خبهمن

با تحلیل داده‌های مالی چهار نماد اصلی صنعت خودرو، یعنی **ایران خودرو (خودرو)**، **سایپا (خساپا)**، **گروه بهمن (خبهمن)** و **سرمایه‌گذاری رنا (ورنا)**، نتایج زیر به دست آمده است. ### **جدول مقایسه جامع نسبت‌های مالی در پایان سال 1403** | نسبت مالی | خودرو (ایران خودرو) | خساپا (سایپا) | خبهمن (گروه بهمن) | ورنا (سرمایه‌گذاری رنا) | تحلیل | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | **P/E (قیمت به سود)** | نامشخص (زیان‌ده) | نامشخص (زیان‌ده) | **3.67 (بسیار عالی)** | 15.61 (متوسط) | **خبهمن** با کمترین P/E، بهترین بازدهی را در برابر قیمت سهم دارد. | | **P/S (قیمت به فروش)** | 0.35 (پایین) | 0.53 (پایین) | **3.51 (بالا)** | 13.15 (بسیار بالا) | **خبهمن** و **ورنا** ارزش بازار بالاتری نسبت به فروش خود دارند که نشان‌دهنده حاشیه سود بالاتر است. | | **P/B (قیمت به ارزش دفتری)** | 0.86 (مناسب) | **0.58 (بسیار پایین)** | 0.87 (مناسب) | 2.14 (بالا) | **خساپا** با کمترین P/B، زیر ارزش ذاتی دارایی‌های خود معامله می‌شود. | | **حاشیه سود خالص** | 0% (زیان‌ده) | 0% (زیان‌ده) | **95.6% (فوق‌العاده)** | 80.2% (عالی) | **خبهمن** و **ورنا** سودآوری بسیار بالایی دارند، در حالی که دو خودروساز بزرگ زیان‌ده هستند. | --- ### **تحلیل و نتیجه‌گیری نهایی** 1. **سودآوری (برنده: خبهمن)** * **ایران خودرو و سایپا:** هر دو شرکت در سال 1403 زیان‌ده بوده‌اند و حاشیه سود خالص آن‌ها صفر یا منفی است. این موضوع ریسک سرمایه‌گذاری در این دو نماد را به شدت بالا می‌برد. * **گروه بهمن (خبهمن):** با حاشیه سود خالص خیره‌کننده **95.6%**، سودآورترین شرکت در این گروه است. این یعنی شرکت به ازای هر ۱۰۰ تومان فروش، بیش از ۹۵ تومان سود خالص تولید کرده است. * **سرمایه‌گذاری رنا (ورنا):** این شرکت نیز با حاشیه سود **80.2%** عملکرد بسیار قدرتمندی داشته است، اما کمی پایین‌تر از گروه بهمن قرار می‌گیرد. 2. **ارزش‌گذاری (برنده: خبهمن)** * نسبت **P/E** مهم‌ترین معیار برای ارزیابی قیمت سهم نسبت به سودآوری آن است. **خبهمن** با P/E تنها **3.67**، به این معناست که بازگشت سرمایه از طریق سودآوری در آن بسیار سریع‌تر از ورنا (با P/E بالای 15) اتفاق می‌افتد. ایران خودرو و سایپا به دلیل زیان‌ده بودن، P/E قابل محاسبه ندارند. * از نظر نسبت **P/B**، **خساپا** در ارزان‌ترین موقعیت قرار دارد و پایین‌تر از ارزش دفتری خود معامله می‌شود. اما این ارزانی به دلیل عملکرد ضعیف مالی شرکت است و لزوماً یک مزیت نیست. ### **جمع‌بندی نهایی: بهترین نماد کدام است؟** بر اساس تحلیل جامع سودآوری و ارزش‌گذاری، **نماد "خبهمن" (گروه بهمن)** با فاصله زیاد، بهترین و جذاب‌ترین نماد در صنعت خودرو محسوب می‌شود. **دلایل کلیدی برتری خبهمن:** * **سودآوری فوق‌العاده:** بالاترین حاشیه سود خالص در میان رقبا. * **ارزش‌گذاری جذاب:** نسبت P/E بسیار پایین که نشان می‌دهد قیمت سهم نسبت به سودی که می‌سازد، ارزان است. * **عملکرد باثبات:** برخلاف دو خودروساز بزرگ که با زیان انباشته و چالش‌های تولیدی مواجه هستند، گروه بهمن عملکرد مالی بسیار پایداری از خود نشان داده است. در مقابل، **خودرو** و **خساپا** با وجود بزرگی و سهم بازار بالا، به دلیل زیان‌دهی گزینه‌های پرریسکی هستند. **ورنا** نیز با وجود سودآوری، نسبت به خبهمن گران‌تر ارزیابی می‌شود. **پیشنهاد برای گام بعدی:** برای تحلیل دقیق‌تر، پیشنهاد می‌کنم روند فروش ماهانه "خبهمن" را بررسی کنیم تا ببینیم آیا رشد سودآوری آن در ماه‌های اخیر نیز ادامه داشته است یا خیر. موافقید؟

