علی نجابتی

#شاخص_بورس #وغدیر #شستا اینکه امروز ۲۵۰۰ میلیارد تومن پول حقیقی ها وارد سهام شده را میشه اینجوری تفسیر کرد که این پول‌های بزرگ باعث رشد قیمت سهام شد و اگر یک جور دیگه نگاه کنیم اون ۲۵۰۰ میلیارد تومن الان دست حقوقی هاست و سهام اونها در دست حقیقی ها و بعد از اینکه حقوقی ها خوب فروش کردند، با پول کمتری سهامهایی که این روزها فروش می‌کنند را در قیمت‌های پایین‌تر پس می‌گیرند. در نتیجه توصیه میکنم بر مبنای پارامترهای بنیادی و آگاهانه سهام بخرید که از صف خرید به صف فروش کردن بازار کار سختی نیست.

#شستا #وغدیر #شاخص_بورس به نظرم به جای اون هشتک دامنه مثبت ۷، سازمان بورس بدون هدر دادن وقت و همین فردا صبح یا نهایت یکشنبه، تا روشن شدن اوضاع در تنش جدید منطقه دامنه را به یک درصد محدود کند. این رشد اخیر بورس که خیلی هم سریع رخ داد، ممکن هست خیلی سریع پر پر بشه. از من گفتن بود.

#شستا #وغدیر #شاخص_بورس فکر کنم با این اوضاع س وریه و اون حرفی که از گروسی تو برخی سایت‌های خبری امشب نوشتند، باید از فردا دوباره شروع کنم به نوشتن اینکه از صف فروش بیایید بیرون و درسته ۱۰۰۰ تا ریسک این بازار داره ولی اینجوری هم نیست که ارزش سهام صفر باشه و .... .

#شستا غیر از مواقع خیلی خاص مثل سال 99، در بقیه شرایط قیمت سهام خیلی از شرکتها در بورس ما همبستگی زیادی با سود سازی اون شرکت داره. البته نه برای همه شرکتها که میشه مثال خودرو سازان را زد که علیرغم زیانسازی، قیمت سهامشون بنا به دلایل دیگری بالا و پایین میاد. ولی در مورد خیلی از شرکتها میشه این موضوع را با دقت خوبی بررسی کرد که بازار سهام خیلی کاری به ارزش جایگزینی شرکت نداره و بیشتر به سود سازی شرکت توجه میکنه و بر مبنای اون فعالان بازار قیمت سهام را تعیین میکنند. برای همین هست که قیمت سهام نیروگاهها تقریبا 10 درصد ارزش جایگزینی هست. مثلا هزینه ساخت زاگرس نزدیک به هزینه ساخت شپدیس هست ولی به خاطر سود سازی بهتر شپدیس، ارزش بازار شپدیس تقریبا 4 برابر زاگرس هست. به نظر من علت افت ارزش بازار بورس ایران هم کاهش سود سازی شرکتها هست که البته علت اصلی این کاهش سود هم تصمیمات مخرب دولت قبلی بود. در نتیجه اگر بخواهیم به بالا رفتن پایدار ارزش بازار بورس ایران امید داشته باشیم، اول باید سود سازی شرکتها زیاد بشه. تصمیماتی مثل تک نرخی کردن ارز و حذف قیمت گذاری دستوری و منطقی بودن قیمت گاز و انرژی صنایع و اصلاح اون ابلاغیه پالایشی ها و کاهش تحریمها و حل مشکل fatf میتونه به این افزایش سود سازیکمک کنه. اینکه چون ارزش دلاری بازار بورس پایین هست، پس باید بالا برود، حرف دقیقی نیست.

#وغدیر اگر یادتون باشه پارسال هم وقتی وقتی به حوالی 3000 تومن رسید، من نوشتم که بهتره بفروشیم و همون موقع شستا خریدم و اوراق اختیار خرید شستا را فروختم که این کار شبیه خرید شستا و پیش فروش اون با قیمتی بالاتر برای ماههای آینده بود و وقتی بازار ریخت اینکار باعث شد ضرر ریالی تجربه نکنم ولی دیدیم که به خاطر تصمیمات بد دولت چقدر قیمت سهام شرکتها افت کرد. الان دولت جدید حرفهای خیلی خوبی میزنه ولی شرایط داخلی و خارجی الان خیلی با اردیبهشت پارسال فرق داره. یک مثال ریسک ترامپ هست. کافیه 4 تا جمله حرف علیه ایران بزنه و بعد میبینیم که صفهای خرید جای خودش را با صف های فروش عوض میکنند. مثال دیگه حرفهی دیشب رئیس جمهور بود که به درستی به وضعیت خراب اقتصاد اشاره کرد. کسری بودجه در امور مختلف و نیاز به اصلاح قیمت بنزین و گاز و برق و .... در حالیکه اجرای این کارها به شدت سخت هست. خلاصه حرف من در یک جمله اینکه آگاهانه سهام بخرید و در کنار توجه به رشد قیمت سهام و سود، به ریسکهای این بازار هم توجه کنید.

