تحلیل تکنیکال Buranku درباره نماد PAXG در تاریخ ۱۴۰۴/۲/۲۴

XAU/USD: محرک‌های کلان: بازدهی واقعی اندکی مثبت ← از لحاظ تاریخی نزولی، اما با نقدینگی و ژئوپلیتیک جبران می‌شود. چرخش احتیاطی فدرال رزرو ← کاهش قیمت‌گذاری بازار = صعودی. تقاضای بانک مرکزی (چین، روسیه) همچنان قوی است = پیشنهاد ساختاری. لایه نقدینگی: نقدینگی خالص فدرال رزرو ↑ → XAU صعودی. RRP پایین است = ورود پول نقد به بازارها ← از طلا و سهام حمایت می‌کند. TGA پایدار است ← تخلیه نقدینگی در کوتاه‌مدت وجود ندارد. لایه نوسانات: وارونگی VIX در -0.9 → رضایت‌مندی = تقاضا برای پوشش ریسک خرید طلا افزایش می‌یابد. شاخص MOVE از اوج خود فاصله گرفته است ← نوسانات کمتر bond = حمایت‌کننده. عوامل فنی و Flow: موقعیت گاما معامله‌گر نزدیک به خنثی = حرکت بالقوه در محدوده بزرگ. مدل‌های CTA همچنان XAU را در موقعیت خرید دارند؛ هنوز سیگنال ازدحام وجود ندارد. COT Data: موقعیت‌های خرید سفته‌بازی متوسط = فضا برای گسترش وجود دارد. صرف ژئوپلیتیکی: تنش‌های خاورمیانه، اوکراین، تایوان = جریان‌های ملایم گریز از ریسک به سمت طلا. قدرت DXY سقف صعودی را محدود می‌کند، اما روند را معکوس نمی‌کند. XAU/USD: محرک‌های کلان: بازدهی واقعی اندکی مثبت ← از لحاظ تاریخی نزولی، اما با نقدینگی و ژئوپلیتیک جبران می‌شود. چرخش احتیاطی فدرال رزرو ← کاهش قیمت‌گذاری بازار = صعودی. تقاضای بانک مرکزی (چین، روسیه) همچنان قوی است = پیشنهاد ساختاری. لایه نقدینگی: نقدینگی خالص فدرال رزرو ↑ → XAU صعودی. RRP پایین است = ورود پول نقد به بازارها ← از طلا و سهام حمایت می‌کند. TGA پایدار است ← تخلیه نقدینگی در کوتاه‌مدت وجود ندارد. لایه نوسانات: وارونگی VIX در -0.9 → رضایت‌مندی = تقاضا برای پوشش ریسک خرید طلا افزایش می‌یابد. شاخص MOVE از اوج خود فاصله گرفته است ← نوسانات کمتر bond = حمایت‌کننده. عوامل فنی و Flow: موقعیت گاما معامله‌گر نزدیک به خنثی = حرکت بالقوه در محدوده بزرگ. مدل‌های CTA همچنان XAU را در موقعیت خرید دارند؛ هنوز سیگنال ازدحام وجود ندارد. COT Data: موقعیت‌های خرید سفته‌بازی متوسط = فضا برای گسترش وجود دارد. صرف ژئوپلیتیکی: تنش‌های خاورمیانه، اوکراین، تایوان = جریان‌های ملایم گریز از ریسک به سمت طلا. قدرت DXY سقف صعودی را محدود می‌کند، اما روند را معکوس نمی‌کند. بررسی اجمالی بازار اوراق قرضه با درآمد ثابت: ساختار و پیامدهای منحنی بازده: گسترش 2s10s: وارونگی عمیق - سیگنال کلاسیک خطر رکود در 6-12 ماه آینده. بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله: در حدود 4.4-4.5٪ شناور است، قیمت‌گذاری در تورم چسبنده، رشد انعطاف‌پذیر. بازده 30 ساله: صاف شدن در مقابل 10 ساله = بازار به رشد بلندمدت شک دارد، با قدرت XAU/USD همسو می‌شود. در حال حاضر 5 ساله سقف XAUUSDCTA و تأثیر سیستماتیک Flow را تعیین می‌کند: پیروان روند در موقعیت خرید اوراق قرضه هستند ← اما موقعیت‌گیری متراکم است. شکست در بازده = خطر افزایش نوسانات برای بازارهای سهام و ارز. گسترش FRA-OIS پایدار است ← وحشت تأمین مالی بین بانکی وجود ندارد. اوراق قرضه در برابر صرف ریسک سهام: صرف ریسک سهام (ERP) < میانگین تاریخی → سهام در مقایسه با اوراق قرضه گران است. بازده سود (S&P500) ~4.2٪ در مقابل 10Y ~4.4٪ = صرف ریسک سهام منفی. از لحاظ تاریخی ناپایدار → سیگنال می‌دهد یا یک رالی bond یا عقب‌نشینی سهام. پس نظر من برای احتمالات این است: خرید در افت XAUUSD