--- ## 📊 **تحلیل تغییرات بدهی شرکت خبهمن در سال 1404** بر اساس داده‌های مالی رسمی، تغییرات بدهی‌های شرکت خبهمن در نیمه اول سال 1404 به شرح زیر است: --- ### 📈 **خلاصه تغییرات بدهی:** | شاخص | 3 ماهه اول | 6 ماهه | تغییر مطلق | درصد تغییر | |------|----------|--------|-----------|-----------| | **جمع بدهی‌های کل** | 7,548 میلیارد | 18,628 میلیارد | +11,080 میلیارد | **+146.8%** 🔴 | | **بدهی‌های جاری** | 6,938 میلیارد | 18,042 میلیارد | +11,104 میلیارد | **+160.1%** 🔴 | | **بدهی‌های غیرجاری** | 610 میلیارد | 586 میلیارد | -24 میلیارد | **-3.9%** ✅ | --- ### 🔍 **تحلیل تفصیلی:** **🔴 افزایش شدید بدهی‌های کل:** - بدهی‌های کل شرکت از **7.5 تریلیون** ریال در 3 ماهه اول به **18.6 تریلیون** ریال در 6 ماهه افزایش یافته - این معادل افزایش **147%** است - رقمی بسیار بالا **🔴 جمع بدهی‌های جاری (کوتاه‌مدت) - خطرناک‌ترین شاخص:** - بدهی‌های جاری **160%** افزایش یافته است - این شامل: - حساب‌ها و اسناد پرداختنی - تسهیلات کوتاه‌مدت دریافتی - مالیات و حقوق پرداختنی - سود سهام پرداختنی **✅ بدهی‌های غیرجاری (بلندمدت) - نسبتاً پایدار:** - تنها **3.9%** کاهش در بدهی‌های بلندمدت - این نشان می‌دهد مشکل بیشتر در بدهی‌های کوتاه‌مدت است --- ### ⚠️ **نکات هشدار دهنده:** 1. **تغییر دراماتیک**: افزایش 147% در شش ماه الرت خطری است 2. **منبع بدهی**: اکثریت افزایش از بدهی‌های جاری (کوتاه‌مدت) ناشی شده 3. **فشار نقدینگی**: شرکت در نیمه‌دوم 1404 با فشار نقدینگی قابل‌توجهی روبرو است --- 💡 **پیشنهاد بعدی:** آیا می‌خواهید **مقایسه درآمد و سودآوری** شرکت در همین دوره را ببینید تا ببینیم آیا افزایش بدهی با رشد درآمد همراه است؟ یا **تحلیل نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام** برای ارزیابی ریسک مالی؟

سود خالص شرکت خبهمن در سه سال اخیر روند صعودی قابل توجهی را تجربه کرده است. با بررسی داده‌های سالیانه (منتهی به ۲۹ اسفند)، مشاهده می‌شود که: * **سال مالی ۱۴۰۰:** سود خالص شرکت ۸,۲۱۶,۸۹۷ واحد بوده است. * **سال مالی ۱۴۰۱:** سود خالص به ۱۹,۳۱۸,۳۲۹ واحد افزایش یافته است. * **سال مالی ۱۴۰۲:** رشد چشمگیری داشته و به ۶۲,۳۳۷,۳۴۰ واحد رسیده است. * **سال مالی ۱۴۰۳:** این روند صعودی ادامه داشته و سود خالص به ۶۸,۷۷۱,۱۸۲ واحد بالغ شده است. به طور کلی، سود خالص خبهمن از سال ۱۴۰۰ تا ۱۴۰۳ به طور پیوسته افزایش یافته و نشان‌دهنده بهبود عملکرد مالی شرکت در این دوره است. با این حال، در گزارش‌های میان‌دوره‌ای سال ۱۴۰۳، شرکت در سه ماهه اول و شش ماهه اول زیان‌ده بوده است که در ادامه سال جبران شده و به سود قابل توجهی در پایان سال منجر گردیده است. سود سه ماهه اول سال ۱۴۰۴ نیز ۷۶۴,۷۴۶ واحد گزارش شده است.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 12.000 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/03/12 خریداری کرد و درحال حاضر 1.12 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 3.200 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/02/14 خریداری کرد و درحال حاضر 1.112 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 4.000 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/02/09 خریداری کرد و درحال حاضر 1.109 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 16.000 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/02/08 خریداری کرد و درحال حاضر 1.106 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 54.000 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/02/06 خریداری کرد و درحال حاضر 1.094 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 47.801 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/02/03 خریداری کرد و درحال حاضر 1.054 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.

صندوق سرمایه گذاری سهامی اهرمی موج فیروز 10.400 میلیون سهم #خبهمن در تاریخ 1404/01/26 خریداری کرد و درحال حاضر 1.019 درصد از سهام #خبهمن را در پرتفوی سهامی خود دارد.