Madrid

شاخص SPX خط حمایت اصلی را لمس کرد و پس از الگوی "خرید در افت قیمت" تا رسیدن به سطح حمایت/مقاومت در 5600 واحد جهش کرد. این سطح در انتهای رالی تسکین قرار دارد و می‌توان گفت که به "وضعیت عادی" بازگشته‌ایم. با این حال، این یک نقطه بحرانی است، زیرا این حمایت در گذشته شکسته شده است و از آنجایی که حمایت پس از شکسته شدن تبدیل به مقاومت می‌شود، محتمل‌ترین رفتار قیمت، اصلاح به سمت خط حمایت اصلی است. بسته به اینکه بازار چگونه تصمیم فدرال رزرو را تفسیر می‌کند، ممکن است جهشی ایجاد شود و انتظار داشته باشیم که در یک محدوده معاملاتی تثبیت شود. محدوده معاملاتی اصلی حمایت/مقاومت به [5100 - 5600] تبدیل می‌شود، و اگر بازار به اندازه کافی شتاب بگیرد، می‌تواند به محدوده معاملاتی بالاتر [5600 - 6100] جهش کند. بعید است که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، زیرا هنوز اثرات تعرفه‌ها مشخص نیست. تورم از زمان "فرود نرم" کنترل شده است و در حال حاضر 2.40٪ است. کاهش نرخ بهره در حال حاضر بدون اطلاع از خسارات جانبی تعرفه‌ها یک شرط‌بندی wild بود.

وقتی بازار "ارزان" می‌شود، زمان خرید است. و وقتی بازار در حال سقوط است، "گران بفروشید، ارزان بخرید". در این زمان، فعالیت نهادی زیادی مشاهده کردیم، آنها در اوج موقعیت‌گیری می‌کردند، زمانی که شاخص به سختی می‌توانست سقف‌های جدید تاریخی ثبت کند، که طبق نظریه وایکوف، این نشانه‌ای از یک بازگشت است. این اتفاق بسیار سخت‌تر از حد انتظار رخ داد. اخیراً یک جهش کوچک "گربه مرده" (Dead Cat Bounce) رخ داد و به دنبال آن یک سقوط ناگهانی (flush) در بازار اتفاق افتاد. ما به خط روند اصلی رسیدیم که در طول "رکود COVID-19" و "فرود نرم فدرال رزرو" حمایت شده بود و اکنون لحظه حقیقت، دوره "تعرفه‌ها و DOGE" است. اگر سه لحظه بحرانی در بازار را با هم مقایسه کنیم، متوجه می‌شویم که همگی تقریباً یک اندازه هستند، 1200 امتیاز. بیایید از آنجا شروع کنیم و فرض کنیم که سقوط ناگهانی (flush) نیز به همین اندازه بوده و خط حمایت پابرجا بماند. ما مواد لازم را برای یک جهش "گربه مرده" (Dead Cat Bounce) داریم، که شاخص را به 5500 بازمی‌گرداند، که لحظه حقیقت دیگری بود. آیا پوشش معاملات فروش استقراضی (short covering) و ذهنیت "خرید در کف" (buy the dip) قادر بود سطوح را حفظ کنند و حداقل باعث توقف روند نزولی بازار شوند و در بهترین حالت، بازار تثبیت شود؟ این موضوع مشخص شد اگر شاخص بالاتر از سطوح تقریباً 4900 - 5000 باقی بماند. من تغییری در سیاست‌های اقتصادی این دولت نمی‌بینم، که باعث می‌شود فکر کنم پس از این جهش "گربه مرده" (Dead Cat Bounce) یک سقوط رخ داد. در این صورت، بازارها ممکن است به سطوح 3600 بازگردند، که در صورت عدم حفظ خط حمایت اصلی، این سیگنال صادر شد، پس برای ضربه آماده باشید. نرخ بهره نسبتاً بالاست، تورم رو به افزایش است و نرخ بیکاری نیز پس از اخراجیه‌ها و پاکسازی DOGE در حال افزایش است. من تغییری قهری در کاهش نرخ بهره نمی‌بینم زیرا این امر ما را به سناریوی تورم بالا و نرخ‌های پایین می‌برد، مشابه آنچه در اواخر دهه 70 میلادی در دوره "رکود تورمی" (Stagflation) اتفاق افتاد، جایی که پس از اوج اولیه تورم بالا، کاهش نرخ بهره فقط اقتصاد را تشدید کرد. در هفته‌های آینده شاهد "بازگشت به حالت عادی" و هیاهوی یک "بهبودی سریع" در بازارها بود، بنابراین من در کوتاه مدت موقعیت خرید (long) می‌گیرم و منتظر تعیین جهت در این محدوده می‌مانم.

