تحلیل تکنیکال MohammedQais درباره نماد PAXG در تاریخ ۱۴۰۴/۸/۱۸

تهیه‌کننده: کارشناس اقتصادی، محمد قیس عبدالغنی طلا در طول روزهای اخیر، یکی از حساس‌ترین مراحل خود را از ابتدای سال تجربه می‌کند. این فلز با سیگنال فنی بسیار خطرناکی که به «کراس مرگ» (Death Cross) معروف است، مواجه شده است. این در حالی است که بازارها شاهد کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری برای این فلز زرد هستند، که ناشی از کاهش تنش در جنگ تجاری بین واشنگتن و پکن، و افزایش صداهایی در داخل آمریکا است که خواستار پایان دادن به طولانی‌ترین تعطیلی دولتی در تاریخ این کشور، که از روز سی و هشتم گذشته است، هستند. این چشم‌انداز دوگانه — بین کاهش تنش اقتصادی و بن‌بست دولتی — یک پرسش اساسی را مطرح می‌کند: آیا ما در آستانه یک نزول اصلاحی بزرگ هستیم که ممکن است طلا را به سطح ۳۵۰۰ دلار در هر اونس برساند، یا این‌که گاوهای بازار طلا (Gold Bulls) یک شگفتی پنهان در راه دارند که قیمت‌ها را به مسیر صعودی خود به سمت اوج‌های تاریخی جدید بازمی‌گرداند؟ اولاً: تحلیل اقتصادی انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان به دلیل ادامه تعطیلی دولت با مشکل مواجه است. این امر وضوح دید را برای بازارها دشوار کرده و وضعیت انتظار و بلاتکلیفی را افزایش می‌دهد. مهم‌ترین رویداد این هفته انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) است. این شاخص اصلی‌ترین معیار سنجش تورم در اقتصاد آمریکا بوده و یکی از بارزترین ابزارهایی است که فدرال رزرو (Fed) برای تعیین جهت‌گیری‌های آتی خود در قبال سیاست پولی به آن تکیه می‌کند. هرگونه شگفتی در نتایج این شاخص – چه افزایش غیرمنتظره یا کُند شدن شدید – به‌طور مستقیم بر مسیر نرخ بهره آمریکا و در نتیجه بر نوسانات طلا تأثیر می‌گذارد. طلا نسبت به جهت‌گیری‌های فدرال رزرو بسیار حساس است. در صورتی که داده‌ها از سیاست تسهیل‌گری حمایت کنند، ممکن است دوباره شتاب به طلا بازگردد؛ اما اگر این داده‌ها بهانه‌ای برای سیاست انقباضی (تشدید) جدید تفسیر شوند، موج اصلاحی نزولی ممکن است عمیق‌تر شود. ثانیاً: تحلیل ژئوپلیتیک از منظر ژئوپلیتیک، فشارهای داخلی در ایالات متحده برای پایان دادن به تعطیلی دولت در حال افزایش است. در صورتی که طی روزهای آتی توافق سیاسی حاصل شود، این امر می‌تواند تمایل به ریسک‌پذیری (Risk appetite) در بازارها را تقویت کرده و منجر به فشار فروش اضافی بر طلا گردد. در مقابل، ادامه ابهام سیاسی ممکن است سرمایه‌گذاران را دوباره به سمت دارایی‌های امن (Safe Havens)، که طلا در رأس آن‌ها قرار دارد، سوق دهد. این امر تعادل بین این دو عامل را بسیار شکننده و حساس می‌سازد. در سطح روابط بین‌الملل، شاهد کاهش تنش آشکاری در جنگ تجاری بین چین و ایالات متحده بودیم. این امر از شدت نگرانی‌ها در بازارهای جهانی کاست و منجر به کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا شد، به‌ویژه از سوی صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) و مؤسسات بزرگ که اخیراً در نتیجه این بهبود نسبی، حجم خریدهای خود را کاهش داده‌اند. ثالثاً: تحلیل فنی در بُعد فنی، طلا همچنان تحت فشار فروش آشکار قرار دارد و قیمت‌ها زیر سطح مقاومت محوری ۴۱۰۰ دلار در هر اونس باقی مانده‌اند. این نشان‌دهنده ضعف مومنتوم صعودی در حال حاضر است. شاخص‌های فنی به وقوع قریب‌الوقوع «کراس مرگ» (Death Cross) اشاره دارند — یک تقاطع نزولی بین میانگین متحرک کوتاه‌مدت و بلندمدت — که معمولاً نویدبخش شروع یک موج اصلاحی گسترده‌تر است. در صورتی که قیمت حمایت ۳۹۰۰ دلار در هر اونس را بشکند، ممکن است دریچه موج نزولی تدریجی به سمت ۳۸۰۰، سپس ۳۷۰۰، و احتمالاً ۳۵۰۰ دلار باز شود. این سطوح، مناطق بالقوه اصلاح عمیق محسوب می‌شوند. اما اگر طلا بتواند بازگردد و بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شود، این امر سیگنال منفی را خنثی کرده و از بازگشت روند صعودی در کوتاه‌مدت و میان‌مدت حمایت می‌کند. با وجود این سیگنال‌های متضاد، تصویر کلی در بلندمدت همچنان صعودی است و نزول کنونی به عنوان یک اصلاح سالم قیمت‌ها در چارچوب روند صعودی عمومی تلقی می‌شود. رابعاً: فرصت‌ها و جهت‌گیری‌های بازار • برای معامله‌گران در پلتفرم‌ها: نوسانات از ابتدای اکتبر در یک دامنه جانبی (Sideways) باقی مانده‌اند. اولین فرصت‌های فروش با شکست سطح ۳۹۵۰ دلار ظاهر می‌شوند، با اهداف اولیه در ۳۸۸۰ و ۳۸۰۰ دلار. سناریوی نزولی در صورت بازگشت قیمت‌ها بالاتر از ۴۰۶۰ دلار ابطال می‌شود. • برای سرمایه‌گذاران در طلای فیزیکی: کسانی که دیدگاه سرمایه‌گذاری بلندمدت (۷ تا ۱۰ ساله) دارند، می‌توانند به خریدهای تدریجی از سطوح فعلی ادامه دهند، با تمرکز بر شمش‌ها، پوندها و لیره‌های طلا به جای مصنوعات، به دلیل توانایی آن‌ها در حفظ ارزش و مقابله با تورم. • برای پس‌اندازکنندگان و معامله‌گران طلای واقعی (فیزیکی): در مرحله کنونی ترجیحاً باید در انتظار ماند، به خصوص اگر سطح ۳۹۰۰ دلار شکسته شود. در آن صورت، فرصت‌های خرید به صورت دفعاتی از ۳۷۰۰ دلار شروع شده و تا ۳۵۰۰ دلار گسترش می‌یابند. این سطوح ممکن است مناطق جذاب انباشت در میان‌مدت را تشکیل دهند. خامساً: نگاه نهایی طلا امروز در یک دوراهی واقعی بین دو مسیر متضاد قرار دارد: یا تأیید کراس مرگ و شروع یک فاز اصلاحی تند، یا آغاز یک چرخه صعودی جدید که قیمت‌ها را به سمت اوج‌های تاریخی بازمی‌گرداند. تصمیم نهایی منوط به توانایی قیمت‌ها در شکستن یا عبور از سطوح محوری ذکر شده، و جهت‌گیری داده‌های اقتصادی آتی است که ممکن است مسیر بازارها را به کلی تغییر دهد. در هر صورت، انعطاف‌پذیری و انضباط در تصمیم‌گیری، سلاح سرمایه‌گذار هوشمند در مواجهه با این چشم‌انداز پیچیده، به‌ویژه در بازاری بسیار حساس مانند بازار طلا، باقی می‌ماند.