moonypto

2025، العام الذی تمزقت فیه عملیات تبادل العملات المشفرة أدى الاختراق الذی تبلغ قیمته 36 ملیون دولار على Upbit إلى جعل عام 2025 رسمیًا أسوأ عام على الإطلاق لانتهاکات البورصة. لقد تم بالفعل اختراق ثمانی منصات، ویبلغ إجمالی الأضرار الآن 1.69 ملیار دولار، وهو تذکیر وحشی بمدى هشاشة الحراسة المرکزیة الأموال لیست SAFU Major 2025 خروقات الصرف فیمیکس – 85 دولارًاM (23 ینایر) بایبیت – 1.34 ملیار دولار (21 فبرایر) نوبیتکس – 85 دولارًاM (18 یونیو) BigONE — 27 دولارًاM (16 یولیو) CoinDCX — 44.2 دولارًاM (19 یولیو) WOOX — 14 دولارًاM (24 یولیو) بی تی سی تورک – 48 دولارًاM (14 أغسطس) Upbit – 36 دولارًاM (27 نوفمبر) تتضمن کل حالة نواقل هجوم مختلفة، لکن النمط هو نفسه: ممارسات أمنیة غیر متسقة، وأنظمة مبهمة، وضعف الانضباط التشغیلی. لماذا یستمر هذا فی الحدوث؟ تحب البورصات تسویق نفسها على أنها منصات آمنة ومنظمة وسهلة الاستخدام. لکن خلف لوحات المعلومات اللامعة، یعمل الکثیر منها باستخدام: أنظمة إدارة المفاتیح المخفیة, سیر عمل المحفظة غیر واضح، ممارسات أمنیة تشغیلیة غامضة، وخطط الاستجابة للحوادث التی لا تصبح مرئیة إلا بعد الانهیار. تعد واجهة المستخدم/تجربة المستخدم الجیدة أمرًا رائعًا، ولکنها لا قیمة لها إذا کانت الواجهة الخلفیة عبارة عن صندوق أسود. مشکلة Core: عبارة "ثق بنا" لیست کافیة ومع وجود الملیارات من أموال المستخدمین على المحک، لم تعد الصناعة قادرة على تحمل تکالیف المسرح الأمنی بعد الآن. إذا أرادت البورصات أن تؤخذ على محمل الجد، فإنها تحتاج إلى الکشف عن المزید حول کیفیة عملها على الأقل على مستوى عالٍ: نماذج الحضانة الرئیسیة أتمتة المحفظة وتدفقات الموافقة سیاسات SecOps الداخلیة ضوابط الوصول للفریق کیف یستجیبون عندما یحدث خطأ ما لا توجد تفاصیل حساسة، یکفی فقط prove أنهم لا یدیرون أموالًا على مستوى صنادیق التحوط على البنیة التحتیة المخصصة للهوایات. الحضانة الذاتیة هی المثالیة ولکنها لیست الحقیقة نعم، یفضل مواطنو العملات المشفرة الرعایة الذاتیة. إنه الخیار الأکثر أمانًا. ولکن بالنسبة لمعظم الناس، لا تزال إدارة المفاتیح الخاصة أمرًا مربکًا ومرهقًا ومحفوفًا بالمخاطر. ستستمر الأغلبیة فی استخدام التبادلات المرکزیة سواء أحببنا ذلک أم لا ولهذا السبب تحتاج منصات التداول إلى رفع المستوى، ولیس مجرد وضع کلمة "آمنة" على صفحتها الرئیسیة. لقد تجاوزنا النقطة التی یمکن أن تغطی فیها النسخة التسویقیة الدیون الفنیة. إذا أرادت العملات المشفرة التبنی السائد، فیجب أن یصبح الأمان میزة لیست فکرة لاحقة. لیست خانة الاختیار. لیس بیان صحفی للتحایل وینبغی للتبادلات أن تتعامل مع الأمن بنفس الطریقة التی یتعامل بها الطیران مع الهندسة المذعورة، والتی یتم تدقیقها، والتحقق منها، والتشدد ضد کل فشل محتمل. وحتى ذلک الحین، سنستمر فی رؤیة عناوین مثل تلک التی حددت عام 2025 وسیستمر المستخدمون فی دفع الثمن

یتحرک الجیش XRP بسرعة، ویضرب بقوة، ولا یرمش فی FUD! ولکن هل یمکن لکل تلک القوة الناریة أن تتحول فعلیًا إلى سیارة لامبو أم أنهم یقومون فقط بتسریع محرکاتهم فی الممر؟ دعونا نتحقق من 3 عوامل رئیسیة یمکن أن تدفع XRP إلى الأعلى RLUSD تتجاوز القیمة السوقیة 1 ملیار دولار تُظهر عملة الریبل المستقرة، RLUSD، زخمًا کبیرًا، حیث تم إطلاقها فی 17 دیسمبر 2024، وقد تجاوزت بالفعل القیمة السوقیة البالغة ملیار دولار فی أقل من عام. لا یسلط هذا النمو السریع الضوء على التبنی المتزاید فحسب، بل یسلط الضوء أیضًا على ثقة السوق فی النظام البیئی الأوسع لـ Ripple بالنسبة لحاملی XRP، یشیر ارتفاع RLUSD إلى أساس قوی یمکن أن یدعم نمو الأسعار فی الأشهر المقبلة. بدأت المؤسسات فی الانتباه الاهتمام المؤسسی بـ RLUSD یلتقط حبیبی ! فتحت أبوظبی الآن منطقتها المالیة أمام الشرکات المرخصة التی ترغب فی استخدام RLUSD، مما یمثل خطوة major نحو التبنی السائد والأهم من ذلک هو قدرة RLUSD الجدیدة على استخدامها کضمان فی أنشطة الإقراض والاقتراض. وهذا یضعها کأداة عملیة للمؤسسات المالیة، والتی یمکن أن تزید الطلب على XRP باعتبارها الرمز الأصلی للشبکة ومحرک السیولة XRP صامد فی مکانه على الرغم من التحدیات التی واجهها السوق خلال الشهرین الماضیین، ظل XRP باستمرار فوق خط الدعم الرئیسی. وفی حین انخفض لفترة وجیزة تحت هذا المستوى مرتین منذ 10 أکتوبر، إلا أنه ارتد فی المرتین، مما یدل على المرونة. یشیر الحفاظ على هذا الدعم إلى أن مستوى XRP قد یکون جاهزًا لارتفاع کبیر move بمجرد توافق ظروف السوق. لماذا هذا مهم؟ لفترة طویلة، کان XRP یتمتع بالإمکانات، ولکن الأساسیات الأساسیة لم تکن واضحة على الفور. مع إطلاق ونمو RLUSD، أصبحت هذه الأساسیات أکثر وضوحًا. یؤدی التبنی المؤسسی، والنظام البیئی القوی للعملات المستقرة، والدعم الثابت للأسعار معًا إلى خلق بیئة یکون فیها XRP فی وضع جید لتحقیق اختراق محتمل یجب على المستثمرین مراقبة هذه التطورات، حیث أن الجمع بین التبنی وقوة السوق یمکن أن یجعل XRP فرصة مثیرة للاهتمام فی الأشهر المقبلة XRP یمکن أن یرتفع بقوة إذا عاد BTC إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وأظهر بعض القوة

