خبهمن

تم الحصول على النتائج التالیة من خلال تحلیل البیانات المالیة لأربعة رموز رئیسیة لصناعة السیارات، وهی **إیران خودرو (خودرو)**، **سایبا (خصابا)**، **مجموعة بهمن (خبمان)** و **رینا للاستثمار (فیرنا)**. ### **جدول المقارنة الشامل للنسب المالیة فی نهایة عام 1403هـ** | النسبة المالیة خودرو (ایران خودرو). خسابا (سایبا) | خباهمان (جماعة بهمن) | فیرنا (رینا للاستثمار) | التحلیل | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | ** السعر إلى الأرباح (السعر إلى الأرباح) ** | غیر محدد (ضار) | غیر محدد (ضار) | **3.67 (ممتاز)** | 15.61 (متوسط) | **حسنًا**، مع أدنى سعر للربح/الربح، فإنه یتمتع بأفضل عائد مقابل سعر السهم. | | **P/S (سعر البیع)** | 0.35 (أسفل) | 0.53 (أسفل) | **3.51 (عالی)** | 13.15 (عالیة جداً) | **خهمان** و **فیرنا** لدیهما قیمة سوقیة أعلى من مبیعاتهما، مما یدل على هامش ربح أعلى. | | ** السعر إلى القیمة الدفتریة (السعر إلى القیمة الدفتریة) ** | 0.86 (مناسب) | **0.58 (منخفض جدًا)** | 0.87 (مناسب) | 2.14 (أعلاه) | یتم تداول **Khasapa** عند أدنى سعر للقیمة الدفتریة، أی أقل من القیمة الجوهریة لأصوله. | | **هامش الربح الصافی** | 0% (مضر) | 0% (مضر) | **95.6% (ممتاز)** | 80.2% (ممتاز) | تتمتع **Khabhman** و**Verna** بربحیة عالیة جدًا، بینما تتکبد الشرکتان الکبیرتان لصناعة السیارات الخسائر. | --- ### **التحلیل النهائی والاستنتاج** 1. **الربحیة (الفائز: خباهمان)** **إیران خودرو وسایبا:** تکبدت الشرکتان خسائر فی عام 1403هـ وکان صافی هامش ربحهما صفرًا أو سالبًا. وهذا یزید بشکل کبیر من مخاطر الاستثمار فی هذین الرمزین. * **مجموعة بهمن (خبمان):** مع هامش ربح صافی مذهل قدره **95.6%**، فهی الشرکة الأکثر ربحیة فی هذه المجموعة. وهذا یعنی أن الشرکة حققت أکثر من 95 تومان من صافی الربح لکل 100 تومان من المبیعات. **رینا للاستثمار (فیرنا):** حققت هذه الشرکة أیضًا أداءً قویًا للغایة بهامش ربح **80.2%**، ولکنه أقل قلیلاً من مجموعة بهمن. 2. **التقییم (الفائز: خباهمان)** **نسبة السعر إلى الربحیة** هی المقیاس الأکثر أهمیة لتقییم سعر السهم مقارنة بربحیته. **حسنًا**، مع نسبة ربحیة تبلغ **3.67** فقط، فهذا یعنی أن عائدها على الاستثمار من خلال الربحیة أسرع بکثیر من شرکة Verna (مع نسبة ربحیة أعلى من 15). لیس لدى شرکتی إیران خودرو وسایبا مضاعف ربحیة قابل للحساب بسبب خسائرهما. * فیما یتعلق بنسبة **P/B**، **Khasapa** فی أرخص مرکز ویتم تداوله بأقل من قیمته الدفتریة. لکن هذا الرخص یرجع إلى الأداء المالی الضعیف للشرکة ولیس بالضرورة میزة. ### **الملخص النهائی: ما هو الرمز الأفضل؟** واستنادا إلى التحلیل الشامل للربحیة والتقییم، فإن رمز "خبمان" (مجموعة بهمن) هو الرمز الأفضل والأکثر جاذبیة فی صناعة السیارات على الإطلاق. **أهم أسباب تفوق خبهام:** * **ربحیة استثنائیة:** أعلى هامش ربح صافی بین المنافسین. * **التقییم الجذاب:** نسبة السعر إلى الربحیة منخفضة للغایة مما یشیر إلى أن سعر السهم رخیص مقارنة بالأرباح التی یحققها. * **أداء مستقر:** على عکس شرکتی تصنیع السیارات الرئیسیتین اللتین تواجهان خسائر متراکمة وتحدیات إنتاجیة، أظهرت مجموعة بهمن أداءً مالیًا مستقرًا للغایة. من ناحیة أخرى، یعد **Khodro** و **Khasapa**، على الرغم من حجمهما وحصتهما السوقیة العالیة، خیارین محفوفین بالمخاطر بسبب الخسائر. **فیرنا** تعتبر أیضًا أغلى من خباهمان على الرغم من کونها مربحة. **اقتراح للخطوة التالیة:** للحصول على تحلیل أکثر تفصیلاً، أقترح التحقق من اتجاه المبیعات الشهریة لشرکة "Khabhman" لمعرفة ما إذا کان نمو أرباحها قد استمر فی الأشهر الأخیرة. هل توافق

