Sina Soleymani

با فرض تقسیم سود ۹۵٪ در مجمع وامید که طی دو هفته آینده هست ، حدود ۲۹۰-۳۰۰ تومان در مجمع تقسیم شد. قیمت تابلو الان ۱۷۰۰ تومان هست. یعنی حدود ۱۸-۲۰٪ قیمت تابلو امروز صرفا در مجمع سود نقدی پرداخت میکنه. پرتفوی امید هم که کگل و کچاد و ... هست طی همین دو هفته نزدیک ۳۰٪ رشد کرده. ولی جالب هست با این تقسیم سود ، در این قیمت ها سهم رو منفی میفروشند در حالی که گروهش صف خرید هست !!

🎯#بازار ✍🏽 با تغییر وضعیت بازار و خروج از شوک ریسک های سیستماتیک موجود و تزریق خوش بینی به بازارها ، فضای مثبت و افزایشی در بازار سرمایه حاکم شده است. ✍🏽 نکته قابل توجه این است که با نزدیک شدن به فصل مجامع و با در نظر گرفتن افت معنا دار قیمت سهام در ماه های قبل ، خرید سهام جذابیت بیشتری با هدف شرکت در مجامع پیدا کرده و همین امر موجب شده تا سهام اصطلاحا بزرگ بازار کماکان مورد اقبال باشند. اما علاوه بر اینکه در صنایع کوچک و متوسط سهام بسیار زیادی یافت میشود که افت قیمتی بالایی داشتند ، در سهام بزرگ نیز صنایع و سهامی هستند که رشدی نداشتند و تقسیم سود مناسبی در مجمع داشت و همین امر موجب میشود تا موج ورود نقدینگی به بازار ادامه یابد. ✍🏽 در بین گروه های بزرگ ، گروه پالایشی بس از عبور از جو روانی افت قیمت نفت و با افزایش نرخ تسعیر محصولات مورد اقبال قرار گرفته که در این گروه #شتران و #شبندر جز شرکت هایی هستند که به دلیل تاثیر پذیری بهتر از تحولات اخیر وضعیت بنیادی مناسب تری دارند. ✍🏽 گروه هلدینگ های چند رشته ای نیز گروه جذابی در این مقطع از سال است زیرا با نزدیک شدن به فصل مجامع ، با تقسیم سود بالا و یا تقسیم سود زیر مجموعه های خود همراه هستند. علاوه بر این با افت های ماه های اخیر وضعیت P/Nav این گروه نیز در شرایط بسیار پایینی قرار دارد. از همین رو #شستا مورد اقبال قرار گرفته و طی مدت اخیر با ورود نقدینگی مناسب رو به رو شده. #وامید نیز با توجه به تقسیم سود حداکثری در مجمع پیش رو و همچنین جا ماندگی از رشد بازار ، میتواند از گزینه های جذاب بازار باشد ! #وغدیر و #وبانک نیز از گزینه های مناسب هستند که تقسیم سود قابل قبولی داشت. ✍🏽 در سایر گروه ها ، بنظر میرسد گروه خودرویی کمی بیشتر از گروه بانکی مورد اقبال قرار گیرد ( به دلیل بسته بودن نماد خودرو و جا ماندن از بازار ) اما کماکان گروه خودرو و بانک تحت تاثیر تحولات مذاکرات و تسعیر ارز بانکها ، گروه های مورد توجه بازار بود. ✍🏽 در نهایت بنظر میرسد ، شاخص کل بورس فعلا تا حدود سطوح ۳.۵۰۰.۰۰۰ واحد بتواند همراه با نوسانات مقطعی رشد داشته باشد اما چشم انداز بازار به شدت تحت تاثیر تحولات آتی در زمینه مذاکرات و نرخ نیماست. @Marketerchnl

