تحليل التحليل الفني Swissquote حول PAXG في رمز في 3‏/11‏/2025

هل سجّل سعر الذهب قمته النهائیة للدورة الصعودیة عند مستوى 4381 دولارًا خلال جلسة التداول یوم الاثنین 20 أکتوبر الماضی؟ لقد أنهت هذه الجلسة مرحلة من الجمود الصعودی فی أسعار المعادن الثمینة، وبدأت معها أول حرکة تصحیح منذ منتصف شهر أغسطس. ومع ذلک، فإن هذا التصحیح لا یعنی بالضرورة أن القمة النهائیة للدورة قد تم بلوغها أو أن الاتجاه العام أصبح هبوطیًا. ولکی یمکن القول إن الذهب قد حقق قمته السنویة فی أکتوبر فی سوق السلع، یجب أن تتوافر عدة شروط تقنیة وأُسُسیة، وهی فی الوقت الحالی غیر متحققة. 1- لتأکید أن الأصل المالی قد بلغ قمة کبرى فی دورته، یجب أن یواجه مقاومة رئیسیة وأن تظهر إشارة انعکاس هبوطی واضحة. عند دراسة التاریخ البیانی للذهب، نلاحظ مرحلة التوزیع الطویلة بین عامی 2011 و2012 التی أنهت دورة صعودیة بدأت فی مطلع القرن. تلتها سوق هابطة استمرت أربع سنوات قبل أن تبدأ دورة صعودیة جدیدة فی ینایر 2016. ما الوضع الفنی الحالی على المدى الطویل؟ البیانات الشهریة توضح الصورة الزمنیة البعیدة. فمنذ اختراق الذهب قمّته التاریخیة السابقة فی مارس 2024، یبنی الموجة الصعودیة الخامسة، وقد تجاوز بالفعل عدة أهداف نظریة مستندة إلى امتدادات فیبوناتشی. منطقة 4300 دولار تمثل تلاقی امتدادین رئیسیین، من بینهما الامتداد الذهبی 1.618 للموجة الثالثة. ومع ذلک، فإن ذلک غیر کافٍ للقول إن القمة الدوریة قد سُجلت عند 4381 دولارًا. فحتى الآن لا توجد مؤشرات توزیع واضحة ولا کسر لمستوى دعم رئیسی. کسر مستوى 3400 دولار سیکون إشارة قویة على نهایة الدورة الصعودیة. 2- القمة الدوریة للذهب ستتحقق عندما یؤکد الدولار الأمریکی انعکاسًا صعودیًا متوسط الأجل. تتزامن القمة الدوریة للذهب عادة مع بدایة انعکاس صعودی مستدام للدولار الأمریکی، لأن العلاقة بینهما عکسیة فی الغالب: فارتفاع الدولار یقلل من جاذبیة الذهب للمستثمرین الدولیین. وعندما یؤکد الدولار انعکاسه الصعودی، تتجه التدفقات تدریجیًا بعیدًا عن الذهب، ما یشیر إلى نهایة المرحلة الصعودیة للمعدن النفیس. لذلک تُعد دینامیکیة الدولار مؤشرًا رئیسیًا لتوقع القمة الدوریة للذهب. الرسم البیانی أدناه یوضح الشموع الیابانیة الأسبوعیة لمؤشر الدولار الأمریکی (DXY) مقابل سلة من العملات الرئیسیة، مع تمییز انعکاسات عامی 2018 و2021. 3- القمة الدوریة للذهب ستتحقق عندما تصبح تدفقات الخروج من صنادیق ETFs المرتبطة بالذهب هی المهیمنة. تُسجَّل القمة الدوریة للذهب عندما تبدأ تدفقات الخروج من صنادیق المؤشرات المدعومة بالذهب فی السیطرة على المشهد. فعادة ما تعکس التدفقات الداخلة إلى هذه الصنادیق شهیة المستثمرین تجاه المعدن الثمین، وعندما تجف تلک التدفقات ثم تنعکس إلى الخارج، فإن ذلک یدل على تراجع تدریجی فی الطلب المالی على الذهب، الذی کان محرکًا رئیسیًا فی ارتفاع أسعاره خلال عام 2025. هذا التطور یشیر إلى أن المرحلة الصعودیة بلغت مرحلة النضج. لذلک فإن هیمنة تدفقات الخروج من صنادیق ETFs للذهب تُعتبر مؤشرًا مبکرًا على انعکاس دورة الذهب، وهو ما لم یتحقق حتى الآن وفقًا لآخر بیانات مجلس الذهب العالمی. هذا المحتوى مخصص للأفراد الذین لدیهم درایة بالأسواق والأدوات المالیة وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفکرة المعروضة (بما فی ذلک تعلیقات السوق وبیانات السوق وملاحظاته) لیست نتاج عمل أی قسم أبحاث تابع لسویسکوت أو الشرکات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسلیط الضوء على حرکة السوق ولا تشکل نصیحة استثماریة أو قانونیة أو ضریبیة. إذا کنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة فی تداول المنتجات المالیة المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنیة من مستشار مرخص قبل اتخاذ أی قرارات مالیة. لا یهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجیع على أی سلوک مالی محدد. لا تقدم Swissquote أی تعهد أو ضمان فیما یتعلق بجودة هذا المحتوى أو اکتماله أو دقته أو شمولیته أو عدم انتهاکه. الآراء المعبر عنها هی آراء المستشار ویتم تقدیمها لأغراض تعلیمیة فقط. لا ینبغی تفسیر أی معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصیة باستراتیجیة أو صفقة استثماریة. الأداء السابق لیس ضماناً للنتائج المستقبلیة. لا تتحمل سویسکوت وموظفیها وممثلیها بأی حال من الأحوال المسؤولیة عن أی أضرار أو خسائر تنشأ بشکل مباشر أو غیر مباشر عن القرارات التی یتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى. إن استخدام أی علامات تجاریة أو علامات تجاریة لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا یعنی تأیید سویسکوت لها، أو أن مالک العلامة التجاریة قد فوض سویسکوت بالترویج لمنتجاتها أو خدماتها. Swissquote هی العلامة التجاریة التسویقیة لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سویسرا) الخاضعة لرقابة هیئة الأوراق المالیة السویسریة (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هیئة الأوراق المالیة القبرصیة (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوکسمبورغ) الخاضعة لرقابة هیئة الرقابة المالیة القبرصیة، Swissquote Ltd (المملکة المتحدة) الخاضعة لرقابة هیئة الرقابة المالیة القبرصیة، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هیئة الخدمات المالیة المالطیة، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربیة المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبی للخدمات المالیة، وسویسکوت بی تی إی المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد فی سنغافورة، وسویسکوت آسیا المحدودة (هونج کونج) المرخصة من قبل هیئة هونج کونج للأوراق المالیة والعقود الآجلة وسویسکوت جنوب أفریقیا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هیئة الأوراق المالیة. منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئک المسموح لهم بتلقیها بموجب القانون المحلی. جمیع الاستثمارات تنطوی على درجة من المخاطرة. یمکن أن تکون مخاطر الخسارة فی التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالیة کبیرة. یمکن أن تتقلب قیمة الأدوات المالیة، بما فی ذلک على سبیل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغیرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناک مخاطر کبیرة للخسارة المالیة عند شراء هذه الأدوات المالیة أو بیعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة علیها أو الاستثمار فیها. لا یقدم SQBE أی توصیات فیما یتعلق بأی استثمار أو معاملة معینة أو استخدام أی استراتیجیة استثمار معینة. إن عقود الفروقات هی أدوات معقدة وتنطوی على مخاطر عالیة لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالیة. تتکبد الغالبیة العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر فی رأس المال عند التداول فی عقود الفروقات. یجب أن تفکر فیما إذا کنت تفهم کیفیة عمل عقود الفروقات وما إذا کنت تستطیع تحمل المخاطرة العالیة بخسارة أموالک. الأصول الرقمیة غیر منظمة فی معظم البلدان وقد لا تنطبق علیها قواعد حمایة المستهلک. وباعتبارها استثمارات مضاربة شدیدة التقلب، فإن الأصول الرقمیة لیست مناسبة للمستثمرین الذین لا یتحملون مخاطر عالیة. تأکد من فهمک لکل أصل رقمی قبل أن تتداول. لا تُعتبر العملات الرقمیة عملة قانونیة فی بعض الولایات القضائیة وتخضع للشکوک التنظیمیة. قد ینطوی استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالیة، بما فی ذلک، على سبیل المثال لا الحصر، الاحتیال والهجمات الإلکترونیة وفشل الشبکة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهویة وهجمات التصید الاحتیالی المتعلقة بالأصول الرقمیة.