nesoglasen

همانطور که از پست‌های قبلی‌ام مشخص است، من کاملاً موافقم با این ایده که Bitcoin پویایی‌های حرکتی شاخص نزدک را درست قبل از حباب دات‌کام تکرار می‌کند تا زمانی که این الگو ساختار جدیدی شکل دهد. واگرایی اخیر تا ۹ روز بوده است، که به این معنی است که Bitcoin در حال حاضر به پایین‌ترین حد خود نزدیک شده است.

وکما یتبین من النمط المتراکب لرسم بیانی لمؤشر ناسداک من عام 1998، فإن الانخفاض الحاد فی المؤشر الذی یتبعه انتعاش سریع یشیر غالبًا إلى تقلبات عالیة. ویحدث هذا عادةً فی الفترات التی لا تزال فیها الأسواق تبحث عن التوازن، ولکن مخاطر ارتفاع درجة الحرارة تزداد. ونلاحظ دینامیکیة مماثلة فی العملات المشفرة. فخلال انهیار السوق عام 1998، کانت أسعار النفط المنخفضة نتیجة طبیعیة للأزمة. ومع ذلک، قد یکون الوضع الیوم مصطنعًا. فقد أعرب دونالد ترامب وغیره من السیاسیین الغربیین بالفعل عن رغبتهم فی الضغط على أوبک لزیادة الإنتاج لخفض الأسعار، وبالتالی تقلیل عائدات روسیا وتخفیف الضغوط التضخمیة فی الغرب. وإذا فشل هذا الضغط على أوبک، فقد یکثف المنظمون أو اللاعبون الرئیسیون فی السوق الخطاب حول الرکود الوشیک، مستغلین البیانات الاقتصادیة الکلیة الضعیفة، وأسعار الطاقة المرتفعة، والتقلبات فی القطاعات الرئیسیة. وقد یؤدی هذا إلى تخویف المستثمرین، مما یؤدی إلى انخفاض الاستثمار، وانخفاض الاستهلاک، وتباطؤ نشاط السوق - وهی فی الأساس نبوءة تحقق ذاتها وتضغط على أسعار الطاقة والمؤشرات دون أسباب جوهریة للانهیار. وقد تأتی صدمة أخرى للأسواق من حروب التعریفات الجمرکیة، التی لا یزال تأثیرها الکامل غیر واضح للمشارکین ویمکن أن یتم تضخیمه بشکل کبیر فی الشهر أو الشهرین المقبلین. ما مدى معقولیة رأیک فی رسم أوجه التشابه بین الیوم وأواخر التسعینیات، بما فی ذلک تشکیل فقاعة الدوت کوم؟ 1. عدم الاستقرار السیاسی وتحولات النماذج تمیز المشهد السیاسی فی أواخر التسعینیاتs باتجاهات استبدادیة متزایدة فی العدید من المناطق، بما فی ذلک الشرق الأوسط وأمریکا اللاتینیة والصین وروسیا. کما أشارت الصراعات المحلیة، وصعود الحرکات المتطرفة، والهجمات الإرهابیة - مثل تفجیر السفارة الأمریکیة عام 1998S- إلى عدم الاستقرار المتزاید. بحلول أواخر تسعینیات القرن العشرین، بدأت المشاعر المناهضة للعولمة وانتقاد المنظمات الدولیة فی الظهور، مما یعکس استیاءً متزایدًا من عدم المساواة الاقتصادیة والتجانس الثقافی. وشهدت هذه الفترة عودة المنافسات الإقلیمیة والتهدیدات الجدیدة، مما دفع العالم نحو نظام متعدد الأقطاب أکثر تعقیدًا - وهو التحول الذی بدأ فی ذلک الوقت. فی عشرینیات القرن الحادی والعشرین، نشهد اتجاهات مماثلة: صعود الاستبداد والشعبویة فی بعض البلدان، والتوترات المتزایدة بین العولمة والقومیة، والاستقطاب السیاسی المتزاید، مما یقوض قدرة الحکومات على تطویر استراتیجیات طویلة الأجل. 2. عدم الاستقرار الاقتصادی کان للأزمة المالیة الآسیویة عام 1997 وتخلف روسیا عن سداد دیونها عام 1998 تأثیر صادم على الاقتصاد العالمی. ومع ذلک، استمرت سوق الأسهم الأمریکیة، بعد تصحیح حاد، فی النمو، مدفوعة بأسعار الفائدة المنخفضة - مما أدى فی النهایة إلى انهیار الدوت کوم فی عام 2000. والیوم، تستمر آثار الوباء وأزمة الطاقة وwar فی أوکرانیا فی تشکیل الاقتصاد العالمی. إن البنوک المرکزیة فی موقف صعب: إذ یتعین علیها رفع أسعار الفائدة لمکافحة التضخم، ولکن القیام بذلک قد یؤدی إلى رکود، ناهیک عن إمکانیة اندلاع حروب تجاریة. وتظل السیاسة الاقتصادیة مصدرًا لعدم الیقین، تمامًا کما کانت فی أواخر التسعینیاتs.3. الاختراق التکنولوجیفتح الإنترنت فی أواخر التسعینیاتs فرصًا جدیدة تمامًا، تمامًا کما تعمل AI على تحویل صناعات بأکملها الیوم. تندمج الشرکات AI فی التمویل والرعایة الصحیة والتصنیع والتسویق وحتى الحیاة الیومیة، واعدة بفوائد هائلة. بدورها، تدمج العملات المشفرة AI الحلول فی أنظمتها البیئیة، وتطور مشاریع تعتمد على الأتمتة والتعلم الآلی لجذب مستثمرین جدد.4. التوقعات تتجاوز الواقعکما فی أواخر التسعینیات، فإن التوقعات لـ AI تتجاوز بالفعل الفوائد الاقتصادیة الحالیة. تستثمر العدید من الشرکات فی AI لمجرد البقاء ذات صلة، حتى لو کان فهمها للتکنولوجیا محدودًا. إن العملات المشفرة تستفید من هذا الاتجاه - حیث تعد المشاریع AI بالتکامل لإدارة العقود الذکیة وتحسین تقنیة البلوک تشین وحتى الأنظمة التنبؤیة القائمة على الذکاء الاصطناعی. ومع ذلک، فإن التنفیذ العملی لهذه الأفکار لم یحقق بعد فوائد ملموسة کبیرة. 5. الاهتمام العام الواسع النطاق لقد خلقت شعبیة الذکاء الاصطناعی سردًا قویًا للسوق، تضخم بسبب الضجیج الإعلامی والاهتمام المضاربی. تتبنى مشاریع العملات المشفرة هذا الاتجاه بنشاط، بینما یناقش الساسة علانیة احتیاطیات التشفیر والأدوات المضاربیة الجدیدة والتدابیر لتحفیز نمو الصناعة. إن العالم الحدیث على وشک عصر جدید یهیمن علیه التعددیة القطبیة والقفزات التکنولوجیة والتحدیات الجدیدة. إن أوجه التشابه مع أواخر التسعینیات s واضحة: تمامًا کما کان الحال آنذاک، نشهد انهیار الهیاکل القدیمة وظهور أشکال جدیدة من التفاعل العالمی. ومع ذلک، فإن حجم هذه التغییرات الیوم أکبر بکثیر، وستحدد النتائج السیاسة العالمیة لعقود قادمة.

