التحليل الفني juliakhandoshko تحليل حول رمز PAXG: شراء (6‏/12‏/2024) مُقتَرَح

تأثیر دینامیکیات الاقتصاد الکلی على الذهب لطالما اعتُبر الذهب تحوطًا استراتیجیًا ضد التضخم، وقد عزز المشهد الاقتصادی الکلی السائد جاذبیته. على مدار الأشهر الأخیرة، ارتفعت أسعار الذهب الفوریة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2788 دولارًا للأوقیة. ومع ذلک، لا یزال الاستحواذ على الذهب المادی أقل ملاءمة بسبب التحدیات اللوجستیة المرتبطة بالتخزین والنقل. واستجابة لذلک، یوجه المشارکون فی السوق رأس المال بشکل متزاید إلى صنادیق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، والتی توفر بدیلاً أکثر سیولة وکفاءة. والجدیر بالذکر أنه خلال الأسبوع الأخیر من أکتوبر 2024، وصلت التدفقات إلى صنادیق الاستثمار المتداولة فی الذهب إلى مستوى قیاسی بلغ 3 ملیارات دولار، مدفوعة بالطلب المتزاید. وتشمل الأدوات الرائدة SPDR Gold Shares (GLD) وiShares Gold Trust (IAU) والأدوات المماثلة. وکانت التدفقات الکبیرة إلى صنادیق الاستثمار المتداولة فی الذهب بمثابة محرک محوری لارتفاع الأسعار الأخیر، على الرغم من التصحیحات الهامشیة اللاحقة. المحفزات الأساسیة لارتفاع سوق الذهب والتداعیات الجیوسیاسیة إن العامل الحاسم الذی یدعم ارتفاع أسعار الذهب هو التعدیل الأخیر للسیاسة النقدیة لمجلس الاحتیاطی الفیدرالی الأمریکی، مع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فی نوفمبر. فی بیئة العائد المنخفض، تصبح القیمة الجوهریة للذهب مقنعة بشکل متزاید على الرغم من افتقاره إلى تولید العائد. وبعیدًا عن الدینامیکیات النقدیة، یستمر عدم الاستقرار الجیوسیاسی فی تضخیم جاذبیة الذهب کملاذ آمن. وتؤدی التوترات المتصاعدة فی مناطق مثل الشرق الأوسط إلى تفاقم المخاوف من حدوث اضطرابات فی سلاسل إمدادات الطاقة، مما یؤدی إلى زیادة التقلبات فی أسواق النفط وتعزیز الطلب على الذهب کتحوط ضد عدم الیقین. وتؤثر الانتخابات الرئاسیة الأمریکیة بشکل أکبر على المشاعر. تاریخیا، کانت الإدارات الجمهوریة تتماشى مع الظروف المواتیة لأسعار الذهب، نظرا لأجنداتها القویة فی السیاسة الخارجیة واستراتیجیاتها الاقتصادیة الموجهة نحو السوق. وعلى نطاق عالمی، تواجه أوروبا ریاحا اقتصادیة معاکسة متزایدة. فألمانیا، التی کانت تقلیدیا المحور الاقتصادی للاتحاد الأوروبی، تظهر علامات الانحدار النظامی، التی تمیزت بالانکماش الصناعی وارتفاع معدلات البطالة. وإلى جانب الشکوک المحیطة بفعالیة البنک المرکزی الأوروبی، دفع هذا دولا مثل بولندا إلى تعزیز احتیاطیاتها من الذهب، بما یتماشى مع اتجاه أوسع لتنویع الاحتیاطیات. آفاق أسعار الذهب واستراتیجیات الاستثمار المؤسسی تشیر إجماع السوق إلى أن أسعار الذهب قد تخترق عتبة 3000 دولار للأوقیة فی الأمد القریب. ومن المرجح أن یحافظ المستثمرون على موقف یقظ، وتعدیل التخصیصات استجابة للمشهد الاقتصادی الکلی والجیوسیاسی المتطور. وتعمل البنوک المرکزیة، التی تمثلها بولندا، على زیادة احتیاطیاتها من الذهب بشکل مطرد، مما یؤکد على التحول العالمی نحو الأصول hard وسط عدم الاستقرار المالی. ومن المتوقع أن یعمل المستثمرون المؤسسیون على تعمیق تعرضهم لصنادیق الاستثمار المتداولة فی الذهب، بما فی ذلک SPDR Gold Shares (GLD) وiShares Gold Trust (IAU)، فی حین یستکشفون المشتقات والأدوات البدیلة للاستفادة من إمکانات الذهب الصعودیة.