Fundamental analysis by اقتصادی و بورس about Stock انرژی on 6/8/2025

🔵 سهم ناچیز #بورس از کیک اقتصاد 🔹بازدهی واقعی شاخص کل بورس در سال ۱۴۰۳ برابر با منفی ۷ درصد بوده و برای چهارمین سال پیاپی منفی ثبت شده است. 🔹این در حالی است که بخش غیرنفتی اقتصاد ایران در سال گذشته، برای چهارمین سال متوالی عملکرد مثبتی را تجربه کرده است. 🔹بررسی‌های «دنیای اقتصاد» سه عامل را برای این واگرایی شناسایی می‌کند: 🔹اول، سهم بالای نفت در اقتصاد باعث شده است تا صنایع بورسی نقش موثری در رشد اقتصادی کشور ایفا نکنند. 🔹دوم، رشد اقتصادی مبتنی بر نفت در سال‌های اخیر نتوانسته تاثیر چندانی بر رفاه عمومی داشته باشد. به همین دلیل، صنایع کوچک و ریالی بورسی که عمدتاً به قدرت خرید خانوارها وابسته‌اند، شرایط مطلوبی نداشته‌اند. 🔹در نهایت، در صنایع بزرگ مانند فولاد، خودرو و پتروپالایشی‌ها نیز، دخالت دولت در نرخ خوراک، هزینه‌های انرژی و کاهش یارانه‌ها، ریسک‌های عملیاتی بزرگی را به شرکت‌های بورسی تحمیل کرده است. 🔹بررسی نسبت معروف «وارن بافت» نشان می‌دهد که ارزش بازاری شرکت‌های بورسی به تولید ناخالص داخلی در ۱۴ سال اخیر تقریباً بدون تغییر بوده است. 🔹این مشاهده در کنار واگرایی بازدهی واقعی شاخص و نرخ رشد اقتصادی، تاییدی بر سهم اثرگذار متغیرهای اسمی بر بورس ایران است. @eghtesadi_bourse