sembol NVDAX hakkında analiz Teknik A3MInvestments: İndirim (30.11.2025) önerilir

🌎NVIDIA: Zirvede mi, Eşiğinde mi? Nvidia'nın rekor seviyelerine uyarı işaretleri de eşlik ediyor. 4,37 trilyon dolarlık piyasa değeri ve 51'lik F/K oranı beklentilerin yüksek olduğunu gösteriyor. Riskler: Spekülatif talep: 23,7 milyar dolarlık yatırım yapay bir pazara benziyor pump. Makro tehditler: AI patlaması enerji kıtlığıyla karşı karşıya kalacak. Tarihsel paralel: Senaryo, Cisco'nun dot-com öncesi balonunu yansıtıyor. Şiddetli rekabet: AMD, Intel ve bulut devleri kendi çiplerini yaratıyor. Büyüme etkenleri: Yapay zekada liderlik, kapalı bir CUDA ekosistemi ve %66 data merkez gelir artışı. Nvidia lider ama hisseleri yüksek riskli bir varlık haline geldi. İş performansındaki herhangi bir yavaşlama hisse senedi fiyatında çöküşe yol açacaktır. Temel senaryo geniş bir yatay trenddir. Yayınlanacak küçük bir bilgi eklemek istiyoruz. Herkes Nvidia'nın eğitim amaçlı pahalı çiplerinden bahsediyor AI. Ancak para ve nüfuz için gerçek mücadele çoktan başka bir alana, çıkarımlara veya hazır modellerin kullanımına kaydı. Google ve Amazon, Nvidia'dan daha güçlü çiplerin peşinde değil. Amaçları, özellikle önceden eğitilmiş modelleri çalıştırmak için daha ucuz ve daha verimli özel çipler (TPU'lar, Çıkarım) oluşturmaktır. Bu neden önemli? Ölçek: AI isteğinin sayısı (çıkarım), AI eğitiminin hacmini çok aşacaktır. Ekonomi: Günlük işe gidip gelme için bir Toyota (belirli bir görev için optimize edilmiş çip) yeterli olacakken neden bir Ferrari'ye (Nvidia çipi) para ödeyesiniz ki? Nvidia'nın zayıf noktası fiyatıdır. Hiper ölçekleyiciler eğitim için Nvidia GPU'ları satın almak zorunda kalıyor, ancak toplu çıkarım için onlara olan bağımlılıklarını azaltmak için ellerinden geleni yapıyorlar. Bunun nedeni marjlar ve kontroldür. Kendi dikey yığınlarına sahip olmak (donanımlarından bulutlarına kadar), Amazon ve Google'ın daha düşük maliyetle çıkarım sunmasına olanak tanır. Uzun vadede çiplerine yaptıkları yatırımlar karşılığını veriyor. Nvidia muhtemelen en karmaşık modellerin eğitiminde kral olmaya devam edecek. Ancak devasa ve büyüyen çıkarım pazarı, altyapıyı kontrol edenler arasında bölünecek: özel çiplere sahip bulut platformları. Bu, Nvidia'yı pazarın en değerli kısmını kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya bırakıyor ve gelecekteki gelirini daha az öngörülebilir hale getiriyor.