تحلیل تکنیکال A3MInvestments درباره نماد NVDAX : توصیه به فروش (۱۴۰۴/۹/۹)

🌎انویدیا: در اوج یا آستانه؟ رکوردهای انویدیا با علائم هشدار دهنده همراه است. ارزش بازار 4.37 تریلیون دلار و نسبت P/E 51 نشان دهنده انتظارات متورم است. خطرات: تقاضای سوداگرانه: سرمایه گذاری 23.7 میلیارد دلاری مانند یک بازار مصنوعی به نظر می رسد pump. تهدیدات کلان: رونق AI با کمبود انرژی مواجه شد. موازی تاریخی: این سناریو منعکس کننده حباب پیش از دات کام سیسکو است. رقابت شدید: AMD، اینتل و غول های ابری در حال ایجاد تراشه های خود هستند. محرک های رشد: رهبری در هوش مصنوعی، اکوسیستم بسته CUDA، و رشد درآمد مرکز 66% data. انویدیا یک پیشرو است، اما سهام آن به یک دارایی پرخطر تبدیل شده است. هر گونه کاهش در عملکرد تجاری منجر به سقوط قیمت سهام شد. سناریوی پایه یک روند جانبی گسترده است. ما می اطلاعات کمی به پست اضافه کنیم. همه در مورد چیپ های گران قیمت انویدیا برای آموزش AI صحبت می کنند. اما نبرد واقعی برای پول و نفوذ قبلاً به حوزه دیگری منتقل شده است - استنتاج یا استفاده از مدل های آماده. گوگل و آمازون به دنبال تراشه های قدرتمندتر از Nvidia نیستند. هدف آنها ایجاد تراشه های تخصصی ارزان تر و کارآمدتر (TPUs، Inference) به طور خاص برای اجرای مدل های از پیش آموزش دیده است. چرا این مهم است؟ مقیاس: تعداد AI درخواست (استنتاج) بسیار بیشتر از حجم AI آموزش بود. اقتصاد: چرا باید برای فراری (تراشه انویدیا) هزینه کرد در حالی که تویوتا (تراشه بهینه شده برای یک کار خاص) برای رفت و آمد روزانه کافی است؟ نقطه ضعف انویدیا قیمت است. هایپراسکیلر مجبور به خرید پردازنده های گرافیکی انویدیا برای آموزش هستند، اما هر کاری که می توانند انجام می دهند تا وابستگی خود را به آنها برای استنتاج انبوه کاهش دهند. دلیل آن حاشیه ها و کنترل است. داشتن پشته عمودی مخصوص به خود (از سخت افزار گرفته تا ابر) به آمازون و گوگل امکان می دهد تا استنتاج با هزینه کمتری ارائه دهند. در درازمدت، سرمایه گذاری آنها در تراشه هایشان جواب می دهد. انویدیا احتمالا در آموزش پیچیده ترین مدل ها پادشاه باقی ماند. اما بازار استنباط غول پیکر و رو به رشد در میان کسانی که زیرساخت را کنترل می کنند تکه تکه شد: پلتفرم های ابری با تراشه های تخصصی خود. این امر انویدیا را با از دست دادن با ارزش ترین بخش بازار تهدید می کند و درآمد آینده آن را کمتر قابل پیش بینی می کند.