✍🏽هیجان منفی این چندروز داخل بازار باعث شده بسیاری از سهم هایی که گزارشات خوبی هم داشتند رو از ترس منفی شدن سهام بزرگ بفروشند. ✍🏽زشریف سال مالی رو تمام کرده و با فروش پاییز همانطور که در تحلیل عرض شد ، احتمالا در سال مالی ۱۴۰۳ حدود ۱۲۰ تومان ساخته که تا ۳۰ بهمن گزارش دوازده ماهه امسال آمد ! دوماه دیگه مجمع شرکت هست و میانگین تقسیم سود مجامع گذشته ۷۰٪ بوده.بنابراین طی دوماه آینده حدود ۸۰ تومان تقسیم سود داره. حاشیه سود تابستان شرکت که قبل از دریافت افزایش نرخ بود ، حدود ۲۵٪ بوده. برای امسال با فرض تنها یک افزایش نرخ شیر از ۱۸ به ۲۲-۲۳ تومان و حفظ همین حاشیه سود ۲۵٪ و بدون افزایش حاشیه سود ، حدود ۱۸۰ تومان محقق میکنه. تقریبا همه تحلیلگران بازار هم در همه گزارشات تحلیلی هم برای امسال همین حدود ۱۶۰ تا ۱۸۰ تومان رو پیش بینی کردند . ✍🏽قیمت تابلو الان ۷۶۵ تومان هست. با تقسیم سود ۷۰-۸۰ تومانی دوماه آینده در مجمع و سود ۱۸۰ تومانی امسال ، بازار داره سهم رو با PE فوروارد ۳.۸ واحدی میفروشه !!! حتی اگر برای امسال هیچ افزایش نرخ شیر رو لحاظ نکنیم و همین فروش ماهانه ۱۱۰ میلیارد تومانی فعلی با حاشیه سود ۲۵٪ فعلی رو در نظر بگیریم ، امسال حدود ۱۳۰-۱۴۰ تومان سود داره. یعنی باز هم در بدبینانه ترین حالت PE حدود ۵ واحدی که واقعا عجیبه در این گروه!! @Marketerchnl

🎯#سامان ✍🏽 بانک سامان بعد از گزارش عالی نه ماهه ، از نظر تکنیکی سقف تاریخی و سقف الگوی اصلاحی خودش رو شکسته و موج 2 اصلاحی رو در قالب پولبک به سقف تکمیل کرده. در صورت عبور 210-212 تومان که سقف موج اول بوده ، وارد بخش قدرتمند روند و موج سوم صعود خودش میشه به سمت مقاومت های 300 و 400 تومان. ✍🏽 از نکات عجیب بازار هست که با گزارشی که سامان داد و نسبت P/E فوروارد پایین ، حقوقی ها در اولین مثبت های سهم تنها عرضه کننده های سهم بودند آنهم در این قیمت ها !! @Marketerchnl

🎯#زشریف ✍🏽 سال مالی شرکت 9/31 هست.نرخ مصوب شیر خام تا مهرماه در گزارشات شرکت 15.000تومان بر هرکیلو گزارش شده.از مهرماه نرخ مصوب شیر به 18.000تومان افزایش یافته. ▪️درآمد زمستان 1402: 247.2 میلیارد تومان سود هر سهم :223ریال حاشیه سود خالص :22% ▪️درآمد بهار 1403: 270میلیارد تومان سود هر سهم :240ریال حاشیه سود خالص :21.5% ▪️درآمد تابستان 1403 :225.7 میلیارد تومان سود هر سهم :273 ریال حاشیه سود خالص :26% ✍🏽در فصل پاییز فروش شرکت به 375 میلیارد تومان رسیده و با توجه به افزایش نرخ شیر احتمالا حاشیه سود شرکت به 25%خواهد رسید و حدود 39 تومان محقق کرد که جمع سود سال مالی 1403 را به 112تومان رساند. با فرض دو افزایش نرخ شیر در سال 1404 و نرخ 23.000 الی 24.000 تومانی شیر،سود خالص هر سهم برای سال بعد 181 تومان بود. با توجه به تقسیم سود 70% در مجامع قبل،سود تقسیمی که در فروردین تقسیم شد 79 تومان است. ✍🏽 بنابراین با قیمت تابلوی 780تومانی و سود 181 تومانی سال بعد ،با فرض تقسیم 79تومان در مجمع ، نسبت P/E فوروارد برای سال مالی منتهی به 30 آذر1404 حدود 3.8 واحد بود! @Marketerchnl

🎯#مهم #خودرو ✍🏽 زیان ایرانخودرو در گزارش نه ماهه نصف شد !!! زیان ناخالص ایران خودرو که در نه ماهه سال قبل 19.6 همت بود ، در نه ماهه امسال به تنها 1.1 همت رسیده و در آستانه سودده شدن فعالیت تولیدی و نقطه سر به سر قرار گرفته است. زیان خالص هم که در نه ماهه پارسال بیش از 30 همت بوده ، به 17.3 همت رسیده ! هنوز افزایش نرخ محصولات بطور کامل در گزارشات عملکردی شرکت تاثیر نگذاشته ، اما میتوان امیدوار بود با تغییر رویه دولت و رسیدن نرخ محصولات به نرخ حاشیه بازار و احتمالا عرضه در بورس کالا ، ایران خودرو بعد سالها به نقطه سر به سری و سود ده شدن فعالیت عملیاتی خود در دولت چهاردهم دست یابد. @Marketerchnl

🎯#بازار ✍🏽 گزارشات ۹ ماهه و عملکرد پاییز در حال انتشار هست و با این گزارشات عالی در اکثر صنایع ، باید دید روزهای آینده هم بازار به منفی سهم ها فرصت معامله میده یا بازار سبز شد. ✍🏽 هنوز گزارشات کامل‌ نیامده. انشالله فردا و پس‌فردا بررسی کلی ای روی گزارشات خواهیم‌ داشت. اما در صنایع #بانک ، #سیمان ، #لاستیک ، #زراعت ، #پالایشی و برخی #پتروشیمی ها ، برخی #غذایی ها گزارشات چشم گیری داشتیم. ▪️#شپنا ، #شبریز ▪️#وپست ، #سامان ، #وسینا ، ▪️#ونوین ، #وپارس ▪️#زدشت ، #آبین ، #زفجر ▪️#شجم ، #شکبیر ، #شپدیس ▪️#حتاید ، #خموتور ، #ختراک ، #غپینو و ... ✍🏽 این گروه ها و این سهم ها به دلیل گزارشات خوب و عملکرد مناسب در پاییز احتمالا طی روزهای اینده مورد استقبال بازار بود. ❗️نکته مهم این هست که در گزارشات پاییز ، عمدتا تاثیر رشد نرخ ارز منعکس نشده و فروش شرکت ها در زمستان با دلار ۶۵ تومانی به مراتب بالاتر رفت ! انشالله با کاملتر شدن گزارشات طی امشب و فردا ، جزئیات گزارش همه شرکت هایی که گزارشات مناسبی داشتند ارائه شد. @Marketerchnl

🎯#بازار ✍🏽 منفی هایی که این این شکل هیجانی و بی منطق صورت میگیره ( اگر خبری خارج از اخباری که ما میدونیم وجود نداشته باشه ) بهترین فرصت هست برای ورود نقدینگی به بازار ! اگر گزارشات صندوق های سرمایه گذاری یا حجم ورود نقدینگی به سبدگردان ها و کارگزاری ها رو بررسی بفرمایید ، منابع قابل توجهی بخصوص در دو الی سه هفته اخیر به سمت بازار سرمایه آمده و احتمالا به دلیل مواردی که قبلا عرض شد ، بخشی از نقدینگی آزاد شده هم به سمت بازار آمد. بسیاری هم از صندوق های سرمایه گذاری هم طی مدت اخیر حجم بالایی صدور زدند و نقدینگی بالایی دارند بخصوص صندوق های اهرمی که عملا اهرم کم کردند و ترجیح دادند نقدینگی رو حفظ کنند برای فرصت های مناسب در بازار ! ✍🏽 بازار در آستانه گزارشات نه ماهه هست و در گزارشات نه ماهه ، احتمالا بخشی از بازار گزارشات مناسبی داشت. اما گزارشات زمستان به دلیل اثر رشد نرخ ارز ، به مراتب بهتر‌از پاییز بود. لذا قطعا اقبال به سهام در زمستان ( بخصوص سهامی که گزارشات بهتری‌خواهند داشت ) افزایش یافت. به همین دلیل هست که روی تابلو حقیقی و بخصوص حقوقی ، خریدار جدی صف های فروش هستند. نکته ای هم که باید توجه کرد این هست که اگر پول بزرگی از بیرون بازار قصد ورود به بازار داشته باشه ، از طریق کدهای پی ار ایکس یا صندوق ها وارد میشه و مثل زمانهای گذشته نیست که با کدهای شخصی و حقیقی و اجاره ای این کار انجام بشه. بنابراین روی تابلو ، ممکن هست بصورت خرید کدهای حقوقی متعدد دیده بشه ! ✍🏽 در نهایت ، بنظر میرسه این آخرین منفی در بسیاری از سهم های بزرگ هست که طی یکماه گذشته در فاز استراحت و اصلاح بودند و کم کم با آمدن گزارشات ۹ ماهه ، شاهد رشد مجدد در سهام با گزارشات مناسب بود. سهامی مثل #شتران ، #خودرو ، #شستا ، #وبملت و ... تقریبا الگوی اصلاحی مشابهی داشتند طی یکماه اخیر و این منفی ها میتونه آخرین بخش اصلاح باشه. @Marketerchnl

