تحلیل تکنیکال M4ST3RF0X درباره نماد MKR : توصیه به فروش (۱۴۰۲/۵/۲۱)

دیروز با برخی از کاربران ایتالیایی توییتر در مورد خطرات MakerDao بحث می کردم. بنابراین در اینجا چند تامل وجود دارد. اول از همه، یک موضوع جالب مستقیماً از MakerDao. حال بیایید مستقیماً به این موضوع بپردازیم: MakerDao در سال گذشته چگونه کار کرده است؟ پس از فعال کردن برداشت‌های ETH، به‌ویژه از طریق LIDO، سهام رونق پیدا کرده است. در عمل، کاربران ETH را به اشتراک می گذارند و stETH را دریافت می کنند (این چیزهای پیچیده با اعتبار مشکوک). به این ترتیب، آنها می توانند بازدهی حدود 4٪ را همیشه در stETH دریافت کنند. توجه: بر اساس اخباری که تا امروز دارم، بازخرید به 2 هفته زمان نیاز دارد تا ETH شما را پس بگیرید. این را به خاطر بسپارید. اما چرا وقتی می توانید این ترفند را انجام دهید، به اینقدر کم بسنده کنید؟ Lido به شما امکان می دهد دوباره stETH ETH جعلی خود را بپیچید. و در آنجا به wstETH تبدیل می شود. این «توکن» فقط در یک مکان قابل استفاده است: پروتکل MakerDao. چرا stETH نیست؟ زیرا به دلیل APY، مقدار آن در طول زمان تغییر می کند، در حالی که wstETH ثابت است. اکنون شما این توکن دوتایی را به پروتکل Maker (طاقچه) ارسال می‌کنید و یک StableCoin جدید و آماده برای استفاده، DAI، برای وثیقه خود دریافت می‌کنید (منشا مشکوک در این مرحله). و با DAI چه می‌کنید؟ به طور تصادفی، MakerDao به شما اجازه می دهد تا آن را با 8% APY محترمانه به اشتراک بگذارید!! بیایید نگاهی به وضعیت وثیقه Maker بیندازیم... و متوجه می شویم که 46٪ از وثیقه به ارزش 2.77 میلیارد دلار است، با 1.23 میلیارد دلار DAI سهام. خوب است، زیرا هم Lido و هم MakerDao به گونه ای هزینه می کنند که انگار فردایی وجود ندارد. با این حال، چیزی وجود دارد که جمع نمی شود. به نظر نمی رسد این یک طرح پونزی توزیع شده باشد؟ کمی اینجا، کمی آنجا... بالاخره یکی باید از دست بدهد. با این حال، هدف اصلی همیشه جلوگیری از ورود توکن ها به گردش است. بنابراین شما ETH "rare" را با قفل کردن آن در Lido و DAI را "rare" با قفل کردن آن در MakerDao می‌سازید. ETH ثبات قیمت خود را حفظ می کند و DAI ثبات قیمت خود را حفظ می کند. بنابراین سهم من از یک سهم در توکن های بسته بندی شده برای یک سهم دیگر با وثیقه وثیقه در نهایت "تثبیت" و به اندازه کافی ایمن است. حداقل تا زمانی که اتفاق "جدی" رخ دهد. خطرات ذاتی چه می تواند باشد؟ اول از همه، افت قیمت Ethereum مطمئناً باعث ایجاد زنجیره ای از انحلال در پروتکل ها می شود. وثیقه از بین می رود، به خصوص برای MakerDao، که بلافاصله ETH قفل شده را می فروشد تا زمانی که "ارزش" DAI وام گرفته شده (از هوای رقیق ...) بازیابی شود. آنچه باقی می ماند، کاربر می تواند برداشته شود... اوه، اما صبر کنید... آنها wstETH هستند. بنابراین آنها باید wstETH را بگیرند و به LIDO برگردانند تا stETH را برگردانند، سپس موقعیت را ببندند و ETH خود را پس بگیرند... بعد از 2 هفته (تا آنجا که من اکنون می دانم). این باعث جنون مطلق می شود. اما بالاتر از همه، ton کارمزد برای Lido و Maker، که شاهد تکان خوردن پروتکل بود، اما در عین حال با سرعت نور سود داشت. اگر همچنین اضافه کنیم که هیچ مدرک واقعی برای Lido وجود ندارد، می‌توانیم این ریسک را معرفی کنیم که ETH قبلاً با قیمت‌های بسیار بالاتر از بازخرید پایین برای بازگرداندن آنها به کاربران فروخته شده است. در MakerDao و Lido وجوه بسیار مشابهی با دراپ های گذشته نشان می دهد. آیا زمان بستن کمربندهای ایمنی فرا رسیده است؟