خساپا

قامت شرکة مجموعة رینا الصناعیة للاستثمار بشراء 261.292 ملیون سهم من أسهم الخصاصة بتاریخ 09/02/1404هـ وتمتلک حالیاً 17.024% من أسهم الخصاصة فی محفظتها المالیة.

تم الحصول على النتائج التالیة من خلال تحلیل البیانات المالیة لأربعة رموز رئیسیة لصناعة السیارات، وهی **إیران خودرو (خودرو)**، **سایبا (خصابا)**، **مجموعة بهمن (خبمان)** و **رینا للاستثمار (فیرنا)**. ### **جدول المقارنة الشامل للنسب المالیة فی نهایة عام 1403هـ** | النسبة المالیة خودرو (ایران خودرو). خسابا (سایبا) | خباهمان (جماعة بهمن) | فیرنا (رینا للاستثمار) | التحلیل | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | ** السعر إلى الأرباح (السعر إلى الأرباح) ** | غیر محدد (ضار) | غیر محدد (ضار) | **3.67 (ممتاز)** | 15.61 (متوسط) | **حسنًا**، مع أدنى سعر للربح/الربح، فإنه یتمتع بأفضل عائد مقابل سعر السهم. | | **P/S (سعر البیع)** | 0.35 (أسفل) | 0.53 (أسفل) | **3.51 (عالی)** | 13.15 (عالیة جداً) | **خهمان** و **فیرنا** لدیهما قیمة سوقیة أعلى من مبیعاتهما، مما یدل على هامش ربح أعلى. | | ** السعر إلى القیمة الدفتریة (السعر إلى القیمة الدفتریة) ** | 0.86 (مناسب) | **0.58 (منخفض جدًا)** | 0.87 (مناسب) | 2.14 (أعلاه) | یتم تداول **Khasapa** عند أدنى سعر للقیمة الدفتریة، أی أقل من القیمة الجوهریة لأصوله. | | **هامش الربح الصافی** | 0% (مضر) | 0% (مضر) | **95.6% (ممتاز)** | 80.2% (ممتاز) | تتمتع **Khabhman** و**Verna** بربحیة عالیة جدًا، بینما تتکبد الشرکتان الکبیرتان لصناعة السیارات الخسائر. | --- ### **التحلیل النهائی والاستنتاج** 1. **الربحیة (الفائز: خباهمان)** **إیران خودرو وسایبا:** تکبدت الشرکتان خسائر فی عام 1403هـ وکان صافی هامش ربحهما صفرًا أو سالبًا. وهذا یزید بشکل کبیر من مخاطر الاستثمار فی هذین الرمزین. * **مجموعة بهمن (خبمان):** مع هامش ربح صافی مذهل قدره **95.6%**، فهی الشرکة الأکثر ربحیة فی هذه المجموعة. وهذا یعنی أن الشرکة حققت أکثر من 95 تومان من صافی الربح لکل 100 تومان من المبیعات. **رینا للاستثمار (فیرنا):** حققت هذه الشرکة أیضًا أداءً قویًا للغایة بهامش ربح **80.2%**، ولکنه أقل قلیلاً من مجموعة بهمن. 2. **التقییم (الفائز: خباهمان)** **نسبة السعر إلى الربحیة** هی المقیاس الأکثر أهمیة لتقییم سعر السهم مقارنة بربحیته. **حسنًا**، مع نسبة ربحیة تبلغ **3.67** فقط، فهذا یعنی أن عائدها على الاستثمار من خلال الربحیة أسرع بکثیر من شرکة Verna (مع نسبة ربحیة أعلى من 15). لیس لدى شرکتی إیران خودرو وسایبا مضاعف ربحیة قابل للحساب بسبب خسائرهما. * فیما یتعلق بنسبة **P/B**، **Khasapa** فی أرخص مرکز ویتم تداوله بأقل من قیمته الدفتریة. لکن هذا الرخص یرجع إلى الأداء المالی الضعیف للشرکة ولیس بالضرورة میزة. ### **الملخص النهائی: ما هو الرمز الأفضل؟** واستنادا إلى التحلیل الشامل للربحیة والتقییم، فإن رمز "خبمان" (مجموعة بهمن) هو الرمز الأفضل والأکثر جاذبیة فی صناعة السیارات على الإطلاق. **أهم أسباب تفوق خبهام:** * **ربحیة استثنائیة:** أعلى هامش ربح صافی بین المنافسین. * **التقییم الجذاب:** نسبة السعر إلى الربحیة منخفضة للغایة مما یشیر إلى أن سعر السهم رخیص مقارنة بالأرباح التی یحققها. * **أداء مستقر:** على عکس شرکتی تصنیع السیارات الرئیسیتین اللتین تواجهان خسائر متراکمة وتحدیات إنتاجیة، أظهرت مجموعة بهمن أداءً مالیًا مستقرًا للغایة. من ناحیة أخرى، یعد **Khodro** و **Khasapa**، على الرغم من حجمهما وحصتهما السوقیة العالیة، خیارین محفوفین بالمخاطر بسبب الخسائر. **فیرنا** تعتبر أیضًا أغلى من خباهمان على الرغم من کونها مربحة. **اقتراح للخطوة التالیة:** للحصول على تحلیل أکثر تفصیلاً، أقترح التحقق من اتجاه المبیعات الشهریة لشرکة "Khabhman" لمعرفة ما إذا کان نمو أرباحها قد استمر فی الأشهر الأخیرة. هل توافق

