تحلیل تکنیکال RealMacro درباره نماد PAXG در تاریخ ۱۴۰۴/۷/۱۶

طلا = ترس نفت = چقدر اقتصاد قوی است. به جز COVID، ما هرگز چنین خوانشی افراطی ندیده بودیم. با این حال، مردم در حال خرید سهام هستند، مثل اینکه تا زمانی که زنده هستیم، دیگر قادر به تولید سهام دیگری بود! لاله ها! در اینجا فقط چند مورد از عواملی که این شاخص را مهم می‌سازد، در نظر گرفته شده است. چرا این شاخص مهم است: عوامل کلیدی در یک نگاه جهش طلا نشانگر تغییر است طلا از سال گذشته نزدیک به 60 درصد افزایش یافته و ارزش بازار 10 تریلیون دلاری را افزایش داده است. این رالی به طور موثر تمام سودهای بازار سهام را که از ماه می 2021 به دست آمده است، از جمله آنهایی که ناشی از شور و شوق AI و عملکردهای سوداگرانه فناوری است، پاک می کند. دلار را فقط در برابر طلا می توان اندازه گیری کرد به عنوان ارز ذخیره جهان، U.S. ارزش واقعی دلار به بهترین وجه بر حسب طلا سنجیده می شود. این یک نقطه بحرانی است – زیرا وقتی طلا به این میزان افزایش می یابد، منعکس کننده تورم پولی است. بخش بزرگی از رشد بازار سهام ناشی از افزایش عرضه پول است، نه ایجاد ارزش واقعی. عجیب است که این تورم در قیمت نفت که با وجود خطرات ژئوپلیتیکی سقوط کرده است، نشان داده نشده است. بیشتر در مورد آن در زیر. بدترین سال دلار در چند دهه اخیر سال 2025 یکی از قابل توجه ترین کاهش ها برای ایالات متحده است.S. دلار در تاریخ اخیر نقش آن به عنوان ارز ذخیره جهانی (WRC) کاهش یافته است - از 85٪ در سال 1970 s به تنها 50٪ امروزه کاهش یافته است. جنگ های تجاری و تعرفه ها فقط این روند را تسریع می کنند. تورم پولی باعث افزایش قیمت سهام می شود بازارهای سهام با تورم پولی بالا می‌روند، نه رشد ارگانیک. بر خلاف طلا، می توان به طور بی پایان سهام ایجاد کرد. این امر طلا را به یک معیار واقعی تورم تبدیل می کند. رشد بازار سهام تا حد زیادی یک سراب است که منعکس کننده ارزش پول پایین است، نه بهره وری واقعی. نفت آنطور که انتظار می رفت رفتار نمی کند - چرا؟ به طور معمول، زمانی که دلار ضعیف می شود، قیمت نفت افزایش می یابد – زیرا برای خرید همان بشکه نفت به دلار بیشتری نیاز است. اما در حال حاضر، قیمت نفت ملایم است. چرا؟ تقاضای جهانی ضعیف است و از عرضه پیشی گرفته است. حتی جنگ روسیه و اوکراین نیز این پویایی را تغییر نداده است. در واقع، روسیه اکنون در حال واردات بنزین است، زیرا نیروهای اوکراینی به هدف قرار دادن و از کار انداختن ظرفیت پالایشی ادامه می دهند. دلیل اهمیت این موضوع این است: وقتی چاه های نفت باز می شوند، نمی توان آنها را به سادگی خاموش کرد. اگر پالایشگاه ها نابود شوند و نفت جایی برای رفتن نداشته باشد، هدر می رود. این یک استراتژی win برای اوکراین است. قطع ارتباط بین قیمت سهام و سود در حالی که تورم قیمت سهام را بالاتر برده است، به رشد سود معادل تبدیل نشده است. مثال: اگر سهمی به دلیل تورم از 10 دلار به 20 دلار برسد، انتظار دارید که سود از 1 دلار به 2 دلار برسد تا نسبت P/E یکسان حفظ شود. در عوض، بازده سود فقط 3.2٪ است - پایین ترین سطح تاریخی. این یک پرچم major red است. همانطور که خلبانان می گویند: WTF، تمام شد؟ در اینجا توضیح احتمالی وجود دارد: پول به دست مصرف کنندگان نرسیده است – در دستان پس انداز ثروتمند و سرمایه گذاران اهرمی متمرکز است که سهام بیشتری می خرند تا به خریدار بعدی بفروشند که مایل به افزایش اهرمی است. این یک حلقه بازخورد کلاسیک است - و یک ابر حباب یادآور شیدایی لاله era. پول هوشمند می داند چه چیزی در راه است همانطور که این عدم تعادل آشکارتر می شود، بانک های مرکزی و سرمایه گذاران نهادی بی سر و صدا ذخایر طلای خود را افزایش می دهند - بسیار بالاتر از سرعت رشد عرضه. بنابراین وقتی طلا/نفت (دو کالای مهم) به این شکل کاملاً قطع می‌شود و طلا به این شکل منفجر می‌شود، بهتر است توجه کنید! در نهایت، 100 اونس برای خرید یک خانه جدید نیاز است. آخرین بار در سال 1978، 2011 و اکنون این اتفاق افتاد! بدهی به تولید ناخالص داخلی در سال 76 33 درصد، 2011 99 درصد و امروز 126 درصد بوده است. GTFO و STFO! مهم نیست که قیمت سهام کجا می رود! احتیاط!!!طلا: هیچ نشانه ای از توقف وجود ندارد. 🛢️ ترس از اشباع روغن بازگشته است - و این فقط سر و صدا نیست تقاضای جهانی فقط وجود ندارد. دوره همه برای گاز ارزان تشویق می‌کنند، اما این معامله‌ای است که هیچ‌کس نمی‌خواهد درباره آن صحبت کند: برای رسیدن به بنزین 2 دلاری، نفت باید حدود 50 دلار در هر بشکه باشد. که تولیدکنندگان را سرکوب می‌کند، سرمایه‌گذاری‌های جدید را از بین می‌برد و شوک‌های عرضه آینده را ایجاد می‌کند. در همین حال، U.S. به پمپاژ خود ادامه می دهد، گویی فردایی وجود ندارد - راه اندازی کلاسیک برای سقوط مازاد عرضه. ما قبلاً این فیلم را دیده بودیم: فروپاشی به سبک 2020، جایی که آنها به معنای واقعی کلمه به شما پول دادند تا نفت بگیرید. اگر اقتصاد به کندی ادامه دهد و تولید ایالات متحده کاهش نیابد، می‌توانیم برای دنباله آن صف بکشیم. درد در هر دو جهت.