Wen chaos swallowed the horizon and hope thinned to a whisper, the MoonMaster returned Wall Street’s sharks carved through the weak, painting the crypto ocean in blood, believing the tide belonged to them, But they forgot the oldest law of War : “In the darkest waters, the unseen Whales decides the battle” So step aside , let me show you the move that decides what happens next.. Hitting rock bottom kinda sucks in the moment, but the cool part is there’s literally nowhere to go but up. That’s where I think crypto is right now. In under two months the Fear & Greed Index went from “BTC to 1M $” greed straight into the Extreme Fear “Ponzi goes to 0 $” We haven’t seen it this low since the Terra/Luna mess dragged everything down in 2022!(good old days) It’s not a fun place to be, I get it.. But that old silver lining thing still applies: once you’re scraping the bottom, the only direction left is up.. Doesn’t mean we instantly flip to Moonboy mode,history says we rarely stay in Extreme Fear for more than a month. We’ve been parked here since November 10, so if the past is any guide, we should climb out sometime in the next couple three weeks. Yeah, we’ll probably just go from “Extreme Fear” to regular old “Fear.” Not exactly party time. It doesn’t scream “new all-time highs tomorrow.” Fair. But a lousy mood in the market doesn’t rule out decent strength over the next few months. Think back to 2021 that insane bull run where you could basically throw a dart at the token list and make money. What people forget is we spent May, June, and half of July bouncing between Fear and Extreme Fear… and then Bitcoin still went on to double in like three or four months and hit brand new highs. Point is: this stretch feels awful, and we might have more short-term pain (another dip, more sideways chop, whatever) But sentiment is basically as low as it gets, so we can’t really sink much further on that front. History gives us two useful nuggets: We’re probably out of Extreme Fear in 2-3 weeks. Crappy sentiment right now doesn’t kill the chance of new highs in the medium term.. That’s why Coinglass colors Extreme Fear green and Extreme Greed red. Old Warren Buffett line still works: be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful. On a similar “this looks ugly but isn’t automatically the end” note Bitcoin closed below its 50-week moving average this past Sunday. Weekly closes under the 50 week SMA aren’t what you want to see. Do it a few times in a row and it can get ugly, But it’s not a guaranteed death sentence. Sometimes it’s the start of a bear market, sometimes it’s just a speed bump before new highs.. 2020: spent two months below it, then Bitcoin went up 16x 2021: closed below it, then ripped to fresh all time highs Early 2022: closed below it… and yeah, that one did mark the top The big difference? 2020 and 2021 had oceans of new money flooding into the system from all the stimulus. People had cash burning holes in their pockets, and a chunk of it found its way into crypto. So we’re treating this 50 week close the same way we’re treating the sentiment bottom: not great, but not fatal, and history says new highs are still very possible in the medium term. Why are we even here, though? The “reasons” feel kinda weak compared to past blow-ups. Trump floated 100% tariffs on China market freaked for a minute, then he walked it back pretty fast. We’ve seen that movie before and usually shrug it off. Government shutdown fears? Sure, but shutdowns don’t have a super consistent track record of tanking risk assets. Sometimes yes, sometimes no.. So what’s actually moving the needle? Probably a combo of things, with the main one being institutional outflows plus way too much leverage in the system. Crypto loves leverage some platforms still let you trade 100x! Put up $1k and you control $100k. Price moves 1% in your favor and you double your money. Moves 1% against you and you’re wiped out, your position gets forcibly closed, and that creates a cascade of buying or selling depending on which way people were leaning. That’s why small price moves lately have felt like a chainsaw massacre.. One bright spot in all the bleeding: the miners. You’d expect miners to be panic-selling everything they dig up, but the data actually looks pretty calm and strategic. Wen price was flying from Oct... well, from October 10 to late October, miners were net buyers adding 800+ BTC a day on average. Once we rolled over in early November, they flipped to net selling (about 830 BTC a day for a week or so), which makes sense they’ve got bills to pay and electricity isn’t free But here’s the encouraging part: over the last 30 days they’ve sold on only 11 days and bought on 19. Total sold vs. total accumulated is basically break-even (6,048 sold, 6,467 bought). The heaviest selling day was November 6 when price was still more than $102k locking in fat profits And the last seven days? They’ve been net buyers again, adding 777 BTC even though price is 12-13% lower than a month ago. Their 30 day net position is back in positive territory. Translation: the weak hand miners who had to sell already did. The selling pressure from that crowd looks mostly done, and they’re starting to accumulate again at these levels. Wait MoonMaster, why are some of them selling? They’re switching to AI.. When miners flip from distribution back to accumulation