تحليل التحليل الفني Buranku حول PAXG في رمز في ١٤‏/٥‏/٢٠٢٥

XAU/USD: محرک‌های کلان: بازده واقعی کمی مثبت → از نظر تاریخی کاهشی، اما با نقدینگی و ژئوپلیتیک جبران می‌شود. چرخش ملایم فدرال رزرو → کاهش قیمت‌گذاری بازار = صعودی. تقاضای بانک مرکزی (چین، روسیه) همچنان قوی است = پیشنهاد ساختاری. لایه نقدینگی: نقدینگی خالص فدرال رزرو ↑ → XAU صعودی. کاهش RRP = ورود پول نقد به بازارها → از طلا و سهام حمایت می‌کند. TGA پایدار → تخلیه نقدینگی در کوتاه‌مدت وجود ندارد. لایه نوسانات: معکوس شدن VIX در سطح -0.9 → رضایت خاطر = تقاضا برای پوشش ریسک خرید طلا افزایش می‌یابد. شاخص MOVE از اوج خود پایین آمده → کاهش bond نوسانات = حمایتی. عوامل فنی و Flow: موقعیت گامای معامله‌گر نزدیک به خنثی = پتانسیل حرکت دامنه بزرگ. مدل‌های CTA همچنان موقعیت خرید طولانی در XAU دارند؛ هنوز سیگنال ازدحام وجود ندارد. COT Data: موقعیت خرید سفته‌بازانه متوسط = فضا برای گسترش. حق بیمه ژئوپلیتیکی: تنش‌های خاورمیانه، اوکراین، تایوان = جریان‌های ریسک‌گریز نرم به سمت طلا. قدرت DXY سقف صعودی را محدود می‌کند، اما روند را معکوس نمی‌کند. XAU/USD: محرک‌های کلان: بازده واقعی کمی مثبت → از نظر تاریخی کاهشی، اما با نقدینگی و ژئوپلیتیک جبران می‌شود. چرخش ملایم فدرال رزرو → کاهش قیمت‌گذاری بازار = صعودی. تقاضای بانک مرکزی (چین، روسیه) همچنان قوی است = پیشنهاد ساختاری. لایه نقدینگی: نقدینگی خالص فدرال رزرو ↑ → XAU صعودی. کاهش RRP = ورود پول نقد به بازارها → از طلا و سهام حمایت می‌کند. TGA پایدار → تخلیه نقدینگی در کوتاه‌مدت وجود ندارد. لایه نوسانات: معکوس شدن VIX در سطح -0.9 → رضایت خاطر = تقاضا برای پوشش ریسک خرید طلا افزایش می‌یابد. شاخص MOVE از اوج خود پایین آمده → کاهش bond نوسانات = حمایتی. عوامل فنی و Flow: موقعیت گامای معامله‌گر نزدیک به خنثی = پتانسیل حرکت دامنه بزرگ. مدل‌های CTA همچنان موقعیت خرید طولانی در XAU دارند؛ هنوز سیگنال ازدحام وجود ندارد. COT Data: موقعیت خرید سفته‌بازانه متوسط = فضا برای گسترش. حق بیمه ژئوپلیتیکی: تنش‌های خاورمیانه، اوکراین، تایوان = جریان‌های ریسک‌گریز نرم به سمت طلا. قدرت DXY سقف صعودی را محدود می‌کند، اما روند را معکوس نمی‌کند. بررسی اجمالی بازار اوراق قرضه با درآمد ثابت: ساختار منحنی بازده و پیامدها: اختلاف 2s10s: عمیقاً معکوس شده - سیگنال کلاسیک خطر رکود در 6-12 ماه. بازده 10 ساله UST: در حدود 4.4-4.5% در نوسان است، قیمت گذاری در تورم چسبنده، رشد انعطاف پذیر. بازده 30 ساله: صاف شدن در مقابل 10 ساله = بازار به رشد بلندمدت شک دارد، با قدرت XAU/USD همسو است. در حال حاضر 5 ساله سقف XAUUSD را تعیین می‌کند. تاثیر CTA و سیستماتیک Flow: پیروان روند، موقعیت خرید طولانی در اوراق قرضه دارند → اما موقعیت شلوغ است. شکست در بازده = خطر افزایش نوسانات برای بازارهای سهام و ارز. گسترش FRA-OIS پایدار → وحشت تامین مالی بین بانکی وجود ندارد. اوراق قرضه در برابر حق بیمه ریسک سهام: حق بیمه ریسک سهام (ERP) < میانگین تاریخی → سهام در مقایسه با اوراق قرضه گران است. بازده سود (S&P500) ~4.2% در مقابل 10 ساله ~4.4% = حق بیمه ریسک سهام منفی. از نظر تاریخی ناپایدار است → سیگنال می‌دهد یا یک bond رالی یا عقب‌نشینی سهام. بنابراین نظر من در مورد احتمالات: خرید در افت XAUUSD