پس از سقوط شدیدی که در چند روز گذشته شاهد بودیم، به نظر می‌رسد که شاخص SP500 کف خود را پیدا کرده است. بازارها هرگز در یک خط مستقیم حرکت نمی‌کنند. شاخص VIX به سطحی بالاتر از 29 رسید که نشان‌دهنده نوسانات بالا و قیمت‌های پایین‌تر است. مکث‌های کوچکی که داشت، فقط جهش‌های کوچکی بود که بازار برای فروش بیشتر از آن استفاده کرد. دیروز شاهد تغییری در روند VIX بودیم. در شاخص نمایشگر مادرید Symbol، شاهد تغییر معناداری در روند شاخص ترس بودیم، این شاخص روند خود را در 27 شکست و در 24 تثبیت شد. با توجه به اینکه Trump از تعرفه‌های خود عقب‌نشینی نمی‌کند و بازار سهام را مانند دوران دوره اول ریاست‌جمهوری خود به عنوان شاخص عملکرد خود در نظر نمی‌گیرد و همچنین سطوح بیکاری را نادیده می‌گیرد، هنوز با اطمینان نمی‌توان گفت که از بحران خارج شده‌ایم. استدلال‌های او این است که "این امر باعث ایجاد کمی اختلال می‌شود" و "آنها شرکت‌های جهانی‌گرا هستند که از ایالات متحده کلاهبرداری کرده‌اند". خوب، این استدلال‌هایی نبود که او در Trump نسخه 1 استفاده می‌کرد. تسلا سقوط کرد و ما این را زمانی دیدیم که افراد داخلی سهام را فروختند. Elon سهام خود را نفروخته است و او سهامدار major تسلا است، اما ما شاهد کاهش بوده‌ایم و از آنجایی که این یکی از عوامل major شاخص است، بازار را پایین کشیده است. ما همچنین شاهد کاهش در ارزهای دیجیتال، تولیدکنندگان تراشه و غیره بوده‌ایم. بنابراین فقط تسلا نیست، بحث در مورد اینکه آیا تحریم و/یا محیط بازار در کاهش آن نقش داشته‌اند، داستان دیگری است که باید جداگانه به آن پرداخته شود. نکته اصلی این است که به نظر می‌رسد بازار برای یک "جهش گربه مرده" آماده می‌شود و احتمالاً شاخص را به سمت احساس "بازگشت به حالت عادی" سوق می‌دهد. آگاه باشید که شاخص‌های مومنتوم رو به پایین هستند و تاکنون، این یک روند صعودی اعلام‌شده بود. محیط ژئوپلیتیکی و تعرفه‌ها از بین نرفته‌اند، بنابراین محرک‌های اولیه هنوز فعال هستند و هیچ دلیلی وجود ندارد که فکر کنیم این در کوتاه مدت تغییر کرد. می‌توانیم بگوییم که یک رالی تسکین در حال شکل‌گیری است و تا زمانی که VIX زیر سطح 24ish کنترل شود، می‌توانیم آن را به عنوان آتش‌بسی برای متعادل‌سازی مجدد سبدها و پوشش ریسک موقعیت‌ها در نظر بگیریم. هدف SPX 5800.