near lows, it’s usually one of the earlier signs that the worst of the supply overhang is behind us. So yeah, the chart looks rough, sentiment is in the gutter, and we’re probably not out of the woods yet. But almost every signal that actually matters for the next few months,sentiment extreme, miners cleaning house and turning buyers, historical precedent after these setups is flashing the same message: This is the part where it hurts, but it’s also the part where the next leg up gets set up.. Why is BlackRock selling? They loaded at 16K–20K, so taking profits now is the smart move, they never chase dreams. But then why is Tom Lee loading ETH? He’s always thinking long-term, betting on the future. ETH is AI money, so if you’re not trading with 100x leverage in 10 seconds, having a longnterm vision makes perfect sense.. Wen Michael Burry leaves the game, Peter Thiel dumps NVDA, and Buffett loading GOOG, you need to be careful, In this phase of the bull market, you can lose all your easy profit.BTC got a boost after dovish Fed comments pushed December rate-cut odds to 75%, giving the market some relief. Price action is still bearish after a 30%+ drop, but derivatives show mixed sentiment: traders remain defensive yet still hold heavy year-end Call exposure at major strikes. Max Pain sits at 104k, and record-high options OI makes it more meaningful. Perp markets have reset with negative funding, reducing the risk of another wipeout. Thanksgiving week will reveal whether Friday’s rebound holds, with focus on US-session selling pressure and whether ETF flows start to flip positive. Key data this week: PPI, Retail Sales, Jobless Claims, and Core PCE.Bitcoin is stabilising in the high $80Ks as broader risk sentiment improves, not because of crypto-specific catalysts. Markets now see an 85% chance of a December rate cut, but macro signals remain mixed inflation is still sticky while labour data continues to soften. AI driven momentum is cooling, with widening credit spreads and rising Nvidia inventories raising doubts about the sustainability of AI capex. At the same time, crypto ETFs are seeing persistent outflows, and MicroStrategy faces renewed scrutiny as its stock appears on MSCI’s delisting watchlist. Options markets show cautious positioning: demand for downside protection stays firm, implied volatility is slipping, and BTC’s correlation with AI equities is climbing. For now, rallies toward the mid-$90Ks are likely capped by ETF-related supply, while $80K–$82K remains a key support zone. Overall, crypto continues to trade as a barometer of broader market risk appetite.

کانت عملة البیتکوین ترکب نفس الموجة مثل مزاج المخاطرة العام المدفوع بالعناوین الرئیسیة. وانخفض خلال ساعات التداول فی الولایات المتحدة ولکنه استقر عند حوالی 103 ألف بمجرد دخول آسیا. وما زال الإغلاق الحکومی مستمرًا، ولکن هناک طریق أکثر وضوحًا لإنهائه الآن. وقد قلب تقریر ADP أمس النص، وأعاد الحدیث عن ضعف سوق العمل مباشرة قبل اجتماع اللجنة الفیدرالیة للسوق المفتوحة فی دیسمبر/کانون الأول یومی 9 و10. هذا توقیت صعب، خاصة مع عدم وجود معلومات حول متى ستنخفض أرقام BLS الرسمیة أقر مجلس الشیوخ مشروع قانون تمویل قصیر الأجل یبقی الأمور مستمرة حتى 30 ینایر. وسیتوجه إلى مجلس النواب بعد ذلک، وإذا تمت الموافقة علیه هناک، فسوف یذهب إلى الرئیس للتوقیع علیه. وهذا یوفر بعض الوقت ویتجنب حدوث فوضى خلال العطلات، لکنه یدفع المعرکة التالیة إلى أوائل العام المقبل. رکلة العلبة الکلاسیکیة move تقضی على الخطر المباشر ولکنها لا تحل المشاکل الأکبر. وستراقب الأسواق عن کثب تحسبًا لأی عوائق أو تأخیر فی تصویت مجلس النواب. لدى Polymarket فرصة بنسبة 96% لانتهاء فترة الإغلاق فی الفترة ما بین 12 و15 نوفمبر! Data ونغمة السوق مع تعلیق العمل الحکومی data، فإننا نعتمد hard على التقاریر الخاصة. أظهر استطلاع NFIB للشرکات الصغیرة انخفاضًا طفیفًا فی المعنویات. تقول الشرکات إن العملیات الیومیة ثابتة، لکنها قلقة بشأن تباطؤ المبیعات المقبلة، وتضییق الهوامش، وصعوبة العثور على العمال. وهذا یتماشى مع أرقام ADP الضعیفة ویبقی بنک الاحتیاطی الفیدرالی فی وضع "التیسیر ولکن الحذر". مع عودة الحکومة إلى العمل، من المحتمل أن نشهد مجموعة من القرارات الرسمیة المتأخرة data التی یمکن أن تدعم هذا الاتجاه البارد. لدینا دراما الإغلاق، ومخاوف بشأن التعریفات التجاریة، وبعض التقلبات فی أسواق الائتمان، والقراءات الاقتصادیة الضعیفة، کلها تشیر إلى رحلة ملیئة بالمطبات حتى نهایة العام. ومع ذلک، فإن التخفیضات المحتملة فی أسعار الفائدة من بنک الاحتیاطی الفیدرالی وأرباح الشرکات القویة من شأنها أن تبقی الأمور مزدهرة بالنسبة للأصول ذات المخاطر وBitcoin مع اقتراب العام الجدید. فی عام 2026، یبدو الوضع داعمًا جدًا حیث تعمل السیاسة المالیة الأسهل والإنفاق الحکومی بمثابة ریاح خلفیة للنمو. ماذا ستفعل؟ buyin Lmabo أو waitin for Moon؟ استحوذت الإستراتیجیة على 8,178 BTC مقابل 835.6 ملیون دولار تقریبًا بسعر 102,171 دولارًا تقریبًا لکل bitcoin وحققت عائد BTC بنسبة 27.8% منذ بدایة عام 2025. اعتبارًا من 16/11/2025، استحوذت الإستراتیجیة على 649,870 BTC مقابل 48.37 ملیار دولار تقریبًا ~ 74,433 دولارًا أمریکیًا لکل bitcoin.

