تحلیل بنیادی بورس طارم درباره سهام کحافظ در تاریخ ۱۴۰۴/۶/۹

#کحافظ 💢بررسی عملکرد شرکت کاشی و سرامیک حافظ ✍🏻کحافظ در تاریخ 29 مرداد خبر از انعقاد قرارداد خرید ماشین آلات تولید کاشی و سرامیک برای تبدیل و توسعه خط پنجم کارخانه (خط کاشی دیوار) داد. باتوجه به نیاز بازار و افزایش تقاضا برای کاشی‌های پرسلانی، این خط پس از توسعه به تولید محصولاتی با بازار بهتر و ارزش افزوده بالاتر پرداخت. ✍🏻هزینه راه اندازی و بهره برداری از این طرح حدود 4.5 میلیون دلار برآورد شده است و احتمالا تاثیرات آن از سال آینده نمایان شد. کحافظ یکی از تولیدکنندگان بزرگ کاشی و سرامیک در کشور است گه در سال گذشته بیش از هشت میلیون متر مربع انواع محصول پرسلان، دیوار و کف تولید کرده است. به دلیل ظرفیت تولید بیش از تقاضای داخلی در کشور، تولیدکنندگان کاشی و سرامیک همواره نگاه ویژه ای به صادرات داشته و بخش نسبتا مهمی از کل فروش خود را از محل صادرات به‌دست می‌آورند. این شرکت نیز از این قاعده مستثنی نیست و به طور متوسط حدود 40 درصد از کل فروش خود را از محل صادرات به‌دست می‌آورد. فروش صادراتی علی رغم حاشیه سود کمتر، به دلیل نقدی بودن و کمک به شرایط نقدینگی شرکت همواره مورد توجه بوده است به ویژه در شرایطی که به علت تعدد رقبا و شرایط بازار، دوره وصول مطالبات فروش داخلی در سال های اخیر با رشد قابل توجهی همراه شده است. ✍🏻ترکیب فروش کحافظ نشان می‌دهد که کاشی پرسلان و کف دو محصول اصلی شرکت هستند. حدود 62 درصد از سبد فروش این شرکت به کاشی پرسلان اختصاص دارد که عموما در بازار داخل به فروش می‌رسد و تقریبا 35 درصد نیز به کاشی کف مربوط می‌شود که عمدتا به مقاصد صادراتی ارسال می‌شود. کاشی پرسلان در مقایسه با کاشی کف و دیوار حاشیه سودبالاتر و بازار بهتری دارد از این رو در سال های اخیر وزن بیشتری در سبد فروش شرکت پیدا کرده اند و به نظر در آینده نیز این شرایط ادامه داشته و توسعه خطوط دیگر کارخانه در این جهت بود. 🎯نسبت مطالبات به دارایی فصل بهار: 27.85 درصد 🎯دوره وصول و گردش کالا فصل بهار: 174 و 127 روز 🎯حاشیه سودعملیاتی و خالص فصل بهار: 30.25 و 27.8 درصد 🎯بازده دارایی و حقوق صاحبان سهام: 3.76 و 5.18 درصد 🎯سودانباشته: 1058 میلیاردتومان 🎯مطالبات: 1287 میلیاردتومان 🎯بدهی‌ها: 1266 میلیاردتومان 📍ارزش بازار: 2799 میلیاردتومان