Shavyfxhub

ادعاهای بیکاری Data پیش‌بینی بافتار: 246,000 قبلی: 248,000 گزارش هفتگی ادعاهای اولیه بیکاری یک شاخص کلیدی برای فدرال رزرو است که نشان‌دهنده وضعیت فعلی و حرکت بازار کار ایالات متحده است.S تفسیر فدرال رزرو: بیشتر از پیش‌بینی نشانه: عددی بالاتر از 246,000 نشان می‌دهد که بازار کار بیشتر از حد انتظار در حال تضعیف است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهای بالاتر از حد پیش‌بینی را به عنوان نشانه‌ای از افزایش اخراج‌ها و تضعیف بالقوه رشد اشتغال در نظر می‌گیرد. این نتیجه نگرانی‌ها در مورد دوام توسعه اقتصادی را افزایش می‌دهد و ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره در آینده را افزایش دهد، به ویژه اگر این روند ادامه یابد. فدرال رزرو به احتمال زیاد احتیاط را در بیانیه سیاستی خود تأکید می‌کند و ممکن است تمایل بیشتری برای تسهیل سیاست‌ها در صورت ادامه ضعف بازار کار نشان دهد. تفسیر فدرال رزرو: کمتر از پیش‌بینی نشانه: عددی کمتر از 246,000 نشان می‌دهد که بازار کار قوی‌تر از حد انتظار است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهای کمتر از حد پیش‌بینی را به عنوان شاهدی مبنی بر اینکه بازار کار همچنان انعطاف‌پذیر است، با اخراج‌های کمتر و ایجاد مستمر شغل، تفسیر می‌کند. این نتیجه فوریت کاهش فوری نرخ بهره را کاهش می‌دهد و از این استدلال که نرخ بهره ثابت بماند، به ویژه اگر تورم همچنان بالاتر از هدف باشد، حمایت می‌کند. فدرال رزرو به احتمال زیاد یک موضع محتاطانه و وابسته به داده را حفظ می‌کند و منتظر شواهد بیشتری قبل از در نظر گرفتن تغییرات سیاستی می‌ماند. چشم‌انداز تصمیم‌گیری نرخ وجوه فدرال نتیجه مورد انتظار: انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را در محدوده 4.25٪ تا 4.50٪ در طول جلسه 18 ژوئن 2025 ثابت نگه دارد. عوامل پشتیبان: تورم در حال تعدیل است اما همچنان بالاتر از هدف است. داده‌های بازار کار، از جمله ادعاهای بیکاری، ثبات را بدون گرم شدن بیش از حد نشان می‌دهد. نااطمینانی‌های اقتصادی، از جمله سیاست‌های تجاری، رویکردی محتاطانه را تشویق می‌کند. شانس بازار: احتمال عدم تغییر نرخ امروز نزدیک به 100٪ است و بازارها بر راهنمایی‌های آتی فدرال رزرو و پیش‌بینی‌های اقتصادی برای سرنخ‌هایی در مورد اقدامات آتی نرخ تمرکز دارند. انتظار می‌رود فدرال رزرو محدوده فعلی نرخ وجوه فدرال را در محدوده 4.25٪ تا 4.50٪ حفظ کند که نشان‌دهنده یک رویکرد متعادل در میان تعدیل تورم و شرایط ثابت بازار کار است. شرکت‌کنندگان در بازار به دقت بیانیه FOMC، پیش‌بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی را برای هر گونه تغییر در لحنی که می‌تواند بر انتظارات نرخ آتی و نوسانات بازار تأثیر بگذارد، زیر نظر داشت.