کیف ضاعفت Robinhood إیراداتها وأرباحها ثلاث مرات فی عام واحد ما الأمر؟ أتمنى ألا تخسر الکثیر من النوم بسبب مذبحة السوق تلک، لقد بحثت للتو فی أرباح Robinhood للربع الثالث من عام 2025، ورجل یا رجل، إنه أحد تلک التقاریر التی تجعلک تجلس وتنتبه. الأرقام قویة فی جمیع المجالات، ویبدو أن الشرکة قد خطت خطواتها أخیرًا بعد سنوات من بناء المنصة. اسمحوا لی أن أطلعکم على أبرز النقاط وما تعنیه فی الواقع الصورة الکبیرة حققت Robinhood إیرادات صافیة بقیمة 1.27 ملیار دولار، متجاوزة التقدیرات بنحو 60 ملیون دولار ومضاعفة ما حققته فی هذا الوقت من العام الماضی. والأفضل من ذلک، أن أرباح السهم الواحد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغت 0.61 دولارًا أمریکیًا أعلى بکثیر من 0.54 دولارًا أمریکیًا الذی توقعه المحللون وأکثر من ثلاثة أضعاف الرقم قبل عام. وهذا لا یقتصر على النمو فحسب؛ هذا هو التسارع من أین تأتی الأموال؟ تظل إیرادات المعاملات هی المحرک، حیث ارتفعت بنسبة 129٪ لتصل إلى 730 ملیون دولار. قادت الخیارات الرسوم عند 304 ملیون دولار (بزیادة 50٪)، وارتفعت الأسهم بنسبة 132٪ إلى 86 ملیون دولار، لکن العملات المشفرة رغم أنها لا تزال مرتفعة بأکثر من 300٪ على أساس سنوی إلى 268 ملیون دولار، فقد تجاوزت التقدیرات بحوالی 19 ملیون دولار. هذه هی النقطة الضعیفة الوحیدة فی التقریر الأخضر. وقفز صافی إیرادات الفوائد بنسبة 66٪ لیصل إلى 456 ملیون دولار، مما یوضح مدى استفادتهم من ارتفاع أسعار الفائدة والأرصدة النقدیة المتزایدة. تضاعفت "الإیرادات الأخرى" إلى 88 ملیون دولار، ومن المحتمل أن تکون مرتبطة بالنمو السریع فی عدد مشترکی Robinhood Gold، وهو ما سأتطرق إلیه بعد قلیل. نمو العملاء والمشارکة ویبلغ عددهم الآن 26.8 ملیون عمیل ممول (بزیادة 10%) و27.9 ملیون حساب استثماری (بزیادة 11%). بلغ إجمالی الأصول على المنصة 333 ملیار دولار أی أکثر من الضعف فی العام الماضی. بلغ صافی الودائع 20.4 ملیار دولار أمریکی فی هذا الربع، مما جعلها تصل إلى 68.3 ملیار دولار أمریکی على مدار الاثنی عشر شهرًا التالیة. الصدارة الحقیقیة؟ ارتفع عدد مشترکی Robinhood Gold بنسبة 77٪ لیصل إلى 3.9 ملیون. وهذا یعنی أن المستخدمین الممیزین یدفعون مقابل أسعار أفضل، وودائع فوریة، وأدوات pro. ارتفع ARPU (العائد لکل مستخدم) بنسبة 82% لیصل إلى 191 دولارًا، وهو ما یخبرک أنهم لا یضیفون هیئات فحسب، بل یضیفون هیئات مربحة التکالیف ورأس المال ارتفعت النفقات التشغیلیة بنسبة 31% إلى 639 ملیون دولار، لکن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاک والاستهلاک ارتفعت بنسبة 177% إلى 742 ملیون دولار. صافی الدخل؟ 556 ملیون دولار بزیادة 271%. لقد حصلوا على 4.3 ملیار دولار نقدًا وأعادوا شراء أسهم بقیمة 107 ملایین دولار فی هذا الربع (810 ملایین دولار خلال العام الماضی). عائد رأسمالی قوی دون أن تبدو یائسًا. نظرة مبکرة على أکتوبر أثارت الإدارة بعض الأرقام الأولیة لشهر أکتوبر، وهی مذهلة: سجل أحجامًا شهریة عبر الأسهم والخیارات وحتى التنبؤ بالأسواق / العقود الآجلة. تجاوزت أرصدة الهامش 16 ملیار دولار (بزیادة 150٪+)، وحجم الأسهم الاسمیة حوالی 320 ملیار دولار (بزیادة 150٪+ أیضًا)، وعقود الخیارات أکثر من 260 ملیونًا (بزیادة 60٪+). بلغت أحجام العملات المشفرة 32 ملیار دولار، حیث ساهمت Bitstamp بأکثر من التطبیق نفسه فی التحقق من صحة هذا الاستحواذ. مذکرة القیادة سینتقل المدیر المالی جیسون وارنیک، لیحل محله شیف فیرما. عملیات التسلیم السلسة مهمة، خاصة عندما تکون الأرقام جیدة. لم یکن هذا مجرد ربع فوز ورفع، بل کان بیانًا. تتحول Robinhood إلى منصة مالیة کاملة، ولیس فقط "تطبیق الأسهم meme" اعتبارًا من عام 2021. وانخفضت العملات المشفرة قلیلاً مقارنة بالتوقعات، ولکن کل شیء آخر بدءًا من تداول الخیارات إلى اشتراکات الذهب إلى دخل الفوائد یعمل على جمیع الأصعدة. تشیر القراءة المبکرة لشهر أکتوبر إلى أن الزخم لم یتباطأ. إذا استمروا فی شحن المنتجات بهذه الوتیرة (ویقول فلاد إنهم لن یتباطأوا)، فإن مسار النمو لا یزال یبدو طویلاً. بالتأکید واحد للمشاهدة ..

