تحلیل تکنیکال ITManager_US درباره نماد SPYX در تاریخ ۱۴۰۴/۴/۱۲

چشم انداز بلند مدت برای ایالات متحده S. اقتصاد ، از اواسط سال 2012 ، با چندین عامل اصلی و برخی از عدم اطمینان ، به ویژه در مورد تعرفه ها و سیاست های پولی مشخص می شود. رشد تولید ناخالص داخلی: ایالات متحده S. اقتصاد در Q1 2025 (با 0.2-0.5 ٪ تولید ناخالص داخلی) ، انقباض را تجربه کرد ، اولین بار در سه سال ، بخشی از آن به دلیل افزایش واردات و کاهش شدید در هزینه های مصرف کننده. اقتصاددانان پیش بینی گزاف گویی در Q2 2025 (پیش بینی رشد 3 ٪). با این حال ، انتظار کلی برای سال 2025 برای کاهش قابل توجهی در رشد است (به عنوان مثال ، پیشتاز 1.5 ٪ رشد تولید ناخالص داخلی برای پایان سال 2025 ، EY پیش بینی 1.5 ٪ ، اقتصاد تجارت 1.7 ٪ ، J.P. Morgan 2.1 ٪). پیش بینی می شود نیمه دوم سال 2025 به دلیل خریدهای بارگذاری شده پیش از محدودیت های پیش بینی شده ، "صخره تقاضا" را مشاهده کند. تورم: تعرفه ها عامل مهمی است که بر تورم تأثیر می گذارد. پیش بینی می شود رشد CPI در سال 2025 به طور متوسط حدود 2.9 ٪ باشد و در سال 2026 به طور بالقوه به 3.2 ٪ شتاب می یابد و در سال 2029 به حدود 2.3 ٪ تعدیل می شود (Deloitte). پیش بینی می شود تورم اصلی PCE به سال گذشته در Q3 2025-Q3 2026 به عنوان فیلتر تعرفه از طریق اقتصاد (دانشگاه میشیگان) به محدوده 2.8-3.0 ٪ در سال گذشته در سال 2025-Q3 2026 صعود کند. فدرال رزرو از نزدیک تماشای سنبله های قیمت ناشی از تعرفه است. نرخ بهره/سیاست پولی: فدرال رزرو احتمالاً در حال حاضر با نرخ بهره در دست است ، اما اگر بازار کار پایدار باشد (پیشتاز) ، دو کاهش نرخ دیگر بعداً در سال 2025 پیش بینی می شود. برخی از پیش بینی ها حاکی از آن است که فدرال رزرو نرخ برش را در ژوئیه 2025 از سر گرفت و تا اواسط سال 2026 (دانشگاه میشیگان) به محدوده ترمینال 3.25-3.5 ٪ رسیده است. با این حال ، عدم اطمینان در مورد تعرفه ها و تأثیر آنها بر تورم می تواند بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیر بگذارد. بازار کار: بازار کار خنک شده است اما پایدار است. پیش بینی می شود نرخ بیکاری در طول سال 2025 افزایش یابد ، به طور بالقوه به 4.3 ٪ (Morningstar) ، 4.7 ٪ (پیشتاز) یا حتی 4.8 ٪ تا پایان سال (EY) رسیده است. پیش بینی می شود که سود شغلی در نیمه دوم سال 2025 به دلیل تعرفه کاهش قابل توجهی کاهش می یابد. تعرفه ها: تعرفه ها منبع عدم اطمینان هستند. در حالی که برخی از اقدامات اخیر در سیاست تجارت با چین منجر به تجدید نظر مثبت در چشم انداز شده است ، تأثیر بلند مدت تعرفه ها همچنان یک نگرانی است که پتانسیل پایین آمدن رشد تولید ناخالص داخلی ، افزایش تورم و تضعیف بازار کار است. انتظار این است که تعرفه ها حداقل از ابتدای سال 2025 بسیار بالاتر باشند. در اصل ، پیش بینی اقتصادی بلند مدت برای ایالات متحده حاکی از رشد مداوم است ، اما با سرعت بیشتری نسبت به سالهای اخیر ، با هوشیاری مداوم برای تورم و پویایی بازار کار ، که به شدت تحت تأثیر سیاست های تعرفه قرار گرفته است.