ادعاهای بیکاری Data متن پیش‌بینی: ۲۴۶،۰۰۰ قبلی: ۲۴۸،۰۰۰ گزارش هفتگی ادعاهای اولیه بیکاری یک شاخص کلیدی برای فدرال رزرو است که وضعیت و شتاب فعلی بازار کار ایالات متحده S را نشان می‌دهد. تفسیر فدرال رزرو: بیشتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی بالاتر از ۲۴۶،۰۰۰ نشان می‌دهد که بازار کار بیش از حد انتظار در حال تضعیف شدن است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهایی بالاتر از پیش‌بینی را به عنوان نشانه‌ای از افزایش اخراج‌ها و تضعیف بالقوه در رشد اشتغال تلقی می‌کند. این نتیجه نگرانی‌ها در مورد پایداری توسعه اقتصادی را افزایش می‌دهد و ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره در آینده را افزایش دهد، به ویژه اگر این روند ادامه یابد. فدرال رزرو احتمالاً در بیانیه سیاست خود بر احتیاط تأکید می‌کند و در صورت ادامه ضعف در بازار کار، ممکن است تمایل بیشتری برای تسهیل سیاست‌ها نشان دهد. تفسیر فدرال رزرو: کمتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی کمتر از ۲۴۶،۰۰۰ نشان می‌دهد که بازار کار قوی‌تر از حد انتظار است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهایی کمتر از پیش‌بینی را به عنوان مدرکی مبنی بر اینکه بازار کار همچنان انعطاف‌پذیر است، با اخراج‌های کمتر و ایجاد شغل مستمر، تفسیر می‌کند. این نتیجه فوریت برای کاهش نرخ بهره فوری را کاهش می‌دهد و از تثبیت نرخ‌ها، به ویژه اگر تورم بالاتر از هدف باقی بماند، حمایت می‌کند. فدرال رزرو احتمالاً موضع محتاطانه و وابسته به داده را حفظ می‌کند و منتظر شواهد بیشتر قبل از بررسی تغییرات سیاست بود. چشم انداز تصمیم گیری نرخ وجوه فدرال نتیجه مورد انتظار: به طور گسترده انتظار می‌رود که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را در محدوده ۴.۲۵٪ - ۴.۵۰٪ در جلسه ۱۸ ژوئن ۲۰۲۵ ثابت نگه دارد. عوامل پشتیبانی: نرخ تورم در حال تعدیل است اما همچنان بالاتر از هدف است. داده‌های بازار کار، از جمله ادعاهای بیکاری، ثبات را بدون داغ شدن بیش از حد نشان می‌دهد. نااطمینانی‌های اقتصادی، از جمله سیاست‌های تجاری، رویکرد محتاطانه‌ای را تشویق می‌کنند. شانس بازار: تقریباً ۱۰۰٪ احتمال عدم تغییر نرخ امروز وجود دارد و بازارها بر راهنمایی‌های آتی فدرال رزرو و پیش‌بینی‌های اقتصادی برای یافتن سرنخ‌هایی در مورد حرکت‌های نرخ بهره در آینده تمرکز دارند. انتظار می‌رود فدرال رزرو دامنه فعلی نرخ وجوه فدرال را در محدوده ۴.۲۵٪ - ۴.۵۰٪ حفظ کند که نشان‌دهنده رویکردی متعادل در میان تعدیل تورم و شرایط ثابت بازار کار است. شرکت‌کنندگان بازار از نزدیک بیانیه FOMC، پیش‌بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی را برای هرگونه تغییر در لحن که می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره در آینده و نوسانات بازار تأثیر بگذارد، تماشا کرد.

