التحليل الفني moonypto تحليل حول رمز PAXG: شراء (٢٩‏/٩‏/٢٠٢٤) مُقتَرَح

إن أهمیة الذهب کأصل احتیاطی للبنوک المرکزیة آخذة فی الارتفاع فوفقاً لبنک أوف أمیرکا، تجاوز الذهب الآن الیورو لیصبح ثانی أکبر أصل احتیاطی، ولکی نکون أکثر دقة، کان ینبغی لبنک أوف أمیرکا أن یحدد أن البنوک المرکزیة فی نصف الکرة الشرقی هی التی تنوع استثماراتها بعیداً عن الدولار الأمیرکی والیورو وتشتری الذهب والیوان. وفی الوقت الحالی، یشکل الذهب 16% من احتیاطیات البنوک العالمیة، فی حین انخفض الدولار إلى حوالی 58%، نزولاً من أکثر من 70% فی عام 2002. وبرزت بولندا کأکبر مشتر للذهب فی الربع الثانی من هذا العام (على الرغم من أن الکمیة المحددة التی اشتراها بنک الشعب الصینی لا تزال غیر معلنة). بالإضافة إلى ذلک، تشترط بولندا أن یتم تسلیم الذهب الذی تستحوذ علیه مباشرة إلى بنکها المرکزی، بدلاً من تخزینه فی بنوک لندن. وترکیا هی مشتری آخر مهم للذهب، کما أعلنت عدة دول أفریقیة عن خطط لزیادة احتیاطیات الذهب لدى البنوک المرکزیة. ورغم أن هذا قد لا یحدث على الفور، فهناک احتمال أن یتفوق الذهب على الدولار باعتباره أهم أصول الاحتیاطی، وخاصة إذا مضت دول مجموعة البریکس وغیرها من دول نصف الکرة الشرقی قدماً فی خططها المزعومة لإنشاء عملة تجاریة مدعومة بالذهب. وسوف تعقد قمة مجموعة البریکس فی قازان، روسیا، من 22 إلى 24 أکتوبر/تشرین الأول، حیث قد تجری مناقشات حول عملة تجاریة جدیدة، رغم أن هذا لم یتم تأکیده رسمیاً. وفی الخامس من سبتمبر/أیلول، أعلنت روسیا عن خطط لزیادة مشتریاتها الیومیة من الذهب من 13.5 ملیون دولار إلى 93 ملیون دولار (1.2 ملیار روبل إلى 8.2 ملیار روبل) للشهر المقبل، باستخدام فائض العائدات من النفط وgas. وقد أورد هذه المعلومات وکالة الأنباء الروسیة إنترفاکس. یبدو أن هذه الخطوة تتماشى مع التطویر المحتمل لعملة تسویة تجاریة مدعومة بالذهب لدول البریکس، أو حتى نظام عملة أوسع مدعوم بالذهب. أثیر هذه النقطة لأن بنک الاحتیاطی الفیدرالی الأمریکی فی وضع صعب. فهو یواجه ضغوطًا هائلة من السوق وول ستریت لخفض أسعار الفائدة، ولکن القیام بذلک قد یؤدی إلى انخفاض حاد فی قیمة الدولار. یوضح الرسم البیانی المشار إلیه أعلاه الأداء الیومی لمؤشر الدولار الأمریکی لمدة 5 سنوات، حیث یختبر الدولار حالیًا مستوى 100 - وهو دعم فنی رئیسی منذ أوائل عام 2023. إذا بدأ بنک الاحتیاطی الفیدرالی فی خفض أسعار الفائدة، فمن المرجح أن ینخفض ​​​​الدولار إلى 90، وهو المستوى الذی شوهد آخر مرة فی منتصف عام 2021. من المرجح أن یدفع هذا الانخفاض أسعار الذهب نحو 3000 دولار والفضة نحو 50 دولارًا. یفرض ضعف الدولار العدید من التحدیات. أولاً، یمکن أن یؤدی إلى تسریع تقلیص دور الدولار کأصل احتیاطی للبنوک المرکزیة العالمیة. إن ما یثیر القلق بشکل أکبر بالنسبة للولایات المتحدة هو أن انخفاض قیمة الدولار إلى جانب انخفاض أسعار الفائدة من شأنه أن یجعل من الصعب جذب الاستثمار الأجنبی لتمویل دیون الخزانة الإضافیة، وهو التحدی الذی أصبح واضحًا بالفعل. بالإضافة إلى ذلک، یدرک بنک الاحتیاطی الفیدرالی أن التضخم أعلى مما ورد فی مؤشر أسعار المستهلک. سیؤدی خفض الأسعار إلى دفع أسعار الفائدة الحقیقیة إلى عمق المنطقة السلبیة. فی حین یشیر مؤشر أسعار المستهلک الرسمی إلى أن الأسعار الحقیقیة إیجابیة، باستخدام مقاییس أکثر شمولاً مثل مؤشر أسعار المستهلک البدیل لإحصاءات الظل، فإن الأسعار الحقیقیة تبلغ حالیًا -3٪ باستخدام طریقة مؤشر أسعار المستهلک لعام 1990 و-6٪ بناءً على إصدار عام 1980. تعمل أسعار الفائدة الحقیقیة السلبیة على تغذیة التضخم فی الأسعار، مما یساهم فی استمراره. من المرجح أن یؤدی خفض الأسعار بشکل أکبر إلى تکثیف هذا الضغط التضخمی. هذا هو أحد الأسباب التی جعلت الذهب یصل إلى أعلى مستویاته على الإطلاق یومیًا تقریبًا منذ خفض بنک الاحتیاطی الفیدرالی أسعار الفائدة فی وقت سابق من هذا الشهر. وبالمثل، فإن الفضة على وشک اقتحام نطاق 33 دولارًا. تتوقع أسواق المعادن النفیسة أکثر من مجرد خطاب بنک الاحتیاطی الفیدرالی المتفائل بشأن اقتصاد قوی وانخفاض التضخم؛ کما یتوقعون عودة محتملة لسیاسات طباعة النقود.