sembol AAPLX hakkında analiz Teknik controllinghand: Satın al (19.11.2024) önerilir

Gözden Kaçan Gösterge: Tedavüldeki Hisselerdeki Değişikliklerin Uzun Vadeli Yatırımları Nasıl EtkilediğiBir şirketi uzun vadeli yatırım için değerlendirirken, çoğu yatırımcı gelir büyümesi, hisse başına kazanç (EPS) ve fiyat-kazanç (P/E) oranları gibi bilindik ölçütlere odaklanır. Ancak, sıklıkla gözden kaçan veya yanlış anlaşılan önemli bir gösterge, bir şirketin tedavüldeki hisselerindeki zaman içindeki değişimdir. Bu değişken, piyasa değerini ve nihayetinde hissedarın şirketteki payını belirlemede önemli bir rol oynar. Tedavüldeki Hisseleri ve Piyasa Değerini Anlama Tedavüldeki hisseler, bir şirketin çıkarmış olduğu ve kurumsal yatırımcılar, perakende yatırımcılar ve şirket içeriden kişiler dahil olmak üzere tüm hissedarlar tarafından tutulan toplam hisse sayısını temsil eder. Bu hisseler, bir şirketin piyasa değerinin hesaplanmasında önemli bir bileşendir ve basitçe şöyle hesaplanır:Piyasa Sermayesi = Tedavüldeki Hisseler × Hisse FiyatıPiyasa Sermayesi = Tedavüldeki Hisseler × Hisse FiyatıPiyasa değerine yaygın olarak atıfta bulunulmasına rağmen, tedavüldeki hisselerdeki değişiklikler, bir şirketin hisse başına değerini önemli ölçüde etkileyebilmelerine rağmen, genellikle göz ardı edilir.Hisse İhracı ve Geri Satın Alımı: İki Stratejinin HikayesiŞirketler, çeşitli nedenlerle tedavüldeki hisse sayısını artırabilir veya azaltabilir:Yeni Hisse İhracı: Şirketler genellikle sermaye artırmak veya büyüme girişimlerini finanse etmek için ek hisse ihraç ettiklerinde, mevcut hissedarların mülkiyetini sulandırırlar. Bu sulandırma, aynı şirketin öz sermayesi artık daha fazla sayıda hisseye dağıldığı için her hissenin değerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.Hisse Geri Alımları: Tersine, şirketler kendi hisselerini geri satın aldıklarında, tedavüldeki hisse sayısını azaltırlar ve böylece mülkiyeti kalan hissedarlar arasında etkili bir şekilde yoğunlaştırırlar. Bu genellikle hisse başına kazanç (EPS) gibi metrikleri artırarak şirketin yatırımcılara daha çekici görünmesini sağlar.Vaka Çalışması: Microsoft ve MicroStrategyDışarıda olan hisse senetlerindeki değişikliklerin etkisini göstermek için iki zıt örneği inceleyelim: Microsoft (MSFT) ve MicroStrategy (MSTR).Microsoft (MSFT): 2020'de Microsoft'un 17,8 milyar adet dolaşımda olan hissesi vardı. 2024 yılına gelindiğinde bu sayı 15,2 milyara düştü; %15'lik bir azalma. Bu önemli geri alım programı, Microsoft'un hissedarlara değer kazandırma konusundaki kararlılığını göstermektedir. Dışa vurulmuş hisse senetlerini azaltmak, hisse başına metrikleri iyileştirir ve şirketin mali sağlığına ve geleceğine olan güveni gösterebilir.MicroStrategy (MSTR): Tam tersine, MicroStrategy dolaşımda olan hisse senetlerini 2020'de 100 milyondan 2024'te 197,2 milyona çıkardı; %97'lik şaşırtıcı bir artış. Bu büyük hisse senedi ihracı, hissedar değerinde bir azalmayı yansıtıyor. Toplanan ek sermaye büyümeyi veya satın almaları finanse etmek için kullanılmış olabilirken, mevcut hissedarlar artık şirketin daha küçük bir yüzdesine sahipler. Eşlik eden grafikler bu eğilimleri canlı bir şekilde göstererek, bu stratejilerin zamanla sahiplik manzarasını nasıl önemli ölçüde değiştirebileceğini vurgulamaktadır. Uzun Vadeli Yatırımcılar İçin Bunun Önemi Uzun vadeli bir yatırımcı olarak, yüzeysel ölçümlerin ötesine bakmak ve dolaşımdaki hisselerdeki değişikliklerin yatırımınızı nasıl etkilediğini göz önünde bulundurmak önemlidir. Örneğin: Seyreltme Riski: Sık sık yeni hisse ihraç eden bir şirket yeterli iç sermaye üretmekte zorlanabilir, bu da potansiyel finansal zorlukların veya hissedar değerini seyreltebilecek agresif genişleme stratejilerinin sinyalini verebilir. Hisse Geri Alımları: Geri alımlar hisse başına ölçümleri geliştirebilse de, doğası gereği olumlu değildir. Yatırımcılar, şirketin finansal istikrarını tehlikeye atabilecek borç yerine geri alımların güçlü serbest nakit flow ile finanse edilmesini sağlamalıdır. Değerleme Üzerindeki Etkisi: Tedavüldeki hisselerdeki değişiklikler için ayarlama yapmak, bir şirketin değerlemesi ve hissedarlar için getiri üretme yeteneği hakkında daha doğru bir resim sağlar. Sonuç Tedavüldeki hisselerdeki değişiklikler, bir şirketin uzun vadeli potansiyelini değerlendirmede kritik ancak genellikle göz ardı edilen bir faktördür. Yatırımcılar, hisse senedi ihracının ve geri alımlarının etkilerini anlayarak daha bilinçli kararlar alabilir ve yatırım yolculuklarında yaygın tuzaklardan kaçınabilirler. Microsoft ve MicroStrategy örnekleri, tedavüldeki hisselerdeki tüm değişikliklerin eşit yaratılmadığını hatırlatır. Uzun vadeli yatırımcılar için, bu göz ardı edilen göstergeyi takip etmek, gelişen bir şirkette büyüyen bir pay ile pastanın giderek sulanan bir parçası arasındaki fark olabilir.