تحلیل بنیادی یادداشت های بورسی امین (امین بیگانی) درباره سهام سدشت در تاریخ ۱۴۰۳/۱۰/۷

📊📊شرکتهای سیمانی بواسطه عرضه #سیمان در بورس کالا و فروش دلار صادراتی به صورت کوتاژ قبلا و الانم در بازار توافقی و دریافت بیشترین تخفیف در برق و گاز ، با حاشیه سودهای 40 الی 50 درصد توانستند در سالهای اخیر علی رغم وضعیت رکودی بورس ، رشد کنند. ارزش بازار دلاری سیمان ارومیه نسبت به ابتدای سال نزدیک 50% رشد داشته کف مارکت کپ دلاری 18 میلون دلار در دسال 1397 و سقف 135-140 میلیون دلار طی سالهای 1392 و 1399 و الان نزدیک 100 میلیون دلار در حال معامله است. سیمان ارومیه با رشدی که ارزش بازار دلاری اش داشته فاصله نسبتا کمتری با ارزش جایگزینی خود داره اگر قطعی برق و گاز زمستان لحاظ کنیم امسال احتمالا 1100 تومان سود محقق میکنه پی برایی تی تی ام و گذشته نگر بالای 7 واحد و با احتساب تقسیم سود 90 درصدی در مجمع اردیبهشت و سود بالای 1250 تومان برای سالبعد پی برایی فورواردی کمتر از 5.5 واحد می باشد. سیمان سپاهان: کف مارکت کپ 19 میلیون دلار سال 1397 سقف مارکت کپ 200 میلیون دلار طی سالهای 1392 و 1399 و الان حدود 57 میلیون دلار معامله میشه در کف 5 ساله این در حالی است که ارزش سرمایه گذاری های سمان سپاهان بین 12 الی 15 میلیون دلار برآورد می شود . حالا ظرفیت تولیدش هم 2.7 میلیون تن کلینکر و 2 میلیون تن سیمان که حساب کنیم کمتر از نصف ارزش جایگزینی معامله میشه سپاهان با این فروش و شناسایی سود مجامع سشرق و سدشت احتمالا 3 ماهه پاییز حوالی 55-60 تومان سود محقق کرده باشه البته در ابان ماه آتش سوزی در تاسیسات برق باعث افت تولید و توقف دو کوره از ۳ کوره موجود شد که در آذرماه نیز افت تولید شاهد بودیم . فروش ۳ ماهه اول از محل موجودیها بود لذا گزارش فصل زمستان ممکن پایینتر از انتظار باشه پس اینم در نظر بگیرید. قیمت گاز سوخت سیمان برابر 15% نرخ خوراک پتروشیمیهاست یعنی وقتی نرخ خوراک پتروشیمی 6 هزار تومان بوده ، نرخ گاز سوخت سیمان هم 900 تومن در مترمکعب پس قاعدتا با جهش نرخ خوراک پتروشیمیها ، قیمت گاز سوخت این صنعت هم گران شد. طی این سالها در فصل گرما مشکل برق و فصل سرما مشکل سوخت داشتند ولی الان حتی فصل سرما هم مشکل برق داره صنایع اذیت می کنه و ممکن باعث شه در سالهای آتی با ظرفیت کمتری تولید کنند در این صنعت بالا بودن هزینه حمل باعث میشه قیمت سیمان در کشور به صورت منطقه ای تعیین بشه یعنی اگر در استان مرزی که صادرات هم داره و عرضه تقاضا هم برابره ،در بورس کالا سیمان این با رقابت افزایش و در استانی که عرضه بیش از تقاضاس و دسترسی به بازار صادرات نداره ،قیمت در بورس کالا ارزانتر #کاظم_نادر_علی 07.10.1403