التحليل الفني Risk_Adj_Return تحليل حول رمز AMZNX: شراء (20‏/10‏/2025) مُقتَرَح

أمزن | الإعداد الطویل | موسمیة الربع الرابع + مزیج هامش AWS/Ads | 20 أکتوبر 2025 🔹ملخص الأطروحة کان أداء أمازون ضعیفًا منذ بدایة العام، لکنه یدخل أقوى نافذة موسمیة له فی الربع الرابع مع تحسن مزیج الهامش (AWS + Ads). مع الأرباح فی 30 أکتوبر وأهداف المحللین متجمعة فوق السعر الفوری، تسعى صفقات الشراء ذات المخاطر المحددة إلى استمرار القناة نحو 292-317، وتمتد إلى 417 على متابعة متعددة الأرباع. 🔹 إعداد التجارة التحیز: طویل منطقة الدخول: 209-216 (اختبار الاختراق المسبق + HVN) وقف الخسارة: 142 (تحت مستوى الصیف المرتفع والمنخفض ورف الحجم) جنی الأرباح: • TP1: ~241 • TP2: ~267 • TP3: ~290 • الحد الأقصى للهدف: 317.1 (الامتداد 417.3 فی الاتجاه متعدد الأرباع) R:R (من 213 منتصف الإدخال): إلى TP1 ≈1.4:1، TP2 ≈2.2:1، TP3 ≈3.8:1، الحد الأقصى ≈5.0:1 (417 ≈9.7:1) 🔹 السرد والسیاق یحترم السعر القناة الصعودیة للفترة 2023-2025؛ أدى التراجع الأخیر إلى تثبیت خط الوسط للقناة وعقدة حجم کثیفة بالقرب من 210-212. مقاومة النقر المتعدد عند 241-246 هی منطقة القرار الأولى؛ یؤدی مسحها إلى فتح 260-292 (یتم قیاسها move من القاعدة الصیفیة). تفضل الموسمیة القوة فی الفترة من نوفمبر إلى دیسمبر، ویمکن أن تحفز الأرباح (30 أکتوبر؛ EPS est 1.57 على 177.8 ملیار دولار أمریکی) على توسیع النطاق. یظل الوضع فی الشارع إیجابیًا: یبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لمدة عام ~265، ویتراوح بین 230-306، مع انحراف شراء قوی مهیمن وإیقاع واضح EPS فی الأرباع الأخیرة. تظل الجودة التشغیلیة سلیمة (إجمالی الهامش ~49.6%، Op هامش ~11.5%، هامش ربح ~10.5%). الرافعة المالیة فی المیزانیة العمومیة مقیدة (الدین / حقوق الملکیة LT ~ 0.40). التقییم والسیاق (Pro المقاییس، فی إطار بسیط) مضاعف الربحیة الآجل ≈ 28.3x مقابل نظیرات الشرکات الکبرى فی منتصف 20s → قسط متواضع → مرونة مزیج AWS/Ads فی تسعیر السوق → القسط مقبول إذا کان النمو EPS یتتبع منتصف فترة المراهقة. سعر السهم/التدفق النقدی الحر (الشاشة) مرتفع مقابل ألفابت/مایکروسوفت ← یدفع المستثمرون أموالهم لمدرج إعادة الاستثمار ← مقبول إذا تحول الإنفاق الرأسمالی AI إلى عوائد نقدیة دائمة؛ مشاهدة 2026 FCF انعطاف. ROIC ≈ 15% مقابل أقرانه: GOOGL ~29%، MSFT ~23% → قوی ولکن لیس الأفضل فی فئته → الاتجاه الصعودی إذا عاد مزیج Ads/AWS. EPS النمو خلال 5 سنوات القادمة ~ 19% ← أعلى من السلع الأساسیة للبیع بالتجزئة/ الاستهلاکیة ← یدعم الاستقرار المتعدد خلال الدورة. الدین/حقوق الملکیة ~0.46 ← الرافعة المالیة المحافظة ← یقلل من مخاطر السحب حول الصدمات الکلیة أو التنظیمیة. 