تحلیل تکنیکال FlorinCharts درباره نماد SPYX در تاریخ ۱۴۰۴/۹/۲۲

تسهیل کمی (QE) زمانی است که فدرال رزرو برای گسترش ترازنامه، تزریق نقدینگی و پایین آوردن نرخ بهره در سراسر منحنی، مقادیر زیادی اوراق خزانه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن خریداری می کند. سفت کردن کمی (QT) برعکس است: فدرال رزرو به دارایی های bond خود اجازه می دهد اوراق بهادار کاهش یابد یا اوراق بهادار را بفروشد، ترازنامه را کوچک کرده و شرایط مالی را سخت تر می کند. نرخ QE نزدیک به صفر از نظر تاریخی، فدرال رزرو تنها زمانی QE را راه‌اندازی می‌کند که نرخ سیاستی نزدیک به صفر ثابت شده بود و کاهش نرخ‌های متعارف اساساً تمام شده بود، مانند سال‌های 2008-2014 و دوباره در سال‌های 2020-2022. QT با نرخ های بالا در مقابل، QT تنها زمانی مورد استفاده قرار گرفته است که فدرال رزرو قبلاً نرخ‌ها را به سطوح کاملاً مثبت و «بالا» افزایش داده بود و می‌خواست ترازنامه را از نرخ‌های QE قبلی waves عادی کند. پایان QT در دسامبر چه چیزی را می تواند بیان کند QT عملاً در حدود 1 دسامبر به پایان رسید، این نشان می دهد که فدرال رزرو ممکن است احساس راحتی کند که ترازنامه را در حالی که نرخ ها هنوز بالا هستند متوقف کند و در صورت تضعیف رشد یا تضعیف بازارها، بعداً راه را برای کاهش باز می کند. در این شرایط، بازار می‌تواند تغییر قیمت از محدودیت مطلق به سمت بی‌طرفی را آغاز کند، که اغلب با نوسانات دو طرفه بیشتر در دارایی‌های ریسک همزمان است. پژواک های پنجره QT1 → QE3 دوره بعد از QT1 و قبل از QE3 شاهد کاهش نرخ‌ها از اوج خود و سپس یک شوک major (کریز COVID-18) بود که به توجیه مجدد سیاست آسان‌تر کمک کرد. مسیر مشابهی در اینجا قابل قبول است: یک رویداد از نوع «قوی سیاه» در سال آینده می‌تواند به رشد یا اعتبار ضربه بزند، باعث کاهش سریع نرخ‌ها شود، و پاسخ جدیدی به سبک QE ایجاد کند که با دنباله QT1-to-QE3 که نمودار شما به صورت بصری ثبت می‌کند همخوانی داشته باشد.