--- ## 📊 **تحلیل تغیرات دیون شرکة خابامان عام 1404** وبحسب البیانات المالیة الرسمیة فإن التغیرات فی دیون شرکة خباهمان فی النصف الأول من عام 1404هـ هی کما یلی: --- ### 📈 **ملخص تغیرات الدیون:** | الفهرس | أول 3 أشهر 6 أشهر التغییر المطلق نسبة التغییر |------|----------|------------|----------|-------| | **مجموع إجمالی الدیون** | 7,548 ملیار | 18,628 ملیار | +11,080 ملیار | **+146.8%** 🔴 | | ** الالتزامات المتداولة ** | 6,938 ملیار 18,042 ملیار | +11,104 ملیار | **+160.1%** 🔴 | | **دیون غیر متداولة** | 610 ملیار 586 ملیار -24 ملیار **-3.9%** ✅ | --- ### 🔍 **تحلیل تفصیلی:** **🔴 ارتفاع حاد فی إجمالی الدیون:** - ارتفع إجمالی دیون الشرکة من **7.5 تریلیون** ریال فی أول 3 أشهر إلى **18.6 تریلیون** ریال فی 6 أشهر. - وهذا یعادل زیادة **147%** - وهو رقم مرتفع جداً **🔴 مجموع الدیون الجاریة (قصیرة الأجل) - المؤشر الأخطر:** - ارتفعت المطلوبات المتداولة **160%** - وهذا یشمل: - الحسابات والمستندات المستحقة الدفع - حصل على تسهیلات قصیرة الأجل - الضرائب والرواتب المستحقة - توزیعات أرباح مستحقة الدفع ** ✅ الدیون غیر المتداولة (طویلة الأجل) - مستقرة نسبیا:** - تخفیض **3.9%** فقط فی الدیون طویلة الأجل - وهذا یدل على أن المشکلة تکمن أکثر فی الدیون قصیرة الأجل --- ### ⚠️ **ملاحظات تحذیریة:** 1. **تغییر جذری**: الزیادة بنسبة 147% خلال ستة أشهر تعتبر بمثابة إنذار خطیر 2. **مصدر الدین**: تأتی غالبیة الزیادة من الدیون الجاریة (قصیرة الأجل). 3. **ضغط السیولة**: تواجه الشرکة ضغط سیولة کبیر فی النصف الثانی من عام 2014 --- 💡 **الاقتراح التالی:** هل ترید الاطلاع على **مقارنة الدخل والربحیة** للشرکة فی نفس الفترة لمعرفة ما إذا کانت الزیادة فی الدیون مرتبطة بنمو الدخل؟ أو **تحلیل نسبة الدین إلى حقوق الملکیة** لتقییم المخاطر المالیة؟

وقد شهد صافی أرباح شرکة خابامان اتجاها تصاعدیا کبیرا فی السنوات الثلاث الماضیة. وبفحص البیانات السنویة (حتى 29 مارس) یتبین ما یلی: * **السنة المالیة 1400:** بلغ صافی ربح الشرکة 8,216,897 وحدة. * **السنة المالیة 1401:** ارتفع صافی الربح إلى 19,318,329 وحدة. **العام المالی 1402:** وقد نما بشکل ملحوظ ووصل إلى 62,337,340 وحدة. **السنة المالیة 1403:** استمر هذا الاتجاه التصاعدی وبلغ صافی الربح 68,771,182 وحدة. وبشکل عام ارتفع صافی ربح خابامان بشکل مطرد من 1400 إلى 1403 مما یدل على تحسن الأداء المالی للشرکة خلال هذه الفترة. إلا أنه فی التقاریر الأولیة لعام 1403هـ، تکبدت الشرکة خسارة فی الربع الأول والستة أشهر الأولى، تم تعویضها فی بقیة العام وأدت إلى تحقیق ربح کبیر فی نهایة العام. کما تم الإبلاغ عن أرباح الربع الأول من عام 1404هـ بـ 764.746 وحدة.

اشترى صندوق Firouz Wave Leverage الصندوق 12،000 ملیون سهم فی 14/03/12 ، ویملک حالیًا 1.12 ٪ من أسهم Kabaman فی محفظتها المشترکة.

اشترى صندوق استثمار الأسهم المرفوع التابع لموج فیروز 3.200 ملیون سهم من أسهم خاباهمان بتاریخ 14/02/1404هـ ویمتلک حالیًا 1.112% من أسهم خاباهمان فی محفظته المالیة.

اشترى صندوق موج فیروز للاستثمار فی الأسهم 4.000 ملیون سهم من أسهم شرکة خاباهمان بتاریخ 02/09/1404هـ ویمتلک حالیاً 1.109% من أسهم خاباهمان فی محفظته المالیة.

اشترى صندوق موج فیروز للاستثمار فی الأسهم 16.000 ملیون سهم من أسهم خاباهمان بتاریخ 02/08/1404هـ ویمتلک حالیاً 1.106% من أسهم خاباهمان فی محفظته المالیة.

قام صندوق موج فیروز للاستثمار فی الأسهم بشراء 54.000 ملیون سهم من أسهم شرکة خاباهمان بتاریخ 02/06/1404هـ ویمتلک حالیاً 1.094% من أسهم خاباهمان فی محفظته المالیة.

اشترى صندوق الاستثمار فی الأسهم المرفوعة التابع لموج فیروز 47.801 ملیون سهم من أسهم خاباهمان بتاریخ 02/03/1404هـ ویمتلک حالیاً 1.054% من أسهم خاباهمان فی محفظته المالیة.

اشترى صندوق Firouz Wave Leverage الصندوق 10،400 ملیون سهم فی 26/01/26 ویحمل حالیًا 1.019 ٪ من أسهم Khabeman فی محفظتها المشترکة.