درخواست‌های بیمه بیکاری Data پیش‌بینی زمینه: 246,000 قبلی: 248,000 گزارش هفتگی درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری یک شاخص کلیدی برای فدرال رزرو است که وضعیت فعلی و شتاب بازار کار ایالات متحده S را نشان می‌دهد. تفسیر فدرال رزرو: بیشتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی بالاتر از 246,000 نشان می‌دهد که بازار کار بیش از حد انتظار در حال تضعیف شدن است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو، درخواست‌های بالاتر از حد پیش‌بینی را به عنوان نشانه‌ای از افزایش تعدیل نیرو و تضعیف بالقوه رشد اشتغال تلقی می‌کند. این نتیجه نگرانی‌ها در مورد دوام گسترش اقتصادی را افزایش می‌دهد و ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره در آینده را افزایش دهد، به خصوص اگر این روند ادامه یابد. فدرال رزرو احتمالاً در بیانیه سیاست خود بر احتیاط تاکید می‌کند و ممکن است تمایل بیشتری برای تسهیل سیاست‌ها در صورت تداوم ضعف بازار کار نشان دهد. تفسیر فدرال رزرو: کمتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی زیر 246,000 نشان‌دهنده بازار کار قوی‌تر از حد انتظار است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو، درخواست‌های کمتر از حد پیش‌بینی را به عنوان شاهدی بر این که بازار کار همچنان انعطاف‌پذیر است، با تعدیل نیروی کمتر و ایجاد شغل مداوم، تفسیر می‌کند. این نتیجه فوریت برای کاهش فوری نرخ بهره را کاهش می‌دهد و از استدلال برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها، به خصوص اگر تورم بالاتر از هدف باقی بماند، حمایت می‌کند. فدرال رزرو احتمالاً موضع محتاطانه و مبتنی بر داده‌ها را حفظ کرد و منتظر شواهد بیشتری قبل از در نظر گرفتن تغییرات سیاستی بود. چشم‌انداز تصمیم‌گیری در مورد نرخ وجوه فدرال نتیجه مورد انتظار: انتظار می‌رود که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را در محدوده 4.25٪ - 4.50٪ در طول جلسه 18 ژوئن 2025 ثابت نگه دارد. عوامل پشتیبان: تورم در حال تعدیل شدن است اما همچنان بالاتر از هدف است. داده‌های بازار کار، از جمله درخواست‌های بیمه بیکاری، ثبات را بدون گرم شدن بیش از حد نشان می‌دهد. نااطمینانی‌های اقتصادی، از جمله سیاست‌های تجاری، رویکردی محتاطانه را تشویق می‌کند. شانس بازار: تقریباً 100٪ احتمال عدم تغییر نرخ امروز وجود دارد و بازارها بر راهنمایی‌های آتی فدرال رزرو و پیش‌بینی‌های اقتصادی برای یافتن سرنخ‌هایی در مورد تحرکات نرخ بهره در آینده تمرکز می‌کنند. انتظار می‌رود فدرال رزرو محدوده فعلی نرخ وجوه فدرال را در محدوده 4.25٪ - 4.50٪ حفظ کند، که منعکس‌کننده رویکردی متعادل در میان تعدیل تورم و شرایط پایدار بازار کار است. شرکت‌کنندگان بازار به دقت بیانیه FOMC، پیش‌بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی را برای هر گونه تغییر در لحن که می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره در آینده و نوسانات بازار تأثیر بگذارد، زیر نظر داشت.