بدأت دینامیکیات حرکة مؤشر ناسداک فی ینایر 2025 تشبه اتجاهات السوق من فترة 1997-1998 - انهیار صادم فی صیف عام 1998، تلاه فقاعة دوت کوم. فی حین أنه من غیر المرجح أن یتکرر الرسم البیانی بالکامل، فقد تؤدی ظروف السوق إلى نمط مماثل. فی ظل هذا السیناریو، المطبق على البیتکوین، قد نشهد انحدارًا فی فبرایر 2025، یلیه انتعاش فی مارس أو أبریل، وتشکیل فقاعة، مع بلوغ الذروة بحلول أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026. خلال فقاعة دوت کوم، کان الإنترنت تقنیة ناشئة یُتوقع أن تُحدث ثورة فی صناعات بأکملها. ضخت الشرکات استثمارات فی شرکات دوت کوم الناشئة، حتى عندما کانت نماذج أعمالها غیر مثبتة وکانت الأرباح الحقیقیة غائبة. نشهد الآن دینامیکیة مماثلة، ولکن فی سیاق AI والعملات المشفرة. لا تتوافق العملات المشفرة مع السرد الذی تحرکه الذکاء الاصطناعی فحسب، بل اکتسبت أیضًا اعترافًا مؤسسیًا کأصول مالیة مضاربة.