اخیراً شاخص‌ها نوسانات wild زیادی را نشان داده‌اند، زیرا بازارها به سیاست‌های اقتصادی دولت فدرال و چشم‌انداز ژئوپلیتیکی واکنش نشان می‌دهند. تعرفه‌ها مالیاتی هستند که بر کالاهای وارداتی وضع می‌شوند و به مصرف‌کننده نهایی منتقل می‌شوند و باعث افزایش قیمت‌ها و در نتیجه تورم بالاتر می‌شوند. همانطور که رئیس جمهور گفت، این امر باعث "اختلال جزئی" شد. بازار انتظار دارد که کاهش نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری متوقف شود، زیرا تورم بالاتر محیط مناسبی برای سیاست‌های تسهیلی نیست. تورم بالاتر، توقف در نرخ بهره، نرخ بیکاری 4.0 درصدی، و هنوز مشخص نیست که پس از تعدیل نیرو در ماه فوریه چگونه تغییر کرده است، تلافی کشورهای خارجی با تعرفه بر محصولات ایالات متحده، توافقنامه صلح حل نشده در اوکراین و فلسطین، همگی مواد لازم برای یک بازار نزولی هستند. RSI در حال حاضر یک واگرایی نزولی را نشان می دهد که از ماه می تا ژوئیه سال گذشته آغاز شده است. RSI از منطقه اشباع خرید خارج شده و از خط میانی به سمت پایین عبور می کند که نشان دهنده یک بازار نزولی است. SPX در نمودار هفتگی از میانگین متحرک 20 روزه عبور کرد و در نمودار روزانه، تقاطع مرگ (عبور میانگین متحرک 20 روزه از زیر میانگین متحرک 50 روزه) را ایجاد کرد. دیروز شاخص در 5842 بسته شد، زیر میانگین متحرک 20 هفته ای، و حمایت پیدا کرد، بنابراین ممکن است انتظار داشته باشیم که چند روز با یک رالی صعودی در آنچه به عنوان "بازگشت به حالت عادی" شناخته می شود، داشته باشیم. VIX به طور مداوم بالاتر از سطح 20 بوده است. دیروز به این سطح بسیار نزدیک بود. مگر اینکه VIX آرام‌تری را ببینیم، این سطح نشان می‌دهد که در هفته‌های آینده شاهد نوسانات و پایین‌ترین سطوح پایین‌تر بود. بازار هرگز در یک خط مستقیم حرکت نمی کند، در مسیر نزولی، سطوح مقاومت قبلی به سطوح حمایت تبدیل می شوند. اگر این واگرایی با عدم وجود اوج های جدید (به احتمال زیاد) تأیید شود، و اگر بازار در این محدوده معامله نکند، پس خود را برای ضربه آماده کنید. اگر اقتصاد وارد رکود شود، که به نظر می رسد عمداً انجام می شود، فدرال رزرو "مجبور" به کاهش نرخ بهره شد. دید که آیا این سیاست‌ها تعدیل می‌شوند یا دولت با تمام قوا پیش می‌رود، و در این صورت، امیدوارم که یک فرود اضطراری "کنترل‌شده" باشد.

Son zamanlarda yeni Tüm Zamanların En Yüksekleri (ATH) gördük, endeksler yükselişteydi. Ancak işlerin içinde bir şeyler var. Sözde "Korku Endeksi" VIX inatla seviyesini artırıyor ve bir süredir 20 seviyesini aştı. Bu, sakin bir yükselen piyasa ile bir düzeltme arasındaki sınır çizgisidir. Düzeltme seviyesi, trenddeki sadece bir ayarlamadan endeksi 50/100 gibi uzun vadeli hareketli ortalamalara geri gönderebilir. Bu henüz bir ayı piyasası değil, bu da şu anda sahip olduğumuz seviyelerden tahmin edilemez. FED ilk faiz oranı indirimiyle agresifti, piyasa indirimli marjı dört gözle bekliyor ve bunu nasıl isteyeceğini biliyor. Fed bilançosunda, bond getirisinde, enflasyonda ve işsizlikte gözümüzü açık tutmamız gerekecek. Üst zaman dilimindeki momentum sapmaları artıyor. Daha düşük momentumla daha yüksek seviyeler, bu bir tersine dönme işaretidir. Şimdilik trend düzeltmesinin zamanı geldi, Haftalık'taki ana hareketli ortalamalar (20, 50) kırılırsa ve desteği dirence dönüşürse ayı piyasası görülecektir. Herkese iyi ticaretler!