درخواست‌های بیمه بیکاری Data متن پیش‌بینی: ۲۴۶,۰۰۰ قبلی: ۲۴۸,۰۰۰ گزارش هفتگی اولیه درخواست‌های بیمه بیکاری یک شاخص کلیدی برای فدرال رزرو است و وضعیت و شتاب فعلی بازار کار ایالات متحده S را نشان می‌دهد. تفسیر فدرال رزرو: بیشتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی بالاتر از ۲۴۶,۰۰۰ نشان می‌دهد که بازار کار بیش از حد انتظار در حال تضعیف است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهای بیشتر از پیش‌بینی را به عنوان نشانه‌ای از افزایش تعدیل نیرو و تضعیف بالقوه در رشد اشتغال تلقی می‌کند. این نتیجه نگرانی در مورد دوام گسترش اقتصادی را افزایش می‌دهد و ممکن است احتمال کاهش نرخ بهره در آینده را افزایش دهد، به ویژه اگر این روند ادامه یابد. فدرال رزرو به احتمال زیاد در بیانیه سیاست خود بر احتیاط تاکید می‌کند و ممکن است تمایل بیشتری برای تسهیل سیاست‌ها در صورت تداوم ضعف بازار کار نشان دهد. تفسیر فدرال رزرو: کمتر از پیش‌بینی نشانه: رقمی کمتر از ۲۴۶,۰۰۰ نشان‌دهنده بازار کار قوی‌تر از حد انتظار است. واکنش فدرال رزرو: فدرال رزرو ادعاهای کمتر از پیش‌بینی را به عنوان مدرکی مبنی بر اینکه بازار کار همچنان مقاوم است، با تعدیل نیرو کمتر و ایجاد مداوم شغل تلقی می‌کند. این نتیجه فوریت کاهش فوری نرخ بهره را کاهش می‌دهد و از حفظ نرخ‌ها ثابت، به‌ویژه اگر تورم بالاتر از هدف باقی بماند، حمایت می‌کند. فدرال رزرو احتمالاً موضعی محتاطانه و مبتنی بر داده را حفظ می‌کند و منتظر شواهد بیشتری قبل از بررسی تغییرات سیاستی است. چشم انداز تصمیم نرخ وجوه فدرال نتیجه مورد انتظار: به طور گسترده انتظار می‌رود که فدرال رزرو نرخ وجوه فدرال را در جلسه ۱۸ ژوئن ۲۰۲۵ در محدوده ۴.۲۵٪ - ۴.۵۰٪ ثابت نگه دارد. عوامل پشتیبانی‌کننده: تورم در حال تعدیل است اما همچنان بالاتر از هدف است. داده‌های بازار کار، از جمله ادعاهای بیکاری، ثبات را بدون گرم شدن بیش از حد نشان می‌دهد. نااطمینانی‌های اقتصادی، از جمله سیاست‌های تجاری، رویکردی محتاطانه را تشویق می‌کند. شانس بازار: تقریباً ۱۰۰٪ احتمال عدم تغییر نرخ بهره امروز وجود دارد و بازارها بر راهنمایی آتی فدرال رزرو و پیش‌بینی‌های اقتصادی برای یافتن سرنخ‌هایی در مورد تغییرات نرخ بهره در آینده تمرکز دارند. انتظار می‌رود فدرال رزرو محدوده فعلی نرخ وجوه فدرال را ۴.۲۵٪ - ۴.۵۰٪ حفظ کند که نشان‌دهنده رویکردی متعادل در میان تعدیل تورم و شرایط ثابت بازار کار است. شرکت کنندگان در بازار بیانیه FOMC، پیش بینی‌های اقتصادی و کنفرانس مطبوعاتی را از نزدیک تماشا کرد تا هرگونه تغییر در لحنی را که می تواند بر انتظارات نرخ بهره در آینده و نوسانات بازار تأثیر بگذارد، بررسی کنند.

