تحلیل تکنیکال jonnieking درباره نماد BTC : توصیه به خرید (۱۴۰۳/۱۲/۲۹)

ریسک‌پذیری 🚨 من شاهد این هستم که بسیاری از افراد تحلیل نادرستی از تزریق نقدینگی کوتاه‌مدت فدرال رزرو (OMO) در سپتامبر 2019 دارند و آن را با کاهش قیمت BTC قبل از شروع رسمی تسهیل کمی (QE) در مارس 2020 به دلیل همه‌گیری مقایسه می‌کنند. واقعیت این است: در 15 سپتامبر 2019، موعد پرداخت مالیات بود که حدود 100 میلیارد دلار از بازارها خارج شد زیرا شرکت‌های بزرگ به سازمان مالیاتی آمریکا (IRS) پرداخت کردند و وجوه به حساب خزانه دولت (TGA) واریز شد. در همین حال، خزانه‌داری برای بازسازی ذخایر نقدی پس از حل و فصل سقف بدهی در ماه اوت، اوراق خزانه جدیدی منتشر کرد و 50 تا 100 میلیارد دلار دیگر را نیز با جذب اوراق توسط بانک‌ها و موسسات بزرگ از بازار خارج کرد. در این مدت، فدرال رزرو به کاهش ترازنامه خود (QT) تا 3.76 تریلیون دلار ادامه داد، اما ترازنامه برای تخلیه نقدی غیرمنتظره به سیستم، مانند مالیات شرکت‌ها و صدور اوراق خزانه‌داری، جای کافی باقی نگذاشت. متاسفانه، فدرال رزرو در حال پرواز کور بود و هیچ تخمین عددی hard برای "ذخایر کافی" در سیستم بانکی نداشت. این ذخایر عمدتاً توسط چند مؤسسه بانکی بزرگ به دلیل قوانین نسبت پوشش نقدینگی (LCR) و نرخ بالاتر بهره مازاد ذخایر (IOER) در 2.1٪ در مقابل نرخ توافق بازخرید معکوس (ON RRP) در 1.7٪ (اختلاف 40 واحد پایه) احتکار شد. این امر باعث یک بحران نقدینگی در بازار ریپوی ایالات متحده شد زیرا ذخایر بانکی نگهداری شده در فدرال رزرو (1.36 تریلیون دلار) بسیار پایین بود و وام‌دهی ریپو خشک شد. بانک‌ها قادر به دسترسی به ذخایر یکدیگر برای تامین مالی عملیات روزانه نبودند. آیا این آشنا به نظر می‌رسد؟ ایالات متحده به تازگی مصوبه تامین بودجه موقت (CR) خود را برای جلوگیری از تعطیلی دولت حل کرده است و با صدور اوراق خزانه جدید، حساب TGA را دوباره پر کرد. تسهیلات ریپوی معکوس نیز تقریباً خالی شده است. امروز شنیدیم که فدرال رزرو کاهش اوراق بهادار خود را از 25 میلیارد دلار به 55 میلیارد دلار در 1 آوریل (کاهش 80 درصدی) اعمال کرد. یکی از محرک‌های اصلی این امر این بود که می‌خواستند از یک بحران ریپوی دیگر به سبک 2019 جلوگیری کنند (اگرچه این را نمی گویند)، نه اینکه منفعلانه عمل کنند و مجبور شوند یک بار دیگر OMO های اضطراری انجام دهند. حال، برگردیم به نکته اصلی من در مورد افرادی که می‌گویند کاهش ترازنامه فدرال رزرو یک اتفاق بی‌اهمیت بر اساس عملکرد قیمت BTC در سال 2019 است. BTC به دلیل بحران ریپو سقوط کرد، نه به این دلیل که بازارها به QE نیاز داشتند. در اوایل سال 2020، بحران نقدینگی حل شد و BTC قبل از همه‌گیری hit در ماه مارس و نابودی نمودار، حدود 45٪ رشد کرد. اثبات در عمل است - فقط به بازار گاوی 2017 نگاه کنید. QT در اکتبر 2017 آغاز شد و بازار تا اوایل سال 2018 رشد کرد. کاهش 80 درصدی ترازنامه توسط فدرال رزرو قطعاً نشانه‌ای از ریسک‌پذیری برای شرکت‌کنندگان آگاه بازار است، زیرا ذخایر بیشتری در سیستم مالی باقی می‌گذارد که به بانک‌ها نقدینگی بیشتری برای وام دادن به بازار می‌دهد. به عبارت دیگر، M2 افزایش می‌یابد. اما به گوش دادن به حساب‌های بزرگ مورد علاقه خود که ناگهان همگی متخصص اقتصاد کلان شده‌اند ادامه دهید، من چه می‌دانم 🤓