التحليل الفني A3MInvestments تحليل حول رمز MSTRX: شراء (7‏/10‏/2025) مُقتَرَح

🌎microstrategy رائدة فی استخدام Bitcoin کأصل احتیاطی للشرکات. حولت هذه الاستراتیجیة MSTR من شرکة تکنولوجیا تقلیدیة إلى مختلط فرید: مزود لحلول التحلیلات وأداة تداول علنًا للتعرض غیر المباشر لـ Bitcoin. اعتبارًا من سبتمبر 2025 ، بلغ إجمالی احتیاطیات الشرکة 636،505 BTC ، أی ما یعادل حوالی 70 ملیار دولار وتمثل حوالی 2.6 ٪ من إجمالی العرض Bitcoin على مستوى العالم. هذا یجعلها أکبر حامل للشرکة Bitcoin. لتجمیع هذا المبلغ ، استخدمت الشرکة استراتیجیة مالیة عدوانیة ، بما فی ذلک إصدار الدیون القابلة للتحویل ، ومؤخرا ، إصدار الأسهم المفضلة. Mnav Premium. واحدة من أهم المقاییس لتقییم MSTR هی MNAV (متعددة على قیمة الأصول الصافیة). یتم حسابه على أنه نسبة القیمة السوقیة للشرکة إلى قیمة الدولار البالغة Bitcoin فی میزانیتها العمومیة. یعنی MNAV العالی أن السوق تقدر الشرکة بشکل کبیر أعلى من قیمة احتیاطیاتها Bitcoin ، مما یسمح لها بجذب رأس المال الرخیص لمزید من عملیات الاستحواذ. لا تزال إیرادات التشغیل مستقرة نسبیًا عند حوالی 463 ملیون دولار. بقی الهامش الإجمالی خلال الـ 12 شهرًا الماضیة حوالی 70 ٪. صافی الدخل متقلبة للغایة بسبب التعدیلات على تقلبات الأسعار Bitcoin. فی عام 2023 ، أبلغت الشرکة عن صافی دخل قدره 429.1 ملیون دولار ، ولکن بالنسبة لعام 2024 ، سجلت خسارة قدرها 1.17 ملیار دولار. OCF -53.7 ملیون دولار دیون 8.16 ب نقد 0.05 ب یمکن سداد الدیون عن طریق بیع جزء من Bitcoin الذی تم عقده فی المیزانیة العمومیة.