أعطى تقریر أرباح أمازون الأخیر للمستثمرین ما أرادوه بالضبط: دلیل على أن رهاناتها الضخمة AI بدأت تؤتی ثمارها. کان الحدث الأبرز هو صفقة جدیدة مدتها سبع سنوات بقیمة 38 ملیار دولار مع OpenAI، والتی عززت مکانة AWS کمزود من الدرجة الأولى للبنیة التحتیة AI وتمثل major win بعد أن فقدت Microsoft Azure حصریتها فی أعباء عمل OpenAI AWS: العودة إلى مقعد السائق نمت خدمات Amazon Web Services بنسبة 20% على أساس سنوی لتصل إلى 33 ملیار دولار، وهو أسرع معدل لها منذ ما یقرب من ثلاث سنوات. یعکس النمو الطلب القوی على أعباء العمل التدریبیة والاستدلالیة AI، إلى جانب تصمیم الرقائق المحسن وسعة المرکز data. فی حین أن AWS لا تزال تتخلف عن Azure وGoogle Cloud من حیث نسبة النمو، فإنها تتقدم بهامش کبیر فی الإیرادات المطلقة مما یدل على أن AWS تظل العمود الفقری لسوق السحابة. وکانت ثقة الرئیس التنفیذی آندی جاسی واضحة عندما قال إن أمازون تخطط "لمواصلة الاستثمار بقوة" طالما أن الطلب یبرر ذلک. Core یبقى البیع بالتجزئة ثابتًا خارج AWS، حافظت تجارة التجزئة فی أمازون على ثباتها. ارتفعت المبیعات عبر الإنترنت بنسبة 10%، وارتفعت الإیرادات الدولیة بنسبة 14%، مما یشیر إلى أن المستهلکین یواصلون تقدیر الراحة والمزایا الرئیسیة حتى فی ظل ضغوط التضخم. استمرت خدمات البائعین الخارجیین والإعلانات فی کلا القطاعین ذوی الهوامش الأعلى فی زیادة الربحیة. وقفزت إیرادات الإعلانات بنسبة 24% لتصل إلى 17.7 ملیار دولار، متجاوزة المنافسین الرئیسیین ومعززة دور أمازون المتنامی فی مجال التلفزیون المتصل والتسویق الرقمی. الإنفاق بکثافة، ولکن بشکل استراتیجی وکان الجانب السلبی الوحید فی التقریر هو التدفق النقدی الحر، الذی انخفض بشکل حاد مع ارتفاع النفقات الرأسمالیة إلى 116 ملیار دولار على أساس اثنی عشر شهرا. یذهب معظم ذلک إلى مراکز data وبنیة تحتیة AI لدعم النمو المستقبلی. إنه رهان جریء: تقوم أمازون فعلیًا بتداول الأموال النقدیة على المدى القریب flow من أجل الهیمنة على المدى الطویل فی الحوسبة السحابیة AI. الهوامش ثابتة وعلى الرغم من الاستثمارات الکبیرة، ظلت هوامش التشغیل مستقرة عند حوالی 10%، مدعومة بالأعمال الإعلانیة ذات الهوامش الأعلى والکفاءة التشغیلیة فی تجارة التجزئة. وبعد تعدیل التکالیف لمرة واحدة، کان من الممکن أن یکون الدخل التشغیلی أقوى. بالنسبة للربع القادم، تتوقع أمازون إیرادات تتراوح بین 206 ملیار دولار و213 ملیار دولار ودخل تشغیلی یصل إلى 26 ملیار دولار توجیه ثابت یعکس الثقة دون المبالغة فی الوعود. یمکن أن تکون صفقة OpenAI بدایة لموجة أوسع من شراکات المؤسسات AI التی تعتمد على نطاق AWS تمکنت أمازون من تحویل الشکوک حول تباطؤ نموها السحابی إلى optimism متجدد. بین شراکة OpenAI، وزخم AWS المتسارع، والأداء المتسق للبیع بالتجزئة، تبدو الشرکة فی وضع جید للمرحلة التالیة من التوسع المدفوع AI. قد یضغط الإنفاق الرأسمالی الکبیر على النقد flow الآن، ولکنه یشیر إلى أن الشرکة تستعد لیس فقط للمشارکة فی AI era ولکن للمساعدة فی تحدیده.