#وغدیر #شستا #وسپه در مورد قیمت سهام خیلی از شرکت‌ها در حوزه پتروشیمی پالایشی فلزی و معدنی و برخی شرکت‌های سرمایه گذاری و هلدینگهایی که دارایی آنها در این ۴ گروه شرکت هست از چند زاویه میشه نگاه کرد. اول ارزش جایگزینی و ساخت یک کارخانه مشابه هست که در خیلی از شرکت‌ها حتی اگر تحریم هم نباشیم و دلار هم داشته باشیم خیلی بیشتر از ارزش بازار اونها باید هزینه کنیم تا کارخونه مشابه را بسازیم. زاویه دیگر توجه به سود سازی این شرکت‌هاست که از یک طرف تحریم باعث افزایش هزینه های این شرکت‌ها شده و از طرف دیگه انواع و اقسام کارهای داخلی مخرب مثل قیمت گذاری دستوری و دلار نیمایی و گاز گران و تغییر فرمول پالایشی ها و وضع عوارض و مالیاتهای من در آوردی و قطع گاز در زمستان و قطع برق در تابستان خصوصا در دولت قبلی باعث میشه سود سازی این شرکت‌ها کاهش پیدا کند و در نتیجه خرید سهام این شرکت‌ها در نزدیکی قیمت جایگزینی جذاب نباشد. البته در این موارد دولت فعلی حرفهای خوبی زده ولی باید ببینیم مافیاهای داخلی و دشمنان خارجی چقدر اجازه تحقق این حرفها را می‌دهند. از زوایه سوم هم باید به برخی ریسک‌ها مثل تنش جنگ و ترامپ و مکانیزم ماشه در برجام توجه کرد که این عوامل باعث میشه خریدار سهام برای بلند مدت انتظار بیشتری برای سود در این بازار پر ریسک داشته باشد و در نتیجه این ریسکها تاثیر منفی روی قیمت سهام دارند. اگر این روزها سهام میخرید، آگاهانه بخرید که در بورس روزهای قرمز خیلی خیلی بیشتر از روزهای سبز هستند

#وغدیر الان به سمت قله حرکتت خوب پیش میره؟؟؟؟؟

#وغدیر شما چطوری از روی گزارش ماهیانه متوجه افزایش سودسازی شرکتها شدی؟

#وغدیر اول اینکه فروش پله ای یعنی فروش طی چند مرحله و در نتیجه طبیعی هست که بعد از چند روز فروش همچنان بخشی از سهام در پرتفو مانده باشه. دوم اینکه من با چند تا دلیل این کار را برای خودم انجام دادم و چند تا از دلایل را هم بیان کردم. چیزهایی مثل رسیدن به p/e هایی در بازه 6 تا 7 و عدم رشد سود خیلی از شرکتهای عملیاتی در سال 1403 نسبت به سال 1402 و در نتیجه ثابت ماندن یا رشد کم سود سهامی مثل شستا در سال آینده نسبت به مجمع قبلی و یا برآورد سود نقدی حوالی 130 تومنی برای وغدیر در مجمع پیش رو و احتمالا ثابت ماندن این سود برای مجمع سال بعد و اینکه سهامی که الان 860 تومن قیمت داره و سالی 130 تومن سود میسازه از نظر من به اندازه خودش قیمت گرفته. البته میشه راجع به ارزش جایگزینی شرکتها و اینکه چقدر بیشتر از ارزش بازارشون هست حرف زد که به نظر من از اونجا که چند تا ریسک بزرگ مثل مواضع احتمالی ترامپ و مکانیزم ماشه بازار سهام را تهدید میکنه، ترجیح دادم در قیمتهای فعلی فروشنده باشم. شما هم اگر فکر میکنید اشتباه میکنم، خوشحال باشید که تو این روزهای صف خرید افرادی مثل من فروشنده هستند. هدفم از بیان اینها هم این هست که اگر افرادی با حرف من در گدشته سهام خریدند، بدوند که این روزها و در این قیمتها فروشنده هستم.

#وغدیر #شستا #شاخص_بورس به قیمتهای فعلی سهام خیلی از شرکتها که نگاه میکنیم، میبینیم که سهامی که حدود 2 تا 3 هفته پیش، p/e در حدود 4 تا 5 داشته اند، الان به p/e های 6 تا 7 رسیده اند. مثلا برای شستا من برآورد سود سال بعد را 20 تومن دارم و شستا چند هفته پیش 90 تومن قیمت داشت و الان 124 تومن صف خرید. از الان تا آبان سال دیگه هم انتظار داریم خرید سهام بازده داشته باشه دیگه!!! پس چه عددی برای قیمت شستا در آبان 1404 قبل از مجمعی که قرار هست 20 تومن سود بدهد متصور هستیم؟ خودم همانطور که طی این چند روز گفتم در این رالی صعودی بخش زیادی از سهامم را فروخته ام و احتمالی زیادی میدهم طی چند ماه آینده با آمدن ترامپ و 2 تا جمله از او درباره ایران، اوضاع برعکس این چند روز بشه. اونوقت هست که خیلی ها یاد نرخ سود بدون ریسک 30 درصدی و قطعی گاز صنایع در زمستان و فاصله دلار نیما با دلار آزاد می افتند. کسانی که در قیمتهای فعلی سهام میخرند، ریسک زیادی را میخرند و اگر هم سود کنند نوش جونشون. ولی توصیه میکنم به عوامل بنیادی توجه کنید که در ذهن من خاطره از این رالی های صعودی سریع و سقوط بعدش زیاد هست.