17.06.2025 tarihinde sembol PAXG hakkında Teknik Buranku analizi

Bugün itibariyle pazar, yükseltilmiş U ile boğuşmaya devam ediyor. Borç ihraç endişeleri, inatçı enflasyon baskıları ve küresel hazine talebindeki değişimler. Yeni ortaya çıkan ekonomik editoryal, temel bir makro endişeyi vurgulamaktadır: ABD'nin yükselen kamu borcuları, şimdi GSYİH'nın yaklaşık% 95'ine eşdeğer olağanüstü hazinelerde 29 trilyon dolara doğru ilerlemektedir. İhraç, uzun süreli araçlara doğru eğildi, Hazine, özellikle 2024'te öngörülen 1.8 trilyon dolarlık açıkla notlar ve tahviller aracılığıyla daha ağır borç alıyor. Uzun vadeli arzdaki bu artış, özellikle istikrarlı bir düşüşte olan güçlü dış talebin yokluğunda verim üzerinde yukarı doğru baskı uygulamaktadır. Zemininde, U.'da son performans. Özkaynak sektörleri, değer ve enflasyona duyarlı segmentlere doğru bir pivot ortaya çıkarır. Enerji (XLE) hem 1D (+%1.63) hem de YTD bazında (+%9.11) daha iyi performans göstererek gerçek varlık rotasyonuna işaret etti. İletişim (XLC +%1.72) ve teknoloji (XLK +%1.62) güç gösterir ve muhtemelen aşırı satır seviyelerinden bir geri tepmeyi yansıtır. Bununla birlikte, finansal (XLF) değişken kalır, sermaye sanayi (XLI +%0.65) ve malzemeler (XLB +%0.85) gibi sektörleri altyapı ve dolar çitleri için desteklemeye devam etmektedir. Gayrimenkul (XLRE +%0.87) geçici bir sıçrama gösteriyor, ancak verim duyarlılığı nedeniyle uzun vadede bir gecikme olarak kalıyor.Faktör performansı bu rotasyon anlatısını onaylıyor. Halka arzlar (+%1.2), spin-off'lar (+%0.3) ve geri alımlar (+%0.3) nitel faktörlere öncülük ederken, stil tercihleri ​​ytd'nin derin performans gösteren seviyelerinden de olsa büyümeye ve küçük kapak iyileşmesine yönelmektedir. Momentum ve düşük uçluluk faktörleri şu anda gecikiyor. Boyut tarzı temelde, orta kapak büyümesi ve küçük kapak büyümesi mütevazı bir şekilde toparlanıyor, ancak daha geniş manzara piyasa katılımcılarının hala savunmacı ve seçici olarak döndüğünü gösteriyor. Sabit gelir manzarası stres altında kalıyor. U. S. Hazine ETF performansı daha uzun uçtaki baskıyı yansıtmaya devam ediyor. 20Y (TLT) ve 30Y süreleri, son seansta% -0.77 ila% -1.03 arasında kaybetti ve kurumsal alıcıların daha yüksek tazminat olmadan uzun son arzı emme konusundaki isteksizliğini işaret etti. Eğrinin karşısında, U. S. Verimler yüksek kalır, 2Y%3.958, 10y%4.428 ve 30y%4.933'te. Özellikle, uluslararası getiriler farklı kalıyor-Japonya'nın 30y verimi%2.335'e ulaşırken, İngiltere 30Y%5,276'da oturuyor ve gelişmiş Avrupa'daki enflasyon kalıcılığını yansıtıyor. LQD (+%0.36) ve BLK (+%0.34) gibi ETF'ler kazanılırken, yüksek getirili isimler (HYG: düz) ve dönüştürülebilirler (-0.01) düz veya aşağı kalır. Tercih edilen stok ve yüzen oran kağıdı, hızla yalıtımlı verim aracı olarak tutulmaktadır. Uluslararası kredi karışıktır-EMLC (yerel EM tahvilleri) pozitiftir (+%0.11), USD tabanlı ortaya çıkan borç (EMB) düzdür. Brent ham petrolü% +1.73, WTI +%1.67 ve doğal gas + +%0.58 arttı ve yenilenmiş bir enflasyon riskten korunma dinamiğini vurguladı. Altın (Xauusd) 3.382.06 $ (%-0.04) biraz düştü, ancak YTD performansı% +29'a yakın bir şekilde koparma seviyelerine yakın kalıyor. Gümüş ve bakır son kazanımları korumaya devam ederken, tarım karışıkken: Mısır (%-2.14) ve şeker (%-1.16) baskı altındayken, soya fasulyesi, buğday ve canlı sığırlar hafif iyileşme içindedir. Küresel hisse senedi tarafında, Güney Kore, Brezilya ve Hindistan, yükselen topluluklar ve orta derecede zayıf bir USD ile ortaya çıkar. Brezilya (EWZ)% 1.8 YTD ve tırmanma, Güney Kore (EWY)% +1.3 ve Hindistan (EPI) daha yüksek eğilim göstermeye devam ediyor. Gelişmiş pazarlar (Fransa, Almanya, İngiltere) yumuşakken, Kanada (+% 26.9 YTD) enerji ve kaynak ihracatının desteklendiği önemli bir performans olmaya devam etmektedir. U. S 'te, casus günde% 0.95 ve% +12.45 ytd artar. Eylem edilebilir konumlandırma açısından: Altın, gerçek verimler kapalı kaldığı ve auction talep dikkatli kaldığı sürece düşüşte bir satın alma kalır. U. S. Artan arz ve sessiz talep göz önüne alındığında mitinglerde uzun uçlu tahvillerden kaçınılmalı veya kısaltılmalıdır. Enerji ve malzeme sektörleri enflasyon koruması sunmaya devam ederken, finans ve GYO'lar taktiksel olarak auction ve TÜFE baskıları etrafında işlem görmelidir. Eşitlik tahsisleri, sermaye disiplini ve temettü desteği ile değer/momentum hibritlerine yaslanmalı, büyüme/çoklu genişleme isimleri aşırı uzatma belirtileri için yakından izlenmelidir.Aml olarak, piyasa davranışı şu anda enflasyon beklentileri, egemen kredi endişelerinin (özellikle U. S. Borç objesi) bir karışımı ile dikte edilmektedir. Hazine tedarik boru hattı büyümesi ve alıcılar uzun tahvillerden uzaklaştıkça, bir sonraki kilit piyasa katalizörü muhtemelen zayıf bir bond auction veya çekirdek enflasyonda keskin bir reakgelerasyondan ortaya çıkacaktır. O zamana kadar, portföyler taktik olarak dengeli, verim farkında ve emtia nefret edilmelidir.