أشم رائحة الخوف والدماء فی السوق هذا الشهر. ذلک النوع من التوتر الذی یجعل الأیدی الضعیفة ترتعش والعقول الحادة تستیقظ مبکراً.. الحکومة تلعب دور الدجاجة مع الاقتصاد، وبیانات التضخم معلقة بخیط رفیع، والمتداولون یحاولون إقناع أنفسهم بأن بنک الاحتیاطی الفیدرالی لا یزال یدعمهم. إنها فوضى الإعداد المثالیة التی ترتدی زی الفرصة. شهر نوفمبر لا یتعلق باللعب الآمن؛ یتعلق الأمر بقراءة الخوف، وإیجاد الشقوق، وأخذ ما یتوتر الآخرون من لمسه. توقعات الماکرو 🌎 التقویم الاقتصادی لهذا الشهر مزدحم على الرغم من أن مقدار ما یحدث فعلیًا یعتمد على ما إذا کان إغلاق الحکومة سینتهی soon. قد تتأخر العدید من التقاریر الرئیسیة، مثل مؤشر أسعار المستهلک (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجین (PPI)، ونفقات الاستهلاک الشخصی (PCE). تعتبر نقاط data هذه ضروریة لقیاس التضخم وتوجیه قرارات بنک الاحتیاطی الفیدرالی. تشمل الإصدارات الأخرى المقررة مؤشر مدیری المشتریات التصنیعی ISM، وقوائم الرواتب غیر الزراعیة ADP، وثقة المستهلک فی میشیغان، وکلها تقدم نظرة ثاقبة للنشاط الاقتصادی والثقة. سوف یسلط محضر اجتماع اللجنة الفیدرالیة للسوق المفتوحة الضوء أیضًا على أحدث المناقشات التی أجراها بنک الاحتیاطی الفیدرالی إذا استمر الإغلاق وتم تأجیل هذه التقاریر، فقد یؤدی ذلک إلى إضعاف حالة خفض سعر الفائدة فی دیسمبر وهو أمر کان المستثمرون یأملون أنه قد یعطی الأسواق دفعة. التطورات الحکومیة 🏛️ ویظل الإغلاق الحکومی مصدرا رئیسیا لعدم الیقین. لا تمیل الأسواق إلى حب المفاجآت، وقد یؤدی التوصل إلى حل مفاجئ أو المزید من المواجهة إلى هز الأسعار. تشیر أسواق التنبؤ حالیًا إلى أن الإغلاق قد یستمر حتى أوائل دیسمبر، وهو ما لا یلهم الکثیر لشهر نوفمبر. وحتى ذلک الحین، سوف یتنقل المتداولون بین مزیج من المضاربات، وتغیر المشاعر، وإصدارات data أرق من usual. أرباح الشرکات 💰 تعلن ما یقرب من 20% من الشرکات المدرجة على مؤشر S&P 500 عن أرباحها هذا الأسبوع، والتی تغطی مجموعة من القطاعات. التشفیر: Robinhood، الکوخ 8 AI: بالانتیر، AMD، ARM المستهلک و"الأرواح الحیوانیة": مشروع الملوک، ما وراء اللحوم وسوف یراقب السوق أداء هذه الشرکات وسط حالة من عدم الیقین على نطاق أوسع. یمکن أن تکون التقاریر القویة خاصة من AI والشرکات المرتبطة بالعملات المشفرة بمثابة تعزیز للثقة على المدى القصیر. التشفیر والرسوم البیانیة 📈 لقد کان شهر نوفمبر تاریخیًا شهرًا قویًا بالنسبة لبیتکوین، حیث بلغ متوسط مکاسبه حوالی 40٪. إذا استمر هذا النمط، فقد یصل Bitcoin إلى حوالی 150 ألف دولار بحلول نهایة الشهر، لیکسر خط الاتجاه لمدة ثمانی سنوات ویقلب مستوى المقاومة الرئیسی إلى دعم. BTC مستوى 100 ألف super مهم وإذا خسر المضاربون على الارتفاع هذا الخط، فیجب أن تکون مستعدًا لأنماط جدیدة أو سوق هابطة..نعم! من الناحیة المثالیة، سترتفع العملات البدیلة جنبًا إلى جنب مع بیتکوین، مما یشیر إلى "موسم بدیل" حقیقی. ولکی یحدث ذلک، من المحتمل أن تحتاج هیمنة بیتکوین على السوق (BTC.D) إلى الانخفاض، مما یدل على أن رأس المال یدور فی سوق العملات المشفرة الأوسع. Ethereum یمکن أن یلعب دورًا کبیرًا هنا. هناک احتمال کبیر للشراء القسری إذا وصلت الأسعار إلى مستویات تصفیة معینة فوق النطاق الحالی. قد یؤدی ذلک إلى دفع ETH للأعلى وسحب BTC.D لأسفل على الرغم من أن هذا یظل إعداد "الانتظار والترقب". توقعات هذا الشهر هی مزیج من الوعود وعدم الیقین. وربما یتعطل الاقتصاد الکلی، ویستمر الإغلاق الحکومی، وتحاول الأسواق قراءة ما هو مفقود بین السطور. ومع ذلک، یمکن أن تقدم أرباح الشرکات واتجاهات العملات المشفرة بعض المفاجآت الصعودیة. فی الوقت الحالی، کن متیقظًا، وتتبع التواریخ الرئیسیة، وکما یقول المثل، قم بتقدیم عروضک لآلهة السوق

