التحليل الفني Intuit تحليل حول رمز MSTRX: بيع (29‏/8‏/2025) مُقتَرَح

إذا کانت توقعات الموجة الخاصة بی صحیحة وأصبحت BTC تتداول نحو 23 ألف دولار (أی مستوى إعادة السجل بنسبة 80 ٪ من 2023-2025 Bull Run) ، فإن MicroStrategy (الإستراتیجیة) یصبح المیزانیة العمومیة: الالتزامات (دیون قابلة للتحویل + مفضلة مثل Strk/STRD/STRD/STRC) تتجاوز الأصول. هذا لا یعنی الإفلاس التلقائی. تکلف المکشوفة فقط ~ 35 ملیون دولار/سنة فی الفائدة ، وحتى مع 550 دولارًا-680 ملیون دولار/سنة على 6.43 دولارًا تقریبًا فی 8-10 ٪ فی الأرباح الموزعة المفضلة فی الأعلى ، لا یزال بإمکانهم تغطیة الالتزامات الثابتة على المدى القصیر عن طریق تصنیف BTC أو إصدار المزید من الأسهم. هذا یبقیهم خارج الفصل 11 على المدى القریب. لکن المفاضلة قبیحة: التخفیف الهائل من إصدار الأسهم بأسعار متعثرة ، أو بیع BTC عند 23 ألف دولار فقط للبقاء واقفا على قدمیه. المشکلة الحقیقیة هی أن الجدار إعادة التمویل یبدأ فی أواخر عام 2027. مع القضاء على الأسهم على الورق و 1.1 ملیار دولار تقریبًا بحلول أوائل عام 2028 ، ستکون أی صفقة إعادة تمویل عقابیة للغایة ، حیث سلمت الدائنین الأسهم الرخیصة أو إجبار البیع على الحریق BTC. تداعیات تسعیر السوق: حقوق الملکیة = قیمة الخیار فقط. من المرجح أن ینهار الأسهم العادیة إلى أرقام فردیة متعثرة (أقل من 10 دولارات) ، أقل بکثیر من NAV ، لأن المساهمین یجلسون وراء 8.2 ملیار دولار فی المتحولین و 6.4 ملیار دولار فی المفضلات. لذلک ، حتى لو کان BTC قد استعادت حقًا إلى 23 ألف دولار ، فإن MSTR لا یصل إلى 0 دولار على الفور ، ولکن یتم تداول الأسهم مثل خیار مکالمة متوحش ، على عملة البیتکوین ، مع البقاء على قید الحیاة اعتمادًا تمامًا على انتعاش قبل أن تضرب الاستحقاق. BTC المتوقع: