تحلیل بنیادی سروش شریفی درباره سهام سلار در تاریخ ۱۴۰۳/۱۰/۳۰

💡 #گزارشات_فصلی پاییز بخش سوم 🔥 گزارشات عالی 🔹 #وآفری گزارش عالی داد و انتظار هم می رفت. سه فصل اخیر به ترتیب 12 و 9 و 44 تومان ساخته، جمعا 65 تومان، 117% بیشتر از سال گذشته. PE~3.4 ▫️ رشد سود بعلت رشد درآمد از محل سود سرمایه گذاری که تکرار هم شد. البته بخشی از سود ذخایر بابت هزینه مشارکت در منافع (برای بیمه هایی مثل عمر) تخصیص داده شده. شرکت حدود 22 میلیون دلار دارایی ارزی داره که با نرخ دلار 41000 تومان تسعیر شده و انتهای سال به اندازه سود پاییز فقط از این محل سود ساخت. گزارش عالی و چشم انداز عالی تر. یکی از underrated ترین گروه ها تو رشد اخیر بنظرم گروه بیمه بوده. با توجه به سرمایه گذاری های سنگین بیمه ها تو بازار سرمایه، طبعا از رشد بورس و حتی رشد نرخ سپرده های بانکی سود قابل توجه می برند. این روند ادامه دار بود و بلحاظ پورتفوی سهام بیمه هایی چون کوثر، وآفری و آسیا شرایط خاص و ویژه ای دارند. امثال البرز و اتکاسا هم که مفتن واقعا. 🔹 #فنوال طبق انتظار گزارش عالی داد سه فصل اخیر به ترتیب 22 و 26 و 46 تومان ساخته، جمعا 93 تومان، 43% بیشتر از سال گذشته. PE~7.1 ▫️ نرخ ها جهش خاصی تو تابستون و مخصوصا شهریور داشت که خب متناسب با رشد نرخ آلومینیوم بوده. حاشیه سود 41% پاییز کمی بیشتر از میانگین 39% بوده و بنظر همین حوالی حفظ شد. با نرخ های فعلی آلومینیوم فنوال هم افزایش نرخ و رشد درآمد ماهانه داشت. 🔸 #غپینو درخشان طبق انتظار. سه فصل اخیر به ترتیب 18 و 19 و 37 تومان ساخته، جمعا 74 تومان، 115% بیشتر از سال گذشته. PE~5.8 و حدود 2 واحد کاهش! ▫️ حاشیه سود 50% کمی بیشتر از میانگین ها ولی این درخشش به لطف رشد تولید و فروش بوده. افزایش سرمایه 564% هم داره که میشه 83 تومان بعد مجمع. خوب نیست؟ ——————————————————————— 👍 گزارشات خوب 🔹 #فاما سه فصل اخیر به ترتیب 27 و 30 و 31 تومان ساخته، جمعا 65 تومان، مشابه سال گذشته. PE~6.8 ▫️ گزارش نسبتا خوب بوده تو این اوضاع سخت گروه. حاشیه سود 30% کمی کمتر از میانگین فصول قبل، ولی بهتر شد. خوب و کم نوسان 🔸 #حپارسا سه ماهه منتهی به آذر 32 تومان ساخته، 27% بیشتر سال گذشته و البته از تابستون کمتر بوده و حاشیه سود کمی کاهش یافته. PE~6.7 🔹 #البرز مثل بقیه گروه خوب بود. سه فصل اخیر به ترتیب 9 و 18 و 16 تومان ساخته، جمعا 66 تومان، 44% بیشتر از سال گذشته. PE~3.6 ▫️ کمی سودش از تابستون کمتر شده و علت اینه که هزینه خسارت افزایش داشته و سود فعالیت بیمه ای پایین بوده که سود سرمایه گذاری بهش کمک کرده گزارش قابل قبول بشه. در مجموع با این قیمت ریسکی نداره. حدود 21 میلیون دلار دارایی ارزی داره که با نرخ 59 هزار تومانی تسعیر شده. 🔹 #سفانو سه فصل اخیر به ترتیب 127 و 78 و 136 تومان ساخته، جمعا 341 تومان، 10% بیشتر از سال گذشته. PE~7.7 ▫️ با رشد نرخ ها تو پاییز حاشیه سود و سود افزایش یافته و گزارش نسبتا خوبیه. 🔸 #معین سه فصل اخیر به ترتیب 15 و 20 و 21 تومان ساخته، جمعا 56 تومان، 79% بیشتر از سال گذشته. PE~4.6 ▫️ بعکس ظاهرش گزارش خیلی خوب نبود. تو بخش بیمه ای زیان شناسایی کرده و با درآمد سرمایه گذاری به سود رسیده. حدود 15 میلیون دلار دارایی ارزی داره که با دلار 45 تسعیر شده و پایان سال میتونه 25 سود شناسایی کنه. وضعیتش خوبه. 🔹 #سشرق خوب بود و انتظار بیشتر هم می رفت. فصل اول منتهی به پاییز 21 تومان ساخته، 26% بیشتر از سال گذشته. PE~7.5 ▫️ بخش اعظم سود پایان سال ناشی از زیرمجموعه هاست. این فصل رکورد درآمد و سود عملیاتی رو زده. زمستان پارسال زیان شناسایی کرد ولی الان شرایطش خوبه و با نرخ های فعلی میتونه سود قابل قبول بسازه. —————————————————————— 🔷 سایر گزارشات 🔹 اینقدر شرایط گروه سیمان خوبه که نمادهای پروژه ای هم PE میگیرن! #سلار سه فصل اخیر به ترتیب 5 و 7 و 13 تومان ساخته، جمعا 24 تومان، 30% بیشتر از سال گذشته. PE~8 ▫️گزارش نسبتا خوبی بود و سود عملیاتی بوده. 🔸 #شصفها هنوز شرایطش پایدار نشده. سه فصل اخیر به ترتیب 702 و -210 و 10 تومان ساخته، جمعا 502 تومان، 76% کمتر از سال گذشته. PE~20.4 ▫️ نرخ های فروشش رو می دیدم دی ماه میانگین 40% نسبت به 9 ماهه رشد داشته. حدود 20% فروشش هم صادراتیه. مشکل اصلی نرخ مواد اولیه است که پلاتفرمیته و نرخش متناسب با نرخ نفتا هست که اونم حوالی 40% رشد داشته و از شپنا می گیره. نهایتا حاشیه سود پایینه و نوسان عملکرد زیاد. 🔹 #خدیزل بازم ضعیف بود و هر فصل 4 تومان و جمعا 13 تومان ساخته با قیمت 291 تومان. منتهی شرکت کوتاه نمیاد و پیش بینی کرده زمستون از کل 9ماهه بیشتر می فروشه. ببینیم می تونه مثل سال قبل تو زمستون سورپرایز کنه یا نه، تا اینجا که عملیاتی فاجعه بوده. PE~5.6 @Sharifieco