طلا (XAU/USD)، شاخص دلار آمریکا (DXY)، بازده اوراق قرضه 10 ساله و همبستگی نرخ بهره تا ژوئن 2025، روابط بین این دارایی ها ترکیبی از پویایی های سنتی و نیروهای در حال تحول بازار را منعکس می کند. در زیر تجزیه و تحلیلی از همبستگی ها و وضعیت فعلی آنها ارائه شده است: 1. طلا (XAU/USD) و شاخص دلار آمریکا (DXY) رابطه معکوس سنتی: قیمت طلا به دلار آمریکا تعیین می شود، بنابراین دلار قوی تر (DXY بالاتر) به طور معمول قیمت طلا را برای خریداران خارجی گران تر می کند، تقاضا را کاهش می دهد و قیمت ها را پایین می آورد. برعکس، دلار ضعیف تر از قیمت طلا حمایت می کند. ناهنجاری اخیر (2023-2025): تنش های ژئوپلیتیکی (به عنوان مثال، درگیری ایران و اسرائیل، اختلافات تجاری آمریکا و چین) و خرید طلا توسط بانک های مرکزی (به ویژه توسط چین و روسیه) باعث افزایش همزمان قدرت طلا و دلار شده است. به عنوان مثال: طلا در آوریل 2025 به بالاترین حد خود یعنی 3500 دلار در هر اونس رسید، علی رغم اینکه DXY در نزدیکی 98.43 قرار داشت. بانک های مرکزی در سال 2024، 1037 تن طلا خریداری کردند و اثرات نامطلوب ناشی از دلار را خنثی کردند. با افزایش انتظارات مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، همبستگی معکوس دوباره برقرار می شود، اما خطرات ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت می کنند. 2. طلا و بازده اوراق خزانه 10 ساله همبستگی معکوس به طور معمول: بازده بالاتر هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش می دهد. استثنای پوشش تورم: هنگامی که نرخ بهره واقعی (بازده اسمی - تورم) منفی یا پایین است، طلا علیرغم بازده بالاتر افزایش می یابد. به عنوان مثال: بازده 10 ساله: 4.450٪ (ژوئن 2025) تورم آمریکا: 3.1٪ (مه 2025) ← نرخ واقعی حدود 1.26٪ است که جذابیت طلا را کاهش می دهد اما آن را از بین نمی برد. عامل محرک فعلی: تمرکز بازار بر سیاست فدرال رزرو (کاهش بالقوه نرخ بهره) و تداوم تورم، حتی با بازده های بالا، از طلا حمایت می کند. 3. DXY و بازده اوراق خزانه 10 ساله همبستگی مثبت: بازده بالاتر سرمایه خارجی را به سمت اوراق قرضه آمریکا جذب می کند و تقاضا برای دلار را افزایش می دهد (DXY↑). خطرات واگرایی: تنش های ژئوپلیتیکی می تواند این رابطه را از هم جدا کند (به عنوان مثال، تقاضای دلار به عنوان پناهگاه امن بر تغییرات بازده غلبه می کند). 4. نرخ بهره و طلا تاثیر سیاست فدرال رزرو: نرخ های بالاتر دلار را تقویت و تقاضا برای طلا را کاهش می دهد، در حالی که کاهش نرخ بهره دلار را تضعیف و طلا را تقویت می کند. چشم انداز 2025: نرخ بهره وجوه فدرال: 4.25-4.50٪ (در ژوئن 2025 ثابت نگه داشته شد). خطرات ژئوپلیتیکی: تقاضا برای طلا و دلار به عنوان پناهگاه امن همچنان ادامه دارد. نرخ بهره واقعی: عملکرد طلا به این بستگی دارد که آیا نرخ های واقعی پایین باقی بمانند یا خیر. تقاضای بانک مرکزی: خرید بی سابقه طلا (بیش از 1200 تن در سال 2024) حمایت ساختاری ایجاد می کند. نتیجه گیری در حالی که همبستگی های سنتی بین طلا، DXY و بازده همچنان وجود دارد، تغییرات ساختاری (خرید بانک مرکزی، تکه تکه شدن ژئوپلیتیکی) و سیاست های در حال تحول فدرال رزرو این روابط را دوباره تعریف می کنند. طلا در میان مدت همچنان صعودی است. منطقه سبز من را برای خرید تماشا کنید.#gold

