تحلیل بنیادی بورس اتومات درباره سهام شپنا در تاریخ ۱۴۰۴/۶/۱
اثر دلار تک‌نرخی بر بورس تهران با دو مثال در هفته‌های گذشته تلاش دولت و بانک مرکزی برای حذف رانت سنگین ارزی با ارز تک‌نرخی را شاهد هستیم. حذف رانت ارزی قطعا به نفع اقتصاد کشور است و در این موضوع شک نیست. برای بورس تهران نیز به عنوان آینه تولید اقتصاد ایران می‌توان اثر حذف این رانت را مشاهده کرد. تحلیل‌ها بر اساس یک سال مالی کامل است به این معنا که تصور شده است که اگر در یک سال مالی کامل دلار روی ۹۰ هزار تومان تک‌نرخی شود سود شرکت‌ها چه تاثیری می‌پذیرد. شپدیس و شیراز محاسبات نشان می‌دهد اگر در یک سال کامل شپدیس با دلار ۹۰ هزار تومان امکان فروش اوره را با قیمت‌های فعلی (میانگین دو ماه گذشته) به فروش برساند احتمالا همراه با سایر درآمدها سود شپدیس به حوالی ۹ هزار تومان به ازای هر سهم رسید. تولید حوالی ۲.۷ میلیون تن در نظر گرفته شده است که ۱۵ درصد افت در نظر گرفته شده است. قیمت کنونی هر سهم شپدیس ۲۷ هزار تومان بوده که در دو ماه آینده احتمالا حوالی ۴ هزار تومان سود تقسیمی داشت. به این ترتیب قیمت به درآمد شپدیس با فرض دلار ۹۰ هزار تومانی حدود ۲.۵ است. سود هر سهم شیراز نیز با این مفروضات در یک سال مالی به حوالی هزار تومان می‌رسد که قیمت به درآمد حدود ۲.۷ داشت. شپنا و شبندر ۵ ماه از سال ۱۴۰۴ گذشته است و هنوز کرک اسپرد پالایشی‌ها در سطوح مناسبی قرار دارد. با دلار ۹۰ هزار تومانی شپنا با میانگین کرک ۵ ماه گذشته حوالی ۱۳۰ تومان سود به ازای هر سهم داشت. که قیمت به درآمد شپنا به ۲.۴ ر سید. برای شبندر نیز کرک اسپردها همچنان پایدار است که با دلار ۹۰ هزار تومانی شبندر به ازای هر سهم حدود ۳۵۰ تومان سود به ازای هر سهم داشت که قیمت به درآمد شبندر به حوالی ۲.۵ رسید.
