تحليل التحليل الفني Mihai_Iacob حول BTC في رمز في 9‏/12‏/2025

الجواب: نعم. ولکن لیس فی الاتجاه الذی یأمله الناس. فی العقد الماضی، کرر تسویق العملات المشفرة وعدًا کبیرًا: "هذا أکبر تحویل للثروة فی تاریخ البشریة!" ووفقاً للأسلوب الکلاسیکی لرادیو یریفان، فإن هذا البیان صحیح ومضلل فی نفس الوقت. نعم، لقد حدث نقل تاریخی للثروة. لا – لم یمکّن المستثمر العادی. وبدلاً من ذلک، قامت بنقل الثروة بکفاءة من قطاع التجزئة... إلى نفس الکیانات التی اعتقدت قطاع التجزئة أنها تهرب منها. دعونا نقسمها: منظمة، وواضحة، ومع القدر المناسب من السخریة. 1. الأسطورة: انتفاضة مالیة لامرکزیة کانت قصة العملات المشفرة المبکرة بسیطة وجمیلة: - سیستعید الشعب استقلاله المالی. -- النظام من شأنه أن اللامرکزیة السلطة. - الثروة flow من المؤسسات إلى الأفراد. وکانت الفکرة ملهمة، وثوریة تقریبًا. التحقق من الواقع: الثورات باهظة الثمن. وعلى شخص ما أن یدفع الفاتورة. فی حالة العملات المشفرة، تطوع المستثمر العادی بحماس. 2. الآلیة: کیف تمت عملیة النقل فعلیاً إن تسمیة العملات المشفرة بنقل الثروة لیس من قبیل المبالغة. الأرقام تتحدث بصوت عالٍ: بلغ إجمالی القیمة السوقیة ذروته فوق 3 تریلیون دولار. تم استخلاص معظم الأرباح من خلال: - أصحاب رأس المال الاستثماری الذین اشتروا مبکرًا، - فرق ذات تخصیصات رمزیة ضخمة، - التبادلات التی تفرض رسومًا على کل عملیة تداول، - والحیتان الذین أتقنوا دورات السیولة. وفی الوقت نفسه، ساهم مستثمرو التجزئة بما یلی: - رأس المال، - السیولة، - الأمل، - hype - والتسامح ملحوظ لعملیات السحب. لقد کانت، فی جوهرها، الحلقة الاقتصادیة المثالیة: تدفقت الأموال من الملایین ← إلى عدد قلیل مرکز ← تمامًا کما هو الحال فی التمویل التقلیدی، ولکن بشکل أسرع ومع میمات أفضل. 3. المفارقة: نتیجة مرکزیة من حلم لامرکزی وهنا یکمن التناقض الکبیر: وعدت العملات المشفرة باللامرکزیة. قدمت Tokennomics المرکزیة. عندما تحتوی 5 محافظ على 60% من عرض العملة الرمزیة، فإنک لا تحتاج إلى نظریات المؤامرة – بل تحتاج إلى آلة حاسبة. بدت "الثورة" أشبه بما یلی: - التسویق اللامرکزی - ملکیة مرکزیة - المخارج الممولة من التجزئة - ونظام مالی حیث تم تعریف "الحریة" من خلال جداول زمنیة مفتوحة ومنحدرات الاستحقاق ولکن إذا تم تعبئتها بشکل صحیح، فحتى مکب النفایات یمکن أن یبدو وکأنه ابتکار. 4. لماذا کان البیع بالتجزئة محکومًا علیه بالفشل منذ البدایة؟ لیس لأن الناس غیر أذکیاء، بل للأسباب التالیة: - لا أحد یقرأ علم الرموز. - فتح التقویمات یبدو مملاً. - مخططات توزیع العرض تقتل الرومانسیة. - آلیات السیولة لیست مثیرة مثل "الـ 100x جوهرة التالیة". - وhype یسافر بشکل أسرع من الریاضیات. فی سوق المضاربة، یتفوق علم النفس على الأساسیات حتى اللحظة التی تصبح فیها الأساسیات مهمة مرة أخرى - عادة عندما یفوت الأوان. 5. نقل الثروة الحقیقیة: من "نحن" إلى "هم" وقال الشعار: "ستعمل العملات المشفرة على إعادة توزیع الثروة على الناس!" قال المخطط: "شکرا لکم على السیولة أیها الناس الأعزاء." یبدو النقل الفعلی کما یلی: - التجزئة اشترى story. - قامت المؤسسات بإنشاء الرموز الممیزة. - التجزئة اشترى الحقائب. - المؤسسات باعت الحقائب. - التجزئة أطلق علیه التصحیح. - سمتها المؤسسات بالدورة. کان لدى الجمیع مصطلح لذلک. حصلت مجموعة واحدة فقط على أرباح ثابتة منها. 6. إذن، هل کان هذا أکبر تحویل للثروة فی التاریخ؟ نعم. ولکن لیس لأنها جعلت المستثمر العادی ثریًا. لقد کان الأکبر لأنه: - لم یتمکن أی نظام مالی سابق من تعبئة هذا العدد الکبیر من الناس - بهذه السرعة - مع القلیل من العنایة الواجبة - لنقل الکثیر من رأس المال - لعدد قلیل جدا من المستفیدین - تحت رایة التحریر . لم تکن عملیة احتیال. لم تکن مؤامرة. لقد کانت ببساطة الفیزیاء المالیة تجتمع مع علم النفس البشری. 7. الدرس المستفاد: العملات المشفرة لیست هی المشکلة، بل التوقعات - تظل تقنیة Blockchain اختراعًا رائعًا. - الترمیز له حالات استخدام حقیقیة. - DeFi هو نموذج رائد. - وهکذا القضیة لم تکن التکنولوجیا. لقد کان السرد هو الذی أقنع الناس بأن شراء الرمز الممیز یعادل شراء الحریة المالیة. الحریة الحقیقیة تأتی من: - فهم السیولة، - قراءة الرموز الاقتصادیة، - احترام دینامیکیات العرض، - وطرح السؤال الوحید المهم: "إذا کنت أشتری... فمن الذی یبیع؟" فی الأسواق - وخاصة العملات المشفرة - یستحق هذا السؤال أکثر من أی إنزال جوی. 8. التوضیح النهائی لإذاعة یریفان سؤال: هل ستوفر دورة التشفیر التالیة أخیرًا نقل الثروة إلى الجماهیر؟ الجواب: من حیث المبدأ، نعم. عملیاً… فقط إذا توقفت الجماهیر عن التبرع بالسیولة.