تحليل الأساسي بورس اتومات حول وتوصا في سهم في ٨/٦/٢٠٢٥
درباره پرتفوی موج بخش اول را از اینجا بخوانید بخش دوم را از اینجا بخوانید بخش سوم را از اینجا بخوانید بخش چهارم: بفجر و مبین: از دیدگاه نگارنده، مهم‌ترین نکته در بفجر و مبین، سود سال ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ نیست، بلکه پذیرش این موضوع در کل اقتصاد کشور است که تأمین آب و برق و به صورت کلی یوتیلیتی برای شرکت‌های تولیدی حتی از خود تولید محصول نهایی مهم‌تر است. این موضوع را می‌توان در شفاف‌سازی‌ها و اختلافات چند سال گذشته مبین و بفجر با مصرف‌کنندگان یا همین نیم‌نگاه سیاست‌گذار به وضعیت نابسامان نیروگاه‌های برق مشاهده کرد. با این وضعیت، برآورد نگارنده این است که می‌توان روی حداقل ۱۰ تا ۱۵ درصد ROA برای مبین و بفجر حساب کرد که با این شرایط و ارزش جایگزین بیش از ۲ میلیارد دلاری این شرکت‌ها، می‌توان گفت سهام این شرکت‌ها ارزنده هستند؛ ۲۰۰ تا ۳۰۰ میلیون دلار سود خالص. وخارزم: برای توصیف پرتفوی وخارزم، شاید صرفاً اشاره به نیروگاه برق قائم، دسینا و معدن طلای کارند صدر جهان کافی باشد. ۳ همت سود قابل تقسیم برای وخارزم در سال مالی آتی در دسترس به نظر می‌رسد. وخاور: هر تحلیلگری که یک بار صورت‌های مالی بانک‌ها را تحلیل کرده باشد، تفاوت وخاور با سایر بانک‌ها را متوجه می‌شود. قیمت به درآمد ۴ برای چنین بانکی بسیار کم است. رسیدن به سود ۸ تا ۹ همتی برای سال جاری وخاور امکان‌پذیر است. وتوصا: بعد از فروش دیجی‌کالا و همچنین با گرفتن وام، نقدینگی مناسبی در این شرکت سرمایه‌گذاری ایجاد شده است. یکی از معضلات نگارنده با شرکت‌های سرمایه‌گذاری، عدم تقسیم سود است که باعث می‌شود NAV از قیمت تابلوی سهم فاصله چشم‌گیری داشته باشد. در وتوصا با توجه به سیاست مجموعه، می‌توان روی ده میلیون دلار تقسیم سود حساب کرد که چشم‌انداز رشد بیشتر نیز وجود دارد. وتوصا با ارزش بازار ۷۰ میلیون دلاری و NAV کنونی و مدیریت موجود در این شرکت، سهم ارزنده‌ای محسوب می‌شود. پ.ن: نگارنده در سهام ذینفع است.
