sembol PAXG hakkında analiz Teknik ZILATRADES: Satın al (09.09.2024) önerilir

Analiz: Federal Rezerv Faiz İndirimlerine Hazırlanırken Altın Fiyatları Yükselişe Geçmeye HazırlanıyorAltın piyasası, Federal Rezerv'in beklenen faiz indirimi döngüsüne hazırlanmasıyla önümüzdeki yıl içinde fiyatları ons başına 3.000 dolara doğru itebilecek önemli bir yükseliş yaşayacak. Birkaç temel faktör, para politikası değiştikçe altının giderek daha çekici bir varlık haline geleceği tezini destekliyor ve bu dinamikler tarihsel olarak sarı metal'ı daha yüksek değerlemelere taşıdı.1. Para Politikası ve Altın: Ters Bir İlişkiBu görünümü yönlendiren birincil mekanizma, faiz oranları ile altın fiyatları arasındaki ters ilişkidir. Federal Rezerv oranları düşürdüğünde, tahviller ve diğer faiz getiren varlıklardaki gerçek getiriler düşer ve bunları getiri arayan yatırımcılar için daha az çekici hale getirir. Sonuç olarak, getiri sağlamayan bir varlık olan altın, safe değer deposu sağladığı için daha çekici hale gelir. Faiz indirimleri genellikle ABD dolarının zayıflamasına yol açar ve bu da dolar cinsinden fiyatlandırılan altının cazibesini daha da artırır. Amerikan doları değer kaybettikçe, yabancı yatırımcılar nispeten daha düşük fiyatlardan altın satın alabilir ve bu da küresel talebi artırabilir. Fed'in daha uyumlu bir duruşa geçmesi beklendiğinden, bu altın için güçlü bir yükselişi tetikleyebilir.2. Faiz İndirimleri Sırasında Enflasyon BeklentileriBir diğer önemli faktör enflasyondur. Faiz indirimleri uygulandıkça, borçlanma maliyeti azalır ve bu da daha yüksek harcama ve yatırım seviyelerine yol açar. Bu ekonomik teşvik genellikle enflasyonu teşvik eder ve ılımlı enflasyon genellikle memnuniyetle karşılansa da, sürdürülebilir bir artış itibari para birimlerinin satın alma gücünü aşındırabilir. Altın, yaygın olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak kabul edilir ve bu gibi senaryolarda yatırımcılar servetlerini korumak için altına yönelir. Özellikle pandemi sırasında önemli parasal ve mali teşviklerin ardından oluşan enflasyonist baskılar göz önüne alındığında, yatırımcılar altını giderek artan bir şekilde yükselen fiyatlar ortamında bir liman olarak görebilir. Önümüzdeki yıl faiz indirimi beklentisi, artan enflasyon beklentileriyle çakışabilir ve bu da altının cazibesini daha da artırabilir.3. Altın Fiyatlarındaki Artışlar İçin Tarihsel ÖrnekTarihsel örnekler, merkez bankalarının para politikasını gevşetmeye yöneldiği ortamlarda altının olağanüstü bir performans gösterdiğini de göstermektedir. 2008 mali krizi ve COVID-19 salgını gibi önceki faiz indirimi döngülerinin her ikisi de altın fiyatlarında önemli yukarı yönlü hareketler görmüştür. "2008'de, Fed bir dizi faiz indirimi ve niceliksel genişlemeye giriştiğinde altın fiyatları ons başına yaklaşık 700 dolardan 2011'e kadar 1.900 doların üzerine çıktı. Benzer şekilde, 2020'de, salgının ilk günlerinde, Fed'in agresif eylemlerinin ardından altın ons başına 2.000 doların üzerine çıktı. Benzer bir yörünge ortaya çıkarsa, beklenen politika değişimlerinin büyüklüğü göz önüne alındığında, ons başına 3.000 dolar mantıksız bir hedef değildir."4. Bir Katalizör Olarak Küresel BelirsizlikYurtiçi para politikasına ek olarak, küresel ekonomik belirsizlik de altın fiyatlarının bir diğer önemli itici gücüdür. Mevcut jeopolitik manzara, Avrupa ve Çin gibi büyük bölgelerdeki ekonomik yavaşlamalarla birleşince, piyasa oynaklığını daha da kötüleştirebilir. Yatırımcılar geleneksel olarak belirsizlik zamanlarında altına akın eder ve bu "güvenli liman" talebi fiyatlar üzerinde daha fazla yukarı yönlü baskıya katkıda bulunabilir.5. Merkez Bankalarının Altına TalebiBir diğer önemli faktör de, özellikle gelişmekte olan piyasalarda, merkez bankalarının altına olan artan talebidir. Son yıllarda, Çin, Hindistan ve Rusya gibi ülkeler, ABD dolarından uzaklaşma çabalarının bir parçası olarak altın rezervleri biriktiriyorlar. Bu eğilimin devam etmesi muhtemeldir ve faiz indirimleri doları zayıflattıkça yoğunlaşabilir ve altının küresel ölçekte stratejik çekiciliğini daha da artırabilir.6. Altının 12 Ayda 3.000 Dolara Ulaşma PotansiyeliBu faktörlerin bir araya gelmesi göz önüne alındığında, altının önümüzdeki yıl içinde ons başına 3.000 dolara ulaşma olasılığı makul görünüyor. Faiz indirimleri, artan enflasyon beklentileri, zayıf dolar ve artan küresel talebin birleşimi, altın fiyatlarında sürdürülebilir bir yükselişe işaret ediyor. 2020'de altın, büyük ölçüde ekonomik belirsizlik ve merkez bankası müdahalesi nedeniyle birkaç ay içinde neredeyse %30 değer kazanarak önemli bir artış yaşadı. Fed önümüzdeki yıl faiz indirimlerini sürdürürse benzer bir senaryo ortaya çıkabilir. Nicel genişlemeye ılımlı bir dönüş bile altın rallisine daha fazla yakıt katabilir. Sonuç: Altın piyasası, temellerin güçlü bir şekilde kendi lehine hizalandığı bir döneme giriyor. Federal Rezerv beklendiği gibi faiz oranlarını düşürmeye karar verirse, bunun sonucunda bond getirilerdeki düşüş, zayıflayan dolar ve artan enflasyon beklentileri, altına güvenli liman varlığı olarak olan talebin artmasına neden olabilir. Bu faktörler devreye girdiğinde, 12 ay içinde ons başına 3.000 dolarlık hedef oldukça ulaşılabilir durumda ve bu da altını mevcut makroekonomik ortamda yatırımcılar için en cazip varlıklardan biri haline getiriyor.