تحلیل بنیادی بورس اتومات درباره سهام شاملا در تاریخ ۱۴۰۳/۴/۲۰
طلا بخریم یا « سهام طلایی »؟ حدود یک‌سال قبل به مفهوم بازدهی دلاری در بورس تهران اشاره شد. این مفهوم چیز تازه‌ای نیست و اما همچنان در میان سرمایه‌گذاران بازار ما خوب جا نیفتاده است. عموم جامعه دلار یا طلا می‌خرند برای اینکه سرمایه خود را در برابر تورم مصون نگه دارند و اما گرفتن بازدهی مازاد بر رشد دلار که سرمایه‌گذاری شما را مطلوب کند موضوع این مطلب است. بازدهی دلاری صفر؟! در مثال خرید طلا یا سکه طلا در داخل کشور اگر قیمت طلای جهانی یک سال آینده در همین سطوح فعلی باشد با احتمال بسیار زیادی شما حتی در خرید طلا نیز مشابه با تبدیل سرمایه‌تان به دلار صرفا به اندازه رشد نرخ دلار سود ریالی کسب کرده‌اید. یعنی هزار دلار کنونی شما سال بعد همین موقع با شرایط مزبور همین هزار دلار است (حالا اگر دلار حالا حدود ۶۰ هزار تومان است این هزار دلار ۶۰ میلیون تومان و سال بعد این موقع اگر دلار ۷۵ هزار تومان باشد هزار دلار شما ۷۵ میلیون تومان است). اما سوال ما این است چگونه می‌توان این هزار دلار را به دو هزار دلار تبدیل کرد. در انتظار اتفاقات استثنایی برای رسیدن به دو هزار دلار اگر دلار بخرید که خب مشخص است این هزار دلار با صرف نگه داشتن “دلار” بنا نیست تغییر کند. اگر طلا می‌خرید به اندازه رشد قیمت جهانی طلا شما رشد ارزش دلاری را احتمالا داشت. یعنی برای اینکه هزار دلار شما به ۲ هزار دلار تیدیل شود باید قیمت طلا در جهان ۲ برابر شود یعنی اونس طلا که الان حوالی ۲۴۰۰ دلار در نوسان است باید به حدود ۴۸۰۰ هزار دلار برسد تا شما چنین سودی کنید؛ احتمال این سناریو صفر نیست و اما از سناریوهای استثنایی و با احتمال رخداد پایین است و اما گزینه جذاب‌تری وجود دارد. “ سهام طلایی” چیست؟ منظور ما اینجا از “سهام طلایی” سهام شرکت‌هایی هستند که طلا استحصال و تولید می‌کنند (مثل پارس تامین تاصیکو). شما با داشتن سهام چنین شرکت‌هایی بسیار سریع‌تر از سایر سناریوهای مطرح‌شده می‌توانید هزار دلار خود را به ۲ هزار دلار تبدیل کنید. اگر میانگین قیمت طلا در جهان طی ۵ سال آینده سالی ۱۰۰ دلار رشد کند، شما در پایان سال پنجم با سرمایه‌گذاری در یک معدن طلا مشابه با پارس تامین با ظرفیت تولید هزار کیلوگرم و گرفتن سودهای نقد و سرمایه‌گذاری دوباره آن‌ها در همین سهام به دو هزار دلار رسید. پارس تامین احتمالا می‌تواند طی یک سال آینده از تولید ۵۰۰ کیلو به هزار کیلو طلا برسد و با توجه به عیار کانسنگ معدن و قیمت به درآمد نزدیک به ۷ مفروض، محاسبات نشان می‌دهد چنین سناریوی رویایی در دسترس است. حالا اگر طلا دو برابر شود (سناریو دوم که هزار دلار شما دو هزار دلار میشد) با داشتن پارس تامین در ۵ سال پول‌تان چند برابر میشد؟ مثال سهام طلایی به دلیل علاقه محسوس ما ایرانی‌ها به خرید طلا به دلایل مشخص است و مهمتر امکان توضیح راحت‌تر سود دلاری با خرید سهام. پ.ن: نگارنده در سهام تاصیکو و سایر سهام مرتبط مانند کفرا ذینفع است. پ.ن: جهت ساده‌سازی از توضیح اضافه و شرح بیشتر موضوع خودداری شده است. پ.ن: میزان ذخیره معدن طلای مزبور از مهمترین نکات است که باید مورد توجه قرار گیرد. پارس تامین دارای ذخیره معدنی جالب توجه است که در صورت مالی شفاف‌سازی شده است و شایعات جذاب‌تری نیز از افزایش میزان ذخایر معدنی به گوش می‌رسد. اگر ذخیره معدنی طلای شرکتی محدود به چند سال و ماه باشد باید بسیار نسبت به خرید این سهام آن شرکت دقت کرد و ممکن است دقیقا اتفاق معکوس نسبت به سناریو جذاب مطرح‌شده رخ دهد. پ.ن: سایر سهام موجود در پرتفو تاصیکو نیز مانند فملی، فولاد، شاملا، کفرا و سایر موارد نیز نه‌تنها جذابیت این شرکت را کم نکرده‌اند بلکه بر جذابیت پرتفوی شرکت افزوده‌اند که با فعال شدن دو بخش طلایی سیستان و کردستان می‌تواند مطلوبیت سرمایه‌گذاری را بیشتر کند. بد نیست نگاهی به پرتفو تاصیکو داشته باشید. @bourse_automation