رابطه بین طلا، بازده اوراق خزانه 10 ساله ایالات متحده و نرخ‌های بهره، به طور سنتی تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران بوده است. از نظر تاریخی، قیمت طلا و بازده اوراق قرضه همبستگی معکوس قوی نشان داده‌اند، اما سال‌های اخیر به دلیل تغییرات در پویایی‌های اقتصاد کلان و ژئوپلیتیکی، شاهد انحرافاتی بوده‌ایم. 1. طلا و بازده 10 ساله همبستگی معکوس: برای نزدیک به دو دهه، طلا و بازده اوراق خزانه 10 ساله در جهت مخالف حرکت می‌کردند: افزایش بازده، اوراق قرضه را نسبت به طلا جذاب‌تر می‌کرد (زیرا طلا بهره‌ای پرداخت نمی‌کند) و باعث کاهش قیمت طلا می‌شد و بالعکس. واگرایی اخیر: از سال 2022، این رابطه تضعیف شده است. علیرغم افزایش بازده، قیمت طلا قوی باقی مانده یا حتی افزایش یافته است که عمدتاً به دلیل خرید بی‌سابقه طلا توسط بانک‌های مرکزی و افزایش خطرات ژئوپلیتیکی است. وضعیت کنونی: تا 16 ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله تقریباً 4.46 درصد است که نسبت به 4.20 درصد در سال گذشته افزایش یافته است. قیمت طلا همچنان بالا است و نشان دهنده تقاضای پایدار علیرغم بازده بالاتر است. 2. طلا و نرخ‌های بهره اثر هزینه فرصت: نرخ‌های بهره بالاتر هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش می‌دهد و معمولاً منجر به کاهش قیمت طلا می‌شود. هنگامی که نرخ‌ها کاهش می‌یابند، طلا جذاب‌تر می‌شود و از افزایش قیمت حمایت می‌کند. نرخ‌های بهره واقعی: مهمترین معیار، نرخ بهره واقعی است (نرخ اسمی منهای تورم). همبستگی طلا با بازده واقعی به شدت منفی است (از نظر تاریخی حدود -0.82): زمانی که بازده واقعی کاهش می‌یابد یا منفی می‌شود، قیمت طلا افزایش می‌یابد زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال جایگزینی برای بازده واقعی پایین یا منفی هستند. سیاست بانک مرکزی: انتظارات مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، مانند فدرال رزرو، با کاهش بازده واقعی و جذابیت دلار، قیمت طلا را افزایش می‌دهد. نرخ‌های بهره واقعی (تعدیل شده بر اساس تورم) مهمترین عامل تعیین‌کننده جهت قیمت طلا هستند. تا ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله 4.46 درصد است و بازارها منتظر کاهش احتمالی نرخ بهره هستند که می‌تواند بیشتر از قیمت طلا حمایت کند. نتیجه‌گیری: در حالی که طلا به طور سنتی در جهت مخالف بازده اوراق قرضه و نرخ‌های بهره حرکت می‌کند، این رابطه در سال 2025 پیچیده‌تر شده است. تقاضای بانک‌های مرکزی، خطرات ژئوپلیتیکی و نرخ‌های بهره واقعی در حال حاضر نقش بزرگ‌تری در پویایی قیمت طلا در کنار عوامل سنتی سیاست پولی ایفا می‌کنند.

رابطه بین طلا، بازده اوراق خزانه 10 ساله ایالات متحده، و نرخ‌های بهره، به طور سنتی تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران بوده است. از نظر تاریخی، قیمت طلا و بازده اوراق قرضه همبستگی معکوس قوی نشان داده‌اند، اما سال‌های اخیر به دلیل تغییر پویایی‌های اقتصاد کلان و ژئوپلیتیکی، انحرافاتی را شاهد بوده‌ایم.1. طلا و بازده 10 ساله:همبستگی معکوس:تقریباً برای دو دهه، طلا و بازده اوراق خزانه 10 ساله در جهت مخالف حرکت می‌کردند: افزایش بازده، اوراق قرضه را نسبت به طلا جذاب‌تر می‌کرد (زیرا طلا سودی پرداخت نمی‌کند)، و باعث کاهش قیمت طلا می‌شد، و بالعکس.