FED'in faiz oranlarını düşüreceğini duyurmasının ardından, bu piyasaya yeni para çekti ve bu da Tüm Zamanların En Yüksekleri (4670) seviyesindeki direncin kırılmasını kolaylaştırdı. Sırada kısa vadeli yatırımcılar karlarını alacak ve ayılar kısa pozisyonlarından çıkmak için her düşüşü değerlendirecek ve bu da yukarı yönlü baskı yaratacak. Tahminim, fiyat düzelene ve 21MA fiyat seviyesini yakalayana kadar bunun mücadele olacağı yönünde. O noktada yükseliş trendi devam edecek. Dün saat 14:00 EDT'de faiz oranlarında -0,5 duyurusunun ardından piyasanın fırlayarak yeni bir günlük ATH yarattığını gördük, bu hemen hemen hemen ortadan kalktı, ardından yukarı ve aşağı wild salınımlar geldi, bu konferans seansın en yüksek ve en düşük seviyeleri arasındaki mücadele nedeniyle öncekilerden farklıydı. Temel olarak bu bir "ağacı sallama" senaryosuydu. Momentum hem Günlük hem de Haftalık zaman dilimlerinde Negatif Sapma gösteriyor (daha yüksek seviyeler, daha düşük momentum), bu bir piyasa tersine dönüşünü öngörüyor. Yükseliş trendinin devam ettiğini göreceğiz, bu da çılgın bir satın alma çılgınlığını tetikleyecek, piyasa oldukça açgözlü bir faza girecek ve piyasa geçmişini takip ederseniz, kurumsal piyasanın büyük düşüşten önce likidite elde edeceği nokta burası. Kısa vadede güçlü bir tersine dönüş öngörmüyorum, ancak muhtemelen gelecek yıl. Kurumsal piyasanın daha düşük fiyatlardan alışveriş yapmak için daha düşük faiz oranlarına ihtiyacı var, bu, panik satışının neden olduğu çok agresif bir tersine dönüş göreceğimiz nokta. İşsizlik arttı, Petrol arttı. Bu, piyasanın soğumasına işaret ediyor. Yine de tam istihdam seviyelerindeyiz, şu anda endişelenecek bir şey yok. Bunlar durgunluk seviyeleri değil, sadece yavaşlama, bu da faiz oranlarını düşürmeye başlamak için iyi bir zaman. Biraz enflasyon yaratabilir, ancak FED faiz oranı denkleminin dengesinin nasıl davrandığını görelim, enflasyon + istihdam + GSYİH. Daha yüksek endeks seviyeleri, daha düşük momentum, daha düşük enflasyon, kontrol altında istihdam, 0,5 faiz oranı indirimi. İyi görünüyor, özellikle de tarihsel olarak oynaklık için tetikleyici bir unsur olan bir seçim yılında.

Düşük Dipler/Düşük Yüksekler bir düşüş trendi anlamına gelir. Bunun düzeltici bir hareket olduğunu düşünürdüm, ancak #ÖlümÖpücüğü olarak bilinen şeyi oluşturarak ana 100/200 trend çizgilerini çoktan ihlal etti. En iyi senaryoda, 50K'da destek bulduğunu varsayalım, piyasa bir katalizör bulana kadar 50K ile 60K aralığında sıçrayabilir. En kötü senaryo, fiyat 50K'ya çıkarsa, o seviyede desteği test ederse ve yeni bir dip bulursa, ardından 40K seviyesine ulaşana kadar oyun hemen hemen biter. Burada uzun bir pozisyon açmazdım, desteği test edene kadar beklerdim ve tutunup tutunmadığına bakardım. Momentum negatif bölgede, temelde yakın zamanda gördüğümüz ilk etkiyi azaltıyor. Momentumda biraz yeşil görmeden önce aşağı doğru başka bir bacak beklerdim. "Alım Satım Yapın ve İyi Alım Satım Yapın."

