تحلیل تکنیکال Shavyfxhub درباره نماد PAXG : توصیه به خرید (۱۴۰۴/۳/۲۷)

طلا (XAU/USD)، شاخص دلار آمریکا (DXY)، بازده اوراق قرضه 10 ساله و همبستگی نرخ بهره تا ژوئن 2025، روابط بین این دارایی ها ترکیبی از پویایی های سنتی و نیروهای در حال تحول بازار را منعکس می کند. در زیر تجزیه و تحلیلی از همبستگی ها و وضعیت فعلی آنها ارائه شده است: 1. طلا (XAU/USD) و شاخص دلار آمریکا (DXY) رابطه معکوس سنتی: قیمت طلا به دلار آمریکا تعیین می شود، بنابراین دلار قوی تر (DXY بالاتر) به طور معمول قیمت طلا را برای خریداران خارجی گران تر می کند، تقاضا را کاهش می دهد و قیمت ها را پایین می آورد. برعکس، دلار ضعیف تر از قیمت طلا حمایت می کند. ناهنجاری اخیر (2023-2025): تنش های ژئوپلیتیکی (به عنوان مثال، درگیری ایران و اسرائیل، اختلافات تجاری آمریکا و چین) و خرید طلا توسط بانک های مرکزی (به ویژه توسط چین و روسیه) باعث افزایش همزمان قدرت طلا و دلار شده است. به عنوان مثال: طلا در آوریل 2025 به بالاترین حد خود یعنی 3500 دلار در هر اونس رسید، علی رغم اینکه DXY در نزدیکی 98.43 قرار داشت. بانک های مرکزی در سال 2024، 1037 تن طلا خریداری کردند و اثرات نامطلوب ناشی از دلار را خنثی کردند. با افزایش انتظارات مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، همبستگی معکوس دوباره برقرار می شود، اما خطرات ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت می کنند. 2. طلا و بازده اوراق خزانه 10 ساله همبستگی معکوس به طور معمول: بازده بالاتر هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش می دهد. استثنای پوشش تورم: هنگامی که نرخ بهره واقعی (بازده اسمی - تورم) منفی یا پایین است، طلا علیرغم بازده بالاتر افزایش می یابد. به عنوان مثال: بازده 10 ساله: 4.450٪ (ژوئن 2025) تورم آمریکا: 3.1٪ (مه 2025) ← نرخ واقعی حدود 1.26٪ است که جذابیت طلا را کاهش می دهد اما آن را از بین نمی برد. عامل محرک فعلی: تمرکز بازار بر سیاست فدرال رزرو (کاهش بالقوه نرخ بهره) و تداوم تورم، حتی با بازده های بالا، از طلا حمایت می کند. 3. DXY و بازده اوراق خزانه 10 ساله همبستگی مثبت: بازده بالاتر سرمایه خارجی را به سمت اوراق قرضه آمریکا جذب می کند و تقاضا برای دلار را افزایش می دهد (DXY↑). خطرات واگرایی: تنش های ژئوپلیتیکی می تواند این رابطه را از هم جدا کند (به عنوان مثال، تقاضای دلار به عنوان پناهگاه امن بر تغییرات بازده غلبه می کند). 4. نرخ بهره و طلا تاثیر سیاست فدرال رزرو: نرخ های بالاتر دلار را تقویت و تقاضا برای طلا را کاهش می دهد، در حالی که کاهش نرخ بهره دلار را تضعیف و طلا را تقویت می کند. چشم انداز 2025: نرخ بهره وجوه فدرال: 4.25-4.50٪ (در ژوئن 2025 ثابت نگه داشته شد). خطرات ژئوپلیتیکی: تقاضا برای طلا و دلار به عنوان پناهگاه امن همچنان ادامه دارد. نرخ بهره واقعی: عملکرد طلا به این بستگی دارد که آیا نرخ های واقعی پایین باقی بمانند یا خیر. تقاضای بانک مرکزی: خرید بی سابقه طلا (بیش از 1200 تن در سال 2024) حمایت ساختاری ایجاد می کند. نتیجه گیری در حالی که همبستگی های سنتی بین طلا، DXY و بازده همچنان وجود دارد، تغییرات ساختاری (خرید بانک مرکزی، تکه تکه شدن ژئوپلیتیکی) و سیاست های در حال تحول فدرال رزرو این روابط را دوباره تعریف می کنند. طلا در میان مدت همچنان صعودی است. منطقه سبز من را برای خرید تماشا کنید.#gold