کانت نتائج الربع الثالث لشرکة Meta عبارة عن دراسة متناقضة مع النمو stellar المقترن بتجدد شکوک المستثمرین. وقفزت الإیرادات بنسبة 26% على أساس سنوی إلى 51.2 ملیار دولار، وهو ما یتجاوز التوقعات بکثیر. باستثناء رسوم ضریبیة بقیمة 15.9 ملیار دولار لمرة واحدة مرتبطة بالولایات المتحدة الجدیدة.S. وفقًا للقاعدة الضریبیة، کانت ربحیة السهم ستصل إلى 7.25 دولارًا، وهو أعلى بکثیر من التوقعات. وظل الإعلان هو محرک النمو، حیث ارتفعت مرات ظهور الإعلان بنسبة 14% وارتفعت الأسعار بنسبة 10%. وصل عدد المستخدمین یومیًا عبر تطبیقات Meta إلى 3.54 ملیار، بزیادة 8% عن العام الماضی، مما یشیر إلى أن أعمال الشرکة core لا تزال مزدهرة. ومع ذلک، لم یحتفل المستثمرون. لم یکن القلق یتعلق بالأداء، بل بالإنفاق. ورفعت شرکة میتا بشکل طفیف توقعاتها للإنفاق الرأسمالی لعام 2025 إلى 70 إلى 72 ملیار دولار، ولکن ما لفت الانتباه هو التحذیر من أن الإنفاق فی عام 2026 سیکون "أکبر بشکل ملحوظ". ومن المتوقع أیضًا أن ینمو إجمالی النفقات بمعدل “أسرع بکثیر”. أوضح الرئیس التنفیذی مارک زوکربیرج أنه یراهن بشدة على الذکاء الاصطناعی، واصفًا خططًا "بقوة" لبناء بنیة تحتیة تهدف إلى الوصول إلى الذکاء الفائق. وأثار هذا الإنفاق الطموح السوق. على الرغم من التوجیه القوی لإیرادات الربع الرابع بما یصل إلى 59 ملیار دولار، انخفضت الأسهم حیث کان المستثمرون یزنون مخاطر الاستثمارات الضخمة والمفتوحة. تذکرنا هذه اللحظة بتحول Meta السابق إلى Metaverse وهو رهان مکلف آخر أدى إلى زعزعة الثقة فی البدایة ولکنه أتى بثماره فی النهایة من خلال التنفیذ المنضبط. باختصار، تؤکد نتائج شرکة میتا للربع الثالث على هیمنتها على الإعلانات الرقمیة وقدرتها على إعادة الابتکار. لکن الشرکة تطلب من المستثمرین مرة أخرى التحلی بالصبر بینما تنفق مبالغ کبیرة على المستقبل. وسواء کانت هذه الدفعة AI ستحقق مکافآت طویلة المدى أم لا، فسوف یعتمد ذلک على ما إذا کان التاریخ یعید نفسه للأفضل أو للأسوأ

أظهر الربع الرابع المالی لشرکة Apple من عام 2025 زخماً قویاً، حتى مع وجود بعض التفاصیل المختلطة ارتفعت الإیرادات بنسبة 8٪ على أساس سنوی إلى 102.5 ملیار دولار، متجاوزة التوقعات السابقة، فی حین وصلت ربحیة السهم إلى 1.85 دولار أیضًا قبل التقدیرات. کان المحرک الرئیسی هو قطاع الخدمات الذی حطم الأرقام القیاسیة لشرکة Apple، والذی یواصل تعزیز هوامش ربح الشرکة وتوفیر الاستقرار بما یتجاوز مبیعات الأجهزة ارتفعت إیرادات iPhone بنسبة 6٪ إلى 49 ملیار دولار لکنها جاءت أقل قلیلاً من التوقعات. أوضحت شرکة Apple أنه تم تأجیل بعض المبیعات إلى الربع السابق وأن قیود العرض على iPhone 17 الجدید محدودة التوفر على الرغم من الطلب القوی. من ناحیة أخرى، قفزت مبیعات أجهزة Mac بنسبة 13% لتصل إلى 8.7 ملیار دولار، مما یدل على أن تشکیلة أجهزة الکمبیوتر من Apple تکتسب زخمًا. وبرزت الخدمات مرة أخرى مع نمو بنسبة 15% لتصل إلى 28.8 ملیار دولار أمریکی، متجاوزة التوقعات بأکثر من 600 ملیون دولار أمریکی ودفعت إیرادات الخدمات السنویة إلى أکثر من 100 ملیار دولار أمریکی للمرة الأولى، وهو ما یمثل علامة فارقة لاستراتیجیة الإیرادات المتکررة للشرکة وحتى مع تأثیر الرسوم الجمرکیة البالغ 1.1 ملیار دولار، ارتفع إجمالی هامش الربح إلى 47%، مما یعکس المزیج المفضل من الخدمات ذات هامش الربح الأعلى. وعلى المستوى الإقلیمی، تراجعت الصین بنسبة 4% عن العام الماضی، لکن الأسواق الأخرى سجلت مستویات قیاسیة، مما عوض الضعف. لکن ما لفت الانتباه حقًا هو التوجیه الصعودی لشرکة Apple للربع الأول القادم. تتوقع