واگرایی اخیر:از سال 2022، این رابطه تضعیف شده است. علیرغم افزایش بازده، قیمت طلا قوی یا حتی افزایش یافته است، که عمدتاً به دلیل خرید بی‌سابقه طلا توسط بانک‌های مرکزی و افزایش خطرات ژئوپلیتیکی است.وضعیت کنونی:تا 16 ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله تقریباً 4.46٪ است که نسبت به 4.20٪ سال گذشته افزایش یافته است. قیمت طلا همچنان بالا است که نشان دهنده تقاضای پایدار علیرغم بازده بالاتر است.2. طلا و نرخ بهره:اثر هزینه فرصت:نرخ‌های بهره بالاتر، هزینه فرصت نگهداری طلای بدون سود را افزایش می‌دهد، که معمولاً منجر به کاهش قیمت طلا می‌شود. هنگامی که نرخ‌ها کاهش می‌یابند، طلا جذاب‌تر می‌شود و از افزایش قیمت حمایت می‌کند.نرخ‌های بهره واقعی:مهم‌ترین معیار، نرخ بهره واقعی است (نرخ اسمی منهای تورم). همبستگی طلا با بازده واقعی به شدت منفی است (از نظر تاریخی حدود -0.82): هنگامی که بازده واقعی کاهش می‌یابد یا منفی می‌شود، قیمت طلا افزایش می‌یابد زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال جایگزینی برای بازده واقعی پایین یا منفی هستند.سیاست بانک مرکزی:انتظارات مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، مانند فدرال رزرو، با کاهش بازده واقعی و جذابیت دلار، قیمت طلا را تقویت می‌کند.نرخ بهره واقعی (تعدیل شده بر اساس تورم) مهمترین عامل تعیین کننده جهت قیمت طلا است.تا ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله 4.46٪ است و بازارها منتظر کاهش احتمالی نرخ بهره هستند که می‌تواند از قیمت طلا بیشتر حمایت کند.نتیجه‌گیری:در حالی که طلا به طور سنتی در جهت مخالف بازده اوراق قرضه و نرخ بهره حرکت می‌کند، این رابطه در سال 2025 پیچیده‌تر شده است. تقاضای بانک‌های مرکزی، خطرات ژئوپلیتیکی و نرخ‌های بهره واقعی اکنون نقش بزرگتری در پویایی قیمت طلا در کنار عوامل سنتی سیاست پولی ایفا می‌کنند.

رابطه بین طلا، بازده اوراق خزانه 10 ساله ایالات متحده، و نرخ‌های بهره، به طور سنتی تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران بوده است. از نظر تاریخی، قیمت طلا و بازده اوراق قرضه همبستگی معکوس قوی نشان داده‌اند، اما سال‌های اخیر به دلیل تغییر پویایی‌های کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی، شاهد انحرافاتی بوده‌ایم. 1. طلا و بازده اوراق 10 ساله: همبستگی معکوس: برای نزدیک به دو دهه، طلا و بازده اوراق خزانه 10 ساله در جهت مخالف حرکت کردند: افزایش بازده اوراق قرضه را نسبت به طلا جذاب‌تر می‌کرد (که هیچ سودی پرداخت نمی‌کند)، و باعث کاهش قیمت طلا می‌شد، و بالعکس. واگرایی اخیر: از سال 2022، این رابطه تضعیف شده است. علی‌رغم افزایش بازده اوراق، قیمت طلا همچنان قوی یا حتی افزایش یافته است، که عمدتاً به دلیل خرید بی‌سابقه طلا توسط بانک‌های مرکزی و افزایش خطرات ژئوپلیتیکی است. وضعیت کنونی: از 16 ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله تقریباً 4.46٪ است که نسبت به 4.20٪ در سال گذشته افزایش یافته است. قیمت طلا با وجود بازده بالاتر، همچنان بالا است و منعکس کننده تقاضای مداوم است. 2. طلا و نرخ بهره: اثر