🎯#زشریف ✍🏽 زشریف از پایین ترین P/E های گروه هست که با گزارش خوب آذرماه با افزایش تقاضا رو به رو شده. درآمد عملیاتی آذر ماه به دلیل افزایش نرخ محصولات لبنی با جهش 60% رو به رو شده و در آذر 160 میلیارد تومان فروش ثبت کرده و فروش پاییز رو با 374 میلیارد تومان بست. درحالی که میانگین فروش شرکت تا پیش از آذرماه 100 میلیارد بوده ! شش ماهه اول با 500 میلیارد فروش 46 تومان سود خالص داشته. لذا با فروش 374 میلیاردی پاییز ، احتمالا در پاییز 35 تومان ساخته که سود نه ماهه شرکت به 81 تومان میرسه و امسال حدود 115 تومان محقق میکنه. با افزایش نرخ محصولات لبنی ، سال بعد سود شرکت به 160 الی 180 تومان میرسه که با لحاظ تقسیم سود مجمع P/E فورارد حدود 4 واحدی داره !!! ✍🏽از نظر نموداری هفته قبل موفق به تکمیل الگوی کاپ و شکست سقف تاریخی با تقاضای سنگین شد. با توجه به وضعیت بنیادی سهم ، میتونه در گام اول به سمت 2600 تومان حرکت کنه. @Marketerchnl

🎯#غصینو ✍🏽 پروسه تجدید ارزیابی مجموعه مینو با تجدید ارزیابی زیر مجموعه ها مثل غپینو و ... آغاز شده که این تجدید ارزیابی زیرمجموعه ها باعث میشه خالص ارزش دارایی های غصینو بیشتر مشخص بشه ! پارس مینو ، قاسم ایران ، مینو شرق ، شوکو پارس و خودکفا و ... از زیرمجموعه های گروه مینو هستند درحالی که با این حجم از دارایی ، مارکت کپ غصینو 13 همت هست ! علاوه بر این ، با رشد سود زیر مجموعه ها و بخصوص فروش دارایی در خودکفا ( بخصوص فروش سهام و شناسایی سود ) سود امسال غصینو بسته به سیاست تقسیم سود شرکت های تابعه ، میتونه تا حدود 200 تومان افزایش پیدا کنه. ✍🏽 هفته گذشته با خبر تجدید ارزیابی غپینو و سایر زیرمجموعه ها و سپس تجدید ارزیابی غصینو ، سهم با تقاضا مواجه شد و با توجه به قدرت روند ، تریگر شروع موج 3 رو با عبور از 1070 تومان صادر کرد. با توجه به فرایند تجدید ارزیابی شرکت ، میشه انتظار داشت به مرور به سمت سقف تاریخی در 2500-2600 تومان حرکت کند. @Marketerchnl