Boğalar adımları atar, ayılar pencereden atlar. Ağustos piyasada çok agresif bir düzeltme gördü. Şimdi soru şimdi neredeyiz. Bunu bilmek için ormana bakın ve bir ağaca bakarken kaybolmayın. Piyasa, bir yükseliş trendi kitap tanımı olan bir dizi yüksek yüksek / daha düşük seviyede. 2022 yılı bir ayı düzeltmesine tanık oldu, pandeminin başlangıcında gördüğümüze yakından eşdeğerdi, fark, pandemik ekonomiyi kapatmanın ve düzeltmenin keskin ve çok agresif olması, bu nedenle "V şekilli" iyileşme, enflasyonun kökünden sonra (daha sonra tanık olduğu enflasyonun kökü). 2022'deki olanı, destek eğilimine dokunan ve tüm zamanların en yüksek seviyelerini #ATH yapmaya devam etmek için geri dönen yavaş çekim ayı düzeltmesiydi. 2023 ve yarım 2024 mitinginden sonra hala bir yükseliş trendiz, ana trend çizgisi hala sağlamdır, bu da iyi bir haber, bir ralliye sahip olduğu sürece iyi bir haberdir. Zayıf bir momentumumuz var, yani trendin yönü hala yükseldi, ancak daha yavaş. "Daha uzun süre" faiz politikasında olduğumuzdan, piyasa daha yükseğe çıkmaya devam etmek ve başka bir ATH yapıp yapamayacağını veya bu aralıkta ticareti pekiştirip sağlamayacağını görmek için likidite yaratacaktır. Piyasalar tandem olarak move ve "önce en zayıf hamleler" nin fraktal prensibini takip ediyorlar. Bakalım hangi küçük pazarlar önce move ve hangi yönde, bu bize bu pazarın nereye hareket edeceğine dair bir liderlik edecek. 4700 civarında destek kırılıncaya ve önceki en yüksek seviyelerine geri dönemeyene kadar menzil bağlı bir ticaret hakkında düşünmeye meyilliyim. Düşük bir momentum ve desteğin kırılması, düşüş bir pazara işaret edecektir, o zamana kadar #BTFD'nin "Freaking Dalgını Satın Al" dediği zaman geçerlidir. "Trend, sonunda o kötü viraja kadar arkadaşın."

Bitcoin 70K'da zirveye ulaştı ve o zamandan beri eğilimi kırdı ve bir dizi alt düşük / daha düşük yükseklik yapıyor, desen düşüşten ziyade düzeltici. 50K'da hala bir desteğimiz var, bu da en azından menzilde tutulması ve en azından ticaret yapması gerekiyorsa kritik. Bu destek bozulursa, temelde bir dahaki sefere kadar boğa bölümünün sonu. Bu grafik, büyük resim olan haftalık zaman diliminde Bitcoin tasvir edilmektedir. Momentum zaten olumsuz bir bölgeye girdi. Ve boğa davası için iyi değil. Son zamanlarda gördüğümüz miting, "ölü kedi sıçraması" olarak da bilinen bir kabartma miting olan SPX'teki miting ile birlikte. Bu tükendiğinde bacağını ayı bölgesine sürdürebilir. Desteğin doğrulandığını ve momentumun boğa tarafına döndüğünü görmedikçe, bu zaman diliminde bir boğa pozisyonu açmam. İzlenmesi gereken önemli seviyeler: 50k, 60k, 70k.Trage ve Ticaret iyi!

#ATH seviyelerinde dolaşıyor. Bu çok boğa. Şu anda olumsuz bir momentum farklılığına giriyor, yani daha düşük momentumla daha yüksek fiyatlar, devam eden bir yavaşlama ile devam eden bir mermi gibi. Stokastik aşırı alım seviyelerine işaret ediyor. Trend olan bir piyasada, aşırı alımlarda kalabilir ve daha da yükselmeye devam edebilir; Bununla birlikte, negatif momentum, bu boğa bacağının olası bir sonuna işaret eden sinyaldir. Bu, 2Q24'ün sonu doğrultusunda kar alma alanı ve trend düzeltmesi ile kapsamaktadır.