تحليل التحليل الفني MohammedQais حول PAXG في رمز في 2‏/11‏/2025

الذهب الذی لا یُقهر… هل یقترب من الانهیار الکبیر؟ إعداد: الخبیر الاقتصادی محمد قیس عبدالغنی فی ظل التهدئة المفاجئة للحرب التجاریة بین الولایات المتحدة والصین، تتصاعد الأصوات مجددًا محذّرة من هبوط محتمل فی أسعار الذهب قد یصل إلى مستوى 3500 دولار للأونصة الواحدة. وبین من یرى فی ذلک سیناریو واقعیًا، ومن یترقب مفاجأة صعودیة قد تقود الذهب نحو قمم تاریخیة جدیدة، یظل السؤال الأهم مطروحًا: هل حان وقت البیع والتسییل، أم أننا أمام فرصة شرائیة نادرة؟ فی هذا التحلیل، سنعرض السیناریو الأقرب لحرکة الذهب مع الأخذ بعین الاعتبار المتغیرات الاقتصادیة والفنیة والجیوسیاسیة المؤثرة على الأسواق. أولاً: التحلیل الاقتصادی والجیوسیاسی على الصعید الاقتصادی، ما زال الإغلاق الحکومی الأمریکی قائمًا، مما یؤدی إلى تعثّر فی صدور البیانات الاقتصادیة الرسمیة. ورغم أن الأرقام المتاحة لا تزال تسیر ضمن التوقعات التی یطرحها الاحتیاطی الفیدرالی، إلا أن حدیث رئیسه جیروم باول عقب خفض أسعار الفائدة الأخیر أشار إلى إمکانیة خفض إضافی فی دیسمبر القادم، ما یجعل الأسواق فی حالة ترقب لأی مستجدات قادمة. أما على الصعید الجیوسیاسی، فقد شهدنا تطورًا مفاجئًا تمثل فی التوافق بین واشنطن وبکین بشأن تعلیق الرسوم الجمرکیة وعودة الاستیراد والتصدیر بین البلدین. هذا التطور یُعد سلبیًا بالنسبة للذهب على المدى القصیر، إذ یدعم تهدئة التوتر التجاری، ما قد یؤدی إلى افتتاحات سلبیة فی أسعار الذهب إذا لم تظهر بیانات اقتصادیة داعمة. فی المقابل، ما زالت التوترات بین فنزویلا والولایات المتحدة، إضافة إلى الأزمة الروسیة الأوکرانیة، تلقی بظلالها على المشهد الجیوسیاسی، فضلًا عن استمرار الإغلاق الحکومی الأمریکی الذی یضعف الثقة فی الاقتصاد الأکبر عالمیًا. لذلک یمکن القول إن التأثیر العام لتلک التطورات على المدى القصیر قد یکون سلبیًا، إلا أن الصورة بعیدة المدى تبقى داعمة للذهب، نظرًا لعدة عوامل رئیسیة أهمها: •    استمرار سیاسة التیسیر النقدی من قبل الاحتیاطی الفیدرالی. •    شراء الصین وحلفاء مجموعة البریکس کمیات ضخمة من الذهب. •    استمرار حالة عدم الیقین المالی الناتجة عن التوترات السیاسیة والاقتصادیة. وبناءً على ذلک، یُتوقع أن نشهد تصحیحات مؤقتة على المدى القصیر، بینما یظل الاتجاه العام للذهب على المدى البعید صاعدًا. ثانیًا: التحلیل الفنی من الناحیة الفنیة، شهد الذهب خلال الأسبوع الماضی تراجعًا طفیفًا، ولا یزال یتداول خارج خط الاتجاه الصاعد (Uptrend Line). إلا أن هذا التراجع یُعتبر حتى اللحظة حرکة تصحیحیة طبیعیة ضمن المسار الصاعد العام. •    منطقة الدعم المحوریة: 3900 دولار للأونصة. •    منطقة المقاومة الأولى: 4150 دولار، یلیها 4280 ثم 4400 دولار کأهداف محتملة للصعود. طالما ظل الذهب أعلى مستوى 3900 دولار للأونصة، فإن أی هبوط قادم یُعد تصحیحًا مؤقتًا، ولیس بدایة لانعکاس الاتجاه. أما فی حال کسر هذا المستوى هبوطًا، فقد یمتد التصحیح إلى مستویات 3750 و3600 دولار. ورغم أن کسر الدعم المذکور قد یبدو مقلقًا للبعض، إلا أنه لا یعنی انهیار المسار الصاعد، بل یشیر إلى تصحیح عمیق یستهدف جمع الزخم اللازم لاستکمال الصعود لاحقًا، خاصة مع وجود معطیات أساسیة داعمة للذهب کما تم توضیحها سابقًا. ثالثًا: فرص التداول للأسبوع الحالی •    للمتداولین على المنصات: یتداول الذهب حالیًا ضمن نطاق عرضی بین 3950 دولار دعمًا و4080 دولار مقاومة. •    فی حال کسر 3950 دولار، قد تتشکل فرصة بیعیة تستهدف 3850 ثم 3760 دولار. •    أما اختراق 4080 دولار صعودًا، فقد یفتح المجال لاستهداف 4180 ثم 4300 دولار. •    للمستثمرین فی الذهب الفیزیائی (سبائک): یُعد التراجع الحالی فرصة مواتیة للشراء طویل المدى (من 7 إلى 10 سنوات)، إذ إن الذهب تاریخیًا یحقق مردودًا استثماریًا قویًا ویحافظ على القیمة الشرائیة للنقد على المدى البعید. •    للمدخرین: إذا کان الهدف هو الادخار طویل الأجل، یمکن الشراء من المستویات الحالیة. أما للادخار قصیر المدى، فیُنصح بانتظار استقرار الأسعار فوق 3900 دولار قبل اتخاذ قرار الشراء. •    للمضاربین على الکاش: یمکن الشراء طالما بقیت الأسعار أعلى من 3900 دولار، مع استهداف مستویات 4100 و4150 وربما 4400 دولار. أما فی حال کسر هذا الدعم، فیُنصح بإغلاق المراکز الشرائیة مؤقتًا وانتظار إشارات تأکید جدیدة. رابعًا: الخلاصة رغم وجود بعض المؤشرات السلبیة المؤقتة، لا یزال الذهب یحتفظ بقوته الجوهریة کأصل آمن مدعوم بعوامل اقتصادیة وجیوسیاسیة متعددة. أی هبوط قادم یُعد فی سیاق تصحیحی، ما لم یتم کسر مستویات 3900 دولار بشکل واضح وثابت. ویبقى السؤال مفتوحًا: هل نحن على أعتاب انهیار حقیقی یقود الذهب إلى 3500 دولار، أم أننا أمام مرحلة تحضیر لصعود تاریخی نحو 5000 دولار للأونصة؟ الإجابة ستتضح خلال الساعات والأیام القادمة، مع تفاعل الأسواق مع المستجدات الاقتصادیة والسیاسیة العالمیة.