تحليل التحليل الفني ProjectSyndicate حول PAXG في رمز في ١٢/٥/٢٠٢٥
ProjectSyndicate
⚡️پس از افزایش قیمت طلا به بالای ۳۵۰۰ دلار در هر اونس در اواخر آوریل، از آن زمان تاکنون بیش از ۸٪ کاهش یافته و اخیراً سطوح کلیدی را شکسته و اکنون در نزدیکی ۳۲۱۰ دلار معامله می‌شود. این اصلاح قیمت، نشان‌دهنده کاهش خرید ناشی از وحشت و توجه بیشتر به عوامل بنیادی است: سیاست پولی ایالات متحده، دلار قوی، کاهش خطرات ژئوپلیتیکی و توافقات تجاری تکمیل‌شده. در اینجا تجزیه و تحلیلی از کاتالیزورهای اصلی و تأثیر فعلی آن‌ها (رتبه‌بندی ۰–۱۰) آورده شده است: ۱. قدرت رویکرد "نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر" فدرال رزرو: ۹/۱۰ فدرال رزرو در جلسه سیاست‌گذاری ژوئن خود نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵–۴.۵۰٪ نگه داشت و بر موضع محتاطانه خود تاکید کرد. عدم کاهش نرخ بهره همراه با فشار تورمی مداوم، بازده واقعی را افزایش می‌دهد و جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی بدون بازده تضعیف می‌کند. ۲. قدرت احیای دلار آمریکا: ۸/۱۰ شاخص دلار آمریکا (DXY) با هضم لحن تند فدرال رزرو توسط سرمایه‌گذاران، از ۱۰۱ فراتر رفته است. دلار قوی‌تر تقاضای جهانی برای طلا، به ویژه از سوی خریداران غیر دلاری را کاهش می‌دهد. ۳. دستیابی به توافق تجاری بین ایالات متحده و چین در سوئیس: ۷.۵/۱۰ یک توافق تجاری رسمی در ماه مه در ژنو اعلام شد و تنش‌های تعرفه‌ای دیرینه را کاهش داد. در حالی که جزئیات مربوط به لغو تعرفه‌ها هنوز در دست بررسی است، بازارها از کاهش تنش استقبال کردند و سرمایه‌گذاران را از طلا دور و به سمت دارایی‌های پرریسک سوق دادند. ۴. امضای توافق تجاری بین ایالات متحده و بریتانیا: ۷/۱۰ ایالات متحده و بریتانیا در اوایل ماه مه توافق تجاری دوجانبه را نهایی کردند و به تقویت احساسات جهانی و کاهش بیشتر حق بیمه ژئوپلیتیکی قیمت‌گذاری شده در طلا کمک کردند. ۵. کاهش تنش در مرز هند و پاکستان: ۶.۵/۱۰ پس از درگیری‌های کوتاه در کشمیر در اواسط ماه مه، هر دو طرف از آن زمان بیانیه‌هایی مبنی بر خویشتنداری منتشر کرده‌اند. این آرامش به محدود کردن پیشنهادهای امن پناهگاه طلا کمک کرده است. ۶. به‌روزرسانی مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا: ۶/۱۰ مذاکرات در ماه مه در وین با خوش‌بینی محتاطانه از سر گرفته شد. در حالی که هیچ توافق مشخصی امضا نشده است، پیشرفت و لحن دیپلماتیک از سوی هر دو طرف ترس از تشدید تنش را کاهش داده است. ۷. تحولات آتش‌بس روسیه و اوکراین: ۵.۵/۱۰ آتش‌بس‌های محلی در شرق اوکراین، با میانجیگری ترکیه و سازمان ملل، ریسک ژئوپلیتیکی کوتاه‌مدت را کاهش داده است. با این حال، تردیدها در مورد ثبات بلندمدت باقی مانده است. ۸. جریان ورودی ETF و تقاضای نهادی: ۵/۱۰ جریان ورودی ETF در ماه مه کاهش یافت (تنها ۴۸.۲ تن افزایش یافت)، که نشان‌دهنده کاهش شتاب خرده‌فروشی است. با این حال، خرید بانک‌های مرکزی—به ویژه از سوی چین—یک بالشتک میان‌مدت ارائه می‌دهد. رتبه‌بندی قدرت کاتالیزورها (مه ۲۰۲۵): 🔸رویکرد "نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر" فدرال رزرو ۹ 🔸احیای دلار آمریکا ۸ 🔸توافق تجاری ایالات متحده و چین ۵.۵ 🔸توافق تجاری امضا شده ایالات متحده و بریتانیا ۵ 🔸کاهش تنش در مرز هند و پاکستان ۶.۵ 🔸دیپلماسی هسته‌ای ایران و آمریکا ۶ 🔸آتش‌بس روسیه و اوکراین ۵.۵ 🔸ETF جهانی طلا و جریان ورودی بانک مرکزی ۵ مسیر بعدی طلا کجا بود؟ ⚡️قیمت فعلی: ۳۲۱۰ دلار در هر اونس 📉سطوح حمایتی اخیراً شکسته شده: ۳۳۰۰ دلار و ۳۲۵۰ دلار 🎯کف فنی بعدی: ۳۱۵۰ دلار در هر اونس ✨عوامل محرک صعودی: تضعیف دوباره دلار، غافلگیری تورمی یا شعله‌ور شدن ژئوپلیتیکی کاهش اخیر قیمت طلا نشان‌دهنده چرخش بازار از معاملات مبتنی بر ترس به سمت دارایی‌های سودآور و پرریسک است. در حالی که فدرال رزرو و دلار همچنان نیروهای غالب هستند، هر شوکی—چه ژئوپلیتیکی و چه تورمی—می‌تواند به سرعت علاقه به طلا را به عنوان یک پوشش ریسک دوباره شعله‌ور کند.