🔹 الزاویة المعاکسة (حافتک) یجمع الإجماع ما بین 230 إلى 306 دولارًا أمریکیًا مع الترکیز على تباطؤ AWS. یظهر هیکل السعر تراکمًا فوق 209-212 وقناة صعودیة سلیمة. مع موسمیة الربع الرابع، وتحسین الرافعة التشغیلیة، واستمرار مکاسب حصة الإعلانات، نرى طریقًا إلى 292-317 فی 1-3 أرباع و417 على امتداد الاتجاه متعدد الأرباع إذا توسعت الهوامش بمقدار 100-150 نقطة أساس من المزیج. 🔹 المخاطر (متوازنة) نمو AWS أقل من المعدل أو ضغط الهامش من AI النفقات الرأسمالیة. الإجراءات التنظیمیة/مکافحة الاحتکار التی تؤثر على البیع بالتجزئة أو الإعلانات. ضعف المستهلک أو فجوة ما بعد الأرباح أقل من 200 مما یبطل القاعدة. 🔹الاعتبارات الکلیة تتبع نطاق NDX والعائدات الحقیقیة؛ ومن الممکن أن یؤدی ارتفاع أسعار الفائدة الحقیقیة إلى الحد من المضاعفات. قوة الدولار الأمریکی تضغط على الأسواق العالمیة؛ الضعف یساعد. مخاطر الحدث: أرباح 30 أکتوبر، ومطبوعات مؤشر أسعار المستهلک/نفقات الاستهلاک الشخصی، وقراءة أرباح التکنولوجیا الکبیرة؛ شاهد التعلیق السحابی من MSFT/GOOGL للحصول على إشارات تنافسیة. 🔹الخلاصة تعرض AMZN تکلفة باهظة بعض الشیء على مضاعفات العناوین الرئیسیة، ولکن المزیج (AWS/Ads) وموسمیة الربع الرابع یبرران شراء ذو ​​مخاطر محددة. وفوق 246، یبدأ الزخم عند 260-292؛ تستهدف القوة المستدامة 317، مع 417 کهدف ممتد إذا امتدت الهوامش وتدفق التدفق النقدی الحر حتى عام 2026. 🔹 المسار الأمامی إذا حصل هذا المنشور على أکثر من 10 إعجابات، فسوف أقوم بنشر متابعة للهیکل الأسبوعی، وتحدیث مستویات الأرباح (الفجوة / الانتظار / الفشل)، وضبط الأهداف بناءً على ملف تعریف حجم ما بعد الطباعة. إعجاب ومتابعة للأفکار المنظمة، ولیس الإشارات. أقوم بنشر إعدادات عالیة الإدانة هنا قبل أن تنتشر الروایات الأوسع. ⚠️ إخلاء المسؤولیة: هذه لیست نصیحة مالیة. قم دائمًا بإجراء الأبحاث الخاصة بک. قد تتضمن المخططات والمرئیات تحسینات AI. 🔹حاشیة السعر إلى الأرباح الآجلة: السعر مقسومًا على الأرباح المتوقعة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. أقل = أرخص مقارنة بالأرباح. P/FCF (السعر إلى التدفق النقدی الحر): السعر مقابل النقد المتبقی بعد الاستثمارات. مقیاس الکفاءة. عائد FCF: نقد مجانی flow للسهم الواحد ÷ سعر السهم. أعلى = المزید من الأموال التی یتم إرجاعها لکل دولار مستثمر. العائد على حقوق المساهمین (العائد على حقوق المساهمین): صافی الدخل ÷ حقوق المساهمین. یظهر کفاءة الإدارة مع رأس مال المستثمر. ROIC (العائد على رأس المال المستثمر): صافی الدخل ÷ جمیع رأس المال المستثمر (حقوق الملکیة + الدیون). مقیاس ربحیة أنقى. الدین/حقوق الملکیة: الدین مقسومًا على حقوق الملکیة. <1 یعنی عادة أن المیزانیة العمومیة متحفظة. R:R (المخاطرة إلى المکافأة): نسبة الاتجاه الصعودی المتوقع مقابل الجانب السلبی. 3:1 = أنت تخاطر بدولار واحد لتربح 3 دولارات.