تحلیل بورس با رئیس درباره سهام ذوب در تاریخ ۱۴۰۴/۱/۴

برای روشن‌تر شدن مفهوم اوراق تبعی بیمه‌ای، اجازه بدهید با یک مثال توضیح دهم: فرض کنید: 1. شما سهم ذوب را به قیمت ۵۲ خریداری می‌کنید. 2. بعد از مدتی، قیمت سهم ریزش کرده و به ۴۳ می‌رسد. 3. قیمت اعمال این اوراق تبعی، فرضاً ۷۶ تومان است. حالا نحوه اعمال اوراق تبعی به این شکل بود: 1. در صورتی که قیمت سهم در زمان سررسید کمتر از قیمت اعمال باشد (در این مثال ۷۶ تومان)، شما به ازای تفاوت قیمت اعمال (۷۶ تومان) و قیمت فعلی سهم (۴۳ تومان)، مبلغ ما به التفاوت را به‌صورت نقدی دریافت کرد. به عبارت دیگر: ۷۶ - ۴۳ = ۳۳ تومان بنابراین، شما ۳۳ تومان به ازای هر سهم ذوب که دارید، دریافت می‌کنید. 2. در صورتی که قیمت سهم در زمان سررسید بیشتر از قیمت اعمال باشد، اوراق تبعی بی‌اثر شد و شما از افزایش قیمت سهم خود بهره‌مند شد، ولی چیزی از اوراق تبعی دریافت کرد. پاسخ به سوالات شما: 1. تبعی مانند آپشن است؟ بله، در واقع اوراق تبعی بیمه‌ای مشابه آپشن عمل می‌کنند، به این معنی که شما در واقع از این اوراق برای بیمه کردن ضرر احتمالی استفاده می‌کنید. این اوراق به شما این امکان را می‌دهند که در صورت کاهش شدید قیمت سهم، بخشی از ضرر خود را جبران کنید. 2. اگر اوراق تبعی خریداری کنم و سهم پایه سود خوبی بکند، آیا اوراق تبعی سوخت می‌شود؟ بله، دقیقاً. در صورتی که قیمت سهم پایه به بالاتر از قیمت اعمال برسد، اوراق تبعی شما بی‌اثر می‌شوند و شما فقط از سود سهم پایه بهره‌مند شد. این به معنای آن است که اگر سهم پایه سود خوبی بکند، اوراق تبعی سوخته و هیچ پرداختی از آن دریافت کرد. اما نکته مهم این است که شما در صورت ریزش قیمت سهم و کمتر شدن قیمت آن از قیمت اعمال، از این اوراق تبعی بیمه می‌شوید و به ازای تفاوت قیمت، مبلغی دریافت کرد. 3. اگر مثلاً ۲۰ میلیون تومان برای خرید اوراق تبعی بدهید، آیا بعداً اوراق تبعی بی‌اثر می‌شود؟ درست است که در صورت افزایش قیمت سهم، اوراق تبعی بی‌اثر می‌شود، اما ضرر شما از خرید اوراق تبعی، در صورت سود کردن سهم پایه، بیشتر از سود شما بود. در واقع این اوراق تبعی برای زمانی است که قیمت سهم ریزش کند و شما از این طریق بیمه ضرر شد. بنابراین؛ 🔻اوراق تبعی بیمه‌ای به‌نوعی برای محافظت از ریزش قیمت سهم طراحی شده‌اند. 🔻در صورتی که سهم پایه سود کند، اوراق تبعی بی‌اثر شد، اما شما از سود سهم بهره‌مند شد. 🔻اگر سهم پایه ضرر کند، اوراق تبعی به کمک شما می‌آیند و مابه‌التفاوت قیمت اعمال و قیمت فعلی سهم به شما پرداخت می‌شود.