الإدارة نموًا فی الإیرادات بنسبة 10% إلى 12% على أساس سنوی، مع عودة مبیعات iPhone إلى مکاسب مکونة من رقمین ومن المتوقع أن تنتعش الصین مرة أخرى ومن المتوقع أن ترتفع تکالیف التعریفة إلى 1.4 ملیار دولار، ولکن یبدو أن شرکة Apple واثقة من أن الطلب القوی وجهودها المکثفة فی مجال البحث والتطویر فی AI و"Apple Intelligence" سوف تعوض ذلک بشکل أکبر! باختصار، کان ربع سبتمبر من شرکة أبل ثابتًا ولیس مذهلاً، لکن التوقعات للربع الأول ترسم صورة مختلفة تمامًا. تشیر توجیهات الشرکة إلى النمو المتجدد، والقوة المستمرة فی الخدمات، واهتمام المستهلک القوی بدورة منتجاتها الجدیدة، کلها علامات على أن زخم شرکة Apple أبعد ما یکون عن التباطؤ. یبدو الرسم البیانی، والشموع تستعد للانسحاب أیضًا

تجذب ثقة التدرج الرمادی Zcash الانتباه حیث یقفز ZEC بنسبة 500% قبل النصف عادت ثقة Zcash فی Grayscale إلى الترکیز مرة أخرى بعد أن ضخ Zcash أکثر من 500% منذ أوائل أکتوبر. ارتفعت العملة المشفرة التی ترکز على الخصوصیة إلى حوالی 410 دولارات، مدفوعة بالاهتمام المتزاید بالأصول الرقمیة التی تؤکد على سریة المعاملات. لا یزال Grayscale هو الصندوق الوحید المدرج فی الولایات المتحدة الذی یمنح المستثمرین تعرضًا مباشرًا لـ ZEC. وهی تدیر حالیًا أصولًا بقیمة 155 ملیون دولار، ویتم تداول أسهمها خارج البورصة، مما یسمح للمستثمرین بالوصول إلى Zcash من خلال حسابات الوساطة العادیة دون الاحتفاظ بالعملة المعدنیة بأنفسهم. تم إطلاق Grayscale Zcash Trust فی عام 2017 وتم إدراجه للعامة فی عام 2021، وقد تم تصمیمه لتسهیل قیام المؤسسات بالاستثمار فی ZEC. ویمثل کل سهم حوالی 0.0818ZEC ویحمل رسومًا سنویة قدرها 2.5%. تمثل التکنولوجیا الکامنة وراء Zcash جزءًا کبیرًا مما یدفع الاهتمام المؤسسی المتجدد. یسمح نظام إثبات المعرفة الصفری الخاص به، والمعروف باسم zk SNARKs، بالمعاملات المحمیة التی تخفی المرسل والمستلم والمبلغ. یحتوی المجمع المحمی للشبکة الآن على حوالی 4.9 ملیون ZEC أی حوالی 30% من إجمالی العرض الذی یعزز الخصوصیة عبر blockchain. ازداد حماس المستثمرین لـ ZEC بعد أن أطلق علیها المستثمر فی وادی السیلیکون، نافال رافیکانت، اسم "التأمین ضد البیتکوین"، وهو تعلیق ساعد فی تأجیج الارتفاع الذی دفع ZEC إلى ما یزید عن Monero (XMR) فی القیمة السوقیة. أضاف آرثر هایز، المؤسس المشارک لـ BitMEX، إلى التفاؤل، مشیرًا إلى أن ZEC قد یصل فی النهایة إلى 10000 دولار، ووصف زخمه الأخیر بأنه "لا یمکن إیقافه". وفی الوقت نفسه، یبدو أن المستثمرین المؤسسیین یوسعون ترکیزهم إلى ما هو أبعد من 17. ومع سیطرة شرکة بلاک روک على تدفقات صنادیق الاستثمار المتداولة التی تقل عن 18، یستکشف العدید من المستثمرین البدائل. تکتسب عملة ZEC زخمًا جنبًا إلى جنب مع صنادیق الاستثمار المتداولة المقترحة لـ Solana وLitecoin، مما یمنح مدیری الأصول خیارات جدیدة لتنویع المحفظة. سیؤدی التنصیف التالی لـ Zcash، المقرر إجراؤه فی نوفمبر، إلى خفض مکافآت الکتل إلى النصف، باتباع نفس نموذج الندرة مثل Bitcoin. ویتزامن التوقیت مع زیادة التدقیق العالمی فی تقنیات الخصوصیة. یوS. وقد سعت وزارة الخزانة مؤخراً إلى الحصول على تعلیقات عامة حول أدوات الخصوصیة، ویواصل الاتحاد الأوروبی مناقشة تشریعاته المتعلقة بـ "التحکم فی الدردشة". تبلغ قیمة Zcash الآن حوالی 6.9 ملیار دولار، وتبرز عودة Zcash کواحدة من أهم التطورات فی مجال العملات المشفرة التی ترکز على الخصوصیة هذا العام. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد یشیر ارتفاع Zcash إلى مرحلة جدیدة لعملات الخصوصیة، وهی مرحلة توازن بین السریة المالیة والمساءلة فی بیئة منظمة بشکل متزاید.