### 📌 الملخص: **إجمالی تکالیف التشغیل للخصابة عام 1403هـ: حوالی 1 ترلیون و317 ملیار ریال** #### توزیع التکالیف: - **السعر الثابت (الجزء الأکبر):** 1,105,928,509,000 ریال (حوالی 83.9% من إجمالی التکالیف) - **المصروفات البیعیة والإداریة والعمومیة:** 82,448,109,000 ریال (حوالی 6.3% من الإجمالی) - **التکالیف المالیة:** 128,642,172,000 ریال (حوالی 9.8% من الإجمالی) ### 📈 المصروفات خلال العام : - **أول 3 أشهر:** 219,448,141,000 ریال - **6 أشهر:** 533,748,639,000 ریال - **9 أشهر:** 869,555,874,000 ریال - **12 شهر (سنة کاملة):** 1,317,018,790,000 ریال ویظهر هذا الاتجاه زیادة تتماشى مع العملیات الإنتاجیة للشرکة ولا توجد نقاط غیر متوقعة.

حققت شرکة خسابا (إیران خودرو دیزل) صافی خسارة قدرها **129,074,295 ملیون ریال** فی السنة المالیة المنتهیة فی 29/12/1402. ویشیر هذا الرقم إلى أن مصاریف الشرکة فی العام الماضی کانت أعلى من إیراداتها مما أدى إلى خسارة کبیرة. یمکن أن یشیر حجم الخسارة هذا إلى تحدیات تشغیلیة، أو زیادة فی تکالیف الإنتاج، أو انخفاض المبیعات والإیرادات، الأمر الذی یتطلب تحلیلًا أعمق للعوامل المؤثرة علیه.

قامت شرکة مجموعة رینا الصناعیة للاستثمار بشراء 693.000 ملیون سهم من أسهم الخصاصة بتاریخ 08/06/1404هـ وتمتلک حالیاً 17.008% من أسهم الخصاصة فی محفظتها المالیة.

باعت شرکة Saipa Investment Group 228،000 ملیون سهم فی 140/06/23 وتمثل حالیًا 8.718 ٪ من أسهم Kasapa فی محفظتها.

تبیع شرکة Bam Khodro Services and Trade Company 200،000 ملیون سهم فی 14/04/21 ، وتمتلک حالیًا 1.914 ٪ من أسهم Kasapa فی محفظة الأسهم الخاصة بها.

اشترت شرکة Kerman Motor Company 50،000 ملیون سهم من Khalepa فی 140/02/31 وتمثل حالیًا 2.025 ٪ من أسهم Kasapa فی محفظتها المشترکة.

اشترت شرکة Kerman Motor Company 50،000 ملیون سهم فی 140/02/30 ، وتمثل حالیًا 2.022 ٪ من أسهم Kasapa فی محفظتها المشترکة.

اشترت شرکة Rena Industrial Group Investment Company 241863.089 ملیون سهم من KHALEPA فی 14/02/16 وتمثل حالیًا 16.965 ٪ من أسهم Kashpa فی محفظة الشرکات.