تحلیل تکنیکال LauraHardy درباره نماد PAXG در تاریخ ۱۴۰۴/۵/۲۶
آیا طلا در آستانه یک سقوط ۱۸ ماهه است؟ - آگوست ۲۰۲۵ در چند سال گذشته، حرکت قیمت طلا پس از محدوده ۲۲۰۰-۲۵۰۰ دلار برای هر اونس، کاهش شدیدی را تجربه کرده است. اکنون حرکت قیمت بیش از ۵۰٪ افزایش یافته است. حتی امروز، ۲۵۰۰ دلار در برخی از مناطق جهان بیش از دو برابر هزینه بازیابی استخراج‌کنندگان است که باورنکردنی است. در حالی که علاقه‌مندان به طلا قیمت‌های بالاتری را طلب می‌کنند، حرکت قیمت اکنون با سطوح ۳۴۰۰-۳۵۰۰ دلار معاشقه می‌کند. غرایز حیوانی کاملاً تحت کنترل هستند. در واقع، اینفلوئنسرها و علاقه‌مندان از پیش‌بینی‌های ۷۰۰۰ و ۱۰۰۰۰ دلاری صحبت می‌کنند و منتظر عذرخواهی هستند، چیزهایی مانند «آیا اعتراف می‌کنید که اشتباه می‌کردید؟» اعتقاد آنقدر قوی است. با نگاهی به گذشته، ۱-۲ سال گذشته قطعاً اینطور بوده است. اشتهای بازار برای من کاملاً غیرقابل پیش‌بینی بود. از منظر من، یک روند صعودی ۲۵ ساله از ۲۵۰ دلار در هر اونس وجود داشته است. حتی اگر نرخ تورم را در نظر بگیرید، این یک روند صعودی شگفت‌انگیز ۱۳۰۰٪ است که چندین برابر بیشتر از افزایش عرضه دلار (M۲) است. آیا نظرم را تغییر داده‌ام؟ آیا درست است که این بار متفاوت است، آیا طلا اکنون پیشگام کاهش اجتناب‌ناپذیر ارزش ارزهای فیات است؟ قطعاً نه. حرکت قیمت در یک حباب عظیم بی‌سابقه از سال ۱۹۸۰ قرار دارد. بسیاری از کسانی که این مطلب را می‌خوانند حتی در آن زمان متولد نشده بودند. اگرچه افزایش از ۲۰۰۰ دلار به ۳۵۰۰ دلار باورنکردنی است (بیت‌کوین هنوز عملکرد کمتری دارد)؛ اما چند سال گذشته قدرت خرید را در دوره‌های تورم مداوم حفظ کرده است. زمان آن فرا رسیده است که این پیش‌بینی محقق شود، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران طلا ممکن است این فرصت را نادیده بگیرند. طلا به عنوان یک محصول بیمه، فقط به اندازه روزی که آن را تهیه می‌کنید خوب است. چرا اینقدر نزولی هستم؟ دیدگاه‌های اساسی و فنی وجود دارد. دلایل اساسی حبابی در این مقیاس از زمان جدایی از استاندارد طلا در دهه ۱۹۸۰ دیده نشده است. علی‌رغم عدم اطمینان و وحشت، انگیزه حباب امروزی ترکیبی از عواملی مانند درگیری، بدهی‌های دولتی خارج از کنترل، دولت ناپایدار و سیاست‌های گمرکی نامشخص است. این ترکیب یک طوفان کامل برای افزایش طلا بوده است. پس از حباب در دهه ۱۹۸۰، یک اصلاح ۷۰ درصدی پس از یک افزایش بزرگ ۷۰ درصدی رخ داد. اکنون، ما شاهد افزایش ۱۳۰۰ درصدی در ۲۵ سال از پایین‌ترین سطح سال ۲۰۰۰ هستیم و به دلایلی گفته می‌شود که این نرمال جدید است. من معمولاً به مبانی اهمیت زیادی نمی‌دهم، اما دوره تاریخی که در آن قرار داریم تفاوت چندانی با سال‌های ۱۹۸۰ تا ۱۹۸۴ ندارد، مقایسه‌های زیادی وجود دارد، بنابراین بیایید آنها را سال به سال بررسی کنیم. در هر یک از این سال‌ها، به ویژه در سال‌های ۸۱ و ۸۲، قیمت طلا کاهش یافت. چه چیزی باعث چنین کاهشی بین سال‌های ۱۹۸۰ تا ۸۴ شد؟ هنگام بررسی دلایل، انتظارات از سال‌های ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۸ و دنیایی که امروز در آن قرار داریم و دوره بین سال‌های ۱۹۸۰-۸۴ را در نظر بگیرید و به این فکر کنید که این سال‌ها چه چیزی را به همراه داشت. دوره ۱۹۸۰-۱۹۸۴ با رویدادهای مهم جهانی مشخص شد. به ویژه یک رکود اقتصادی جهانی شدید و تشدید جنگ سرد. رئیس جمهور جمهوری خواه رونالد ریگان موضع تهاجمی‌تری در برابر اتحاد جماهیر شوروی اتخاذ کرد. در نهایت اتحاد جماهیر شوروی فروپاشید، اما اگرچه یکسان نیست، روسیه جنگ‌طلب امروزی با چالش‌های اقتصادی مواجه است که به یک نسل برای بازیابی نیاز دارد. مهمترین رویداد این دوره رکود جهانی بود که در سال ۱۹۸۱ آغاز شد و به عنوان شدیدترین رکود از دهه ۱۹۴۰ در نظر گرفته شد. طلا تنها در سال ۱۹۸۱ ۳۵ درصد ارزش خود را از دست داد. یکی از دلایل اصلی رکود، تشدید سیاست‌های پولی توسط کشورهای توسعه یافته بزرگ، به ویژه ایالات متحده تحت رهبری پل ولکر، رئیس فدرال رزرو بود. این یک تلاش آگاهانه برای مبارزه با نرخ‌های تورم بالا (به‌طور مشابه وضعیت کنونی) بود که در سال‌های قبل بر اقتصاد تأثیر منفی گذاشته بود. نرخ بهره به طور قابل توجهی افزایش یافت و تقریباً به ۲۰ درصد رسید. در مورد فشارهای تورمی... احتمالاً تأثیر تعرفه‌ها تا پایان سال ۲۰۲۶ به طور کامل آشکار شد. اما نرخ تورم اکنون در حال کاهش است، اینطور نیست؟ شایعات حاکی از آن است. اما تأثیر تعرفه‌ها احتمالاً فشارهای تورمی قوی ایجاد می‌کند که تازه شروع به احساس شدن کرده‌اند. این نمی‌توانست در زمان بدتری اتفاق بیفتد، زیرا ایالات متحده ارقام نادرست و رو به کاهش اشتغال را گزارش می‌کند. ترکیبی از افزایش بیکاری و نرخ تورم بی‌سابقه از دهه ۱۹۸۰، تجربه‌ای واقعاً بی‌سابقه در بیش از دو نسل بود. دستاورد‌های تکنولوژیکی سال ۱۹۸۲ شاهد پیشرفت عمده فناوری بود، راه اندازی رایانه‌های شخصی IBM، گامی مهم در انقلاب رایانه‌های شخصی. این، همانطور که تصور می‌شود، منجر به موج ناگهانی و مخرب از دست دادن شغل نشد. در عوض، این پیشرفت، مشابهاً آنچه با ظهور ابزارهای هوش مصنوعی دیده می‌شود، باعث تسریع در تغییر ساختار اساسی در بازار کار شد. من بر روی "ابزارها" تأکید می‌کنم، عنصر انسانی همیشه ضروری بود. یک فرد متخصص در زمینه خود. نکته اصلی این است که اختلالی که فناوری جدید به بازار وارد می‌کند و ناگزیر با نرخ‌های بیکاری رو به رشد آغاز می‌شود. طلا در این مرحله بیش از ۶۰ درصد اصلاح شده بود. به طور خلاصه، اوایل دهه ۱۹۸۰ دوره‌ای بود که هدف آن کنترل تورم از طریق یک بازسازی اقتصادی قابل توجه بود که به قیمت یک رکود جدی و بیکاری بالا تمام شد. محیط ژئوپلیتیکی متشنج و پویا باقی ماند. هنگامی که اعتماد به بازار بازگشت، چه خوب و چه بد، طلا در ارتباط با اعتماد بازار به زمین خورد. فنی حرکت قیمت با بسته شدن ماه ژوئیه یک نمودار شش ماهه جدید ایجاد کرد. صرف نظر از اینکه به تحلیل فنی اعتقاد دارید یا نه، اکنون سه واقعیت وجود دارد که باید به آنها توجه کرد. اینها عبارتند از: تعداد شمع‌ها. عمر یک حرکت ضربه‌ای یکی از ساده‌ترین ابزارهای اندازه‌گیری در هر نموداری است که به درک کاهش اشتهای خریدار یا فروشنده کمک می‌کند. هنگامی که حرکات ضربه‌ای را در نمودارهای 6، 7 و 8 ماهه منتشر شده از سال 1975 بررسی می‌کنید، متوجه می‌شوید که هر حرکت به تعداد مشخصی شمع سبز محدود می‌شود. بزرگترین آنها 8 x 7 ماه فشار شمع سبز است. نمودار فعلی دارای 7 x 7 ماه فشار شمع است. باند بولینگر برای اولین بار پس از 45 سال، حرکت قیمت یک بدنه شمع را بسیار خارج از باند بولینگر، 2 انحراف استاندارد (دایره‌های قرمز) دورتر از میانگین ترسیم کرد. این یک وضعیت خارق‌العاده است. در حال حاضر، احتمال اینکه حرکت قیمت حول یک محور بچرخد و یک روند به سمت میانگین شروع کند، که در حال حاضر در سطح 1800 دلار است، 95٪ است. شاخص قدرت نسبی (RSI) مشاهده RSI در یک نمودار شش ماهه در سطح 94، همراه با شرایط تعداد شمع مطابقت و باند بولینگر، نشانگر قوی از این است که پس از آن چه انتظاری داشته باشیم. توجه داشته باشید که پشتیبانی RSI اکنون به عنوان مقاومت تأیید شده است. به طور خلاصه، به دلیل تغییراتی که ماه‌ها پیش در اقتصاد جهانی آغاز شد، دلایل اساسی و فنی برای انتظار یک تغییر در سطح کلان در حرکت قیمت وجود دارد. آیا ممکن است حرکت قیمت با فشارهای بالاتر ادامه یابد؟ قطعا. آیا محتمل است؟ خیر.