هزینه فرصت: نرخ‌های بهره بالاتر، هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش می‌دهند، که معمولاً منجر به کاهش قیمت طلا می‌شود. هنگامی که نرخ‌ها کاهش می‌یابند، طلا جذاب‌تر می‌شود و از افزایش قیمت حمایت می‌کند. نرخ‌های بهره واقعی: مهمترین معیار، نرخ بهره واقعی (نرخ اسمی منهای تورم) است. همبستگی طلا با بازده واقعی بسیار منفی است (از نظر تاریخی حدود -0.82): زمانی که بازده واقعی کاهش می‌یابد یا منفی می‌شود، قیمت طلا افزایش می‌یابد زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال جایگزینی برای بازده واقعی پایین یا منفی هستند. سیاست بانک مرکزی: انتظارات کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، مانند فدرال رزرو، معمولاً با کاهش بازده واقعی و جذابیت دلار، قیمت طلا را افزایش می‌دهد. نرخ بهره واقعی (تعدیل شده با تورم) مهمترین عامل تعیین کننده جهت قیمت طلا است. از ژوئن 2025، بازده اوراق خزانه 10 ساله 4.46٪ است و بازارها منتظر کاهش احتمالی نرخ بهره هستند که می‌تواند بیشتر از قیمت طلا حمایت کند. نتیجه‌گیری: در حالی که طلا به طور سنتی در جهت مخالف با بازده اوراق قرضه و نرخ‌های بهره حرکت می‌کند، این رابطه در سال 2025 پیچیده‌تر شده است. تقاضای بانک‌های مرکزی، خطرات ژئوپلیتیکی و نرخ‌های بهره واقعی اکنون نقش بزرگ‌تری در پویایی قیمت طلا در کنار عوامل سنتی سیاست پولی ایفا می‌کنند.

بروکرها یا کارگزاران طلا، کندل‌های پایانی روزانه متفاوتی دارند که می‌تواند بر تصمیمات خرید و فروش شما تأثیر بگذارد، زیرا ما تحلیل نمودار را بر اساس ساختار انجام می‌دهیم. بررسی نمودارها در چندین بروکر، کلید موفقیت در بازار است. قیمت طلا در بازه زمانی 3 ساعته نشان می‌دهد که در حال معامله بین خطوط روند عرضه و تقاضا است. ما از فرصت پولبک (Retest) در محدوده 3373-3375 به خط روند نزولی شکسته شده استفاده کردیم و در پولبک در همان محدوده 3373-3375 موقعیت فعال شد. اما محدوده 3403-3398 همچنان به عنوان ناحیه عرضه در بازه زمانی 3 ساعته و به صورت یک خط روند صعودی سیاه رنگ، بالاتر از قیمت قرار دارد. اگر خریداران نتوانند آن را بشکنند، به فروش از آن سطح ادامه داد. اگر شروع به فروش کنند و خط روند صعودی فعلی را بشکنند، من در کف تقاضای بعدی در محدوده 3342-3347 منتظر ماند و کف بعدی، پولبک به شکست خط روند نزولی است که نقاط 3500-3438-3365 را به هم متصل می‌کند و آن کف تقاضا در محدوده 3261-3265 بود. موفق باشید.

طلا: نمودار قیمت در بازه زمانی 3 ساعته نشان می دهد که طلا بین خطوط روند تقاضا و عرضه در نوسان است. ما از فرصت پولبک (Retest) در محدوده 3373-3375 به خط روند نزولی شکسته شده استفاده کردیم و در همان محدوده 3373-3375 موقعیت فعال شد. اما محدوده 3403-3398 همچنان به عنوان محدوده عرضه روزانه بالاتر در بازه زمانی 3 ساعته، به صورت یک خط روند صعودی سیاه رنگ، قرار دارد. اگر خریداران نتوانند آن را بشکنند، از همان سطح به فروش ادامه داد. اگر فروشندگان شروع به فروش کنند و خط روند صعودی فعلی را بشکنند، من در کف تقاضای بعدی در محدوده 3342-3347 منتظر بود. کف بعدی، پولبک به خط روند نزولی شکسته شده، متصل کننده نقاط 3500-3438-3365 بود که کف تقاضای 3261-3265 را ایجاد کرد. موفق باشید.