التحليل الفني InvestMate تحليل حول رمز PAXG: شراء (2‏/12‏/2024) مُقتَرَح

الذهب یرتفع: التوترات الجیوسیاسیة وضعف الدولار یدفعان التعافی انتعشت أسعار الذهب بعد انخفاضها الأخیر، والذی أعقب تقاریر عن اتفاق لوقف إطلاق النار بین إسرائیل وحزب الله. وعلى الرغم من هذا التراجع المؤقت، فإن الدینامیکیات الأوسع التی تدعم الذهب لا تزال سلیمة، مدفوعة بعدم الیقین الجیوسیاسی ومخاوف التضخم وسیاسات البنک المرکزی. التوترات الجیوسیاسیة تدعم الذهب أحد العوامل الأساسیة وراء استمرار قوة الذهب هو استمرار المخاطر الجیوسیاسیة. إن الصراع المستمر فی أوکرانیا یجعل المستثمرین یبحثون عن أصول الملاذ الآمن، حیث یبرز الذهب کتحوط رئیسی ضد عدم الاستقرار العالمی. حتى مع التخفیف المؤقت للتوترات فی الشرق الأوسط، یظل المشهد الجیوسیاسی الأوسع نطاقًا دعمًا قویًا لأسعار الذهب. ضعف الدولار الأمریکی یعزز الذهب قدم الاقتصاد الأمریکی data صورة مختلطة، مما أضعف الدولار وقدم دفعة لأسعار الذهب: - **الناتج المحلی الإجمالی الأمریکی على أساس ربع سنوی (التقدیر الثانی):** 2.8٪، بما یتماشى مع التوقعات، مما یشیر إلى نمو اقتصادی ثابت. - **مطالبات البطالة الأولیة فی الولایات المتحدة:** تم الإبلاغ عنها عند 213 ألفًا، وهو أفضل قلیلاً من توقعات 215 ألفًا، مما یدل على استقرار سوق العمل. - **طلبات السلع المعمرة الأمریکیة:** زادت بنسبة 0.2٪، أقل من توقعات 0.5٪، مما یشیر إلى ضعف الطلب على الاستثمار. - **مؤشر أسعار نفقات الاستهلاک الشخصی الأمریکی على أساس سنوی:** ارتفع إلى 2.3٪، مطابقًا للتوقعات ولکنه أعلى من 2.1٪ السابق. - **مؤشر أسعار نفقات الاستهلاک الشخصی الأساسی الأمریکی على أساس سنوی:** ارتفع إلى 2.8٪، بما یتماشى مع التوقعات ولکنه أعلى من 2.7٪ السابق. - **مؤشر النشاط الوطنی لبنک الاحتیاطی الفیدرالی فی شیکاغو (أکتوبر):** انخفض إلى -0.40، أقل من المتوقع -0.2.- **مؤشر التصنیع الفیدرالی فی دالاس (نوفمبر):** جاء عند -2.7، أسوأ من التوقعات عند -2.4.- **مبیعات المنازل الجدیدة (أکتوبر):** انخفضت إلى 0.61 ملیون، وهو ما یقل بشکل کبیر عن التوقعات عند 0.73 ملیون.- **مؤشر التصنیع الفیدرالی فی ریتشموند (نوفمبر):** انخفض إلى -14، أقل من التوقعات عند -10.- **طلبات السلع المعمرة (أکتوبر):** زادت بنسبة 0.2% فقط، وهو أداء أقل من التوقعات عند 0.5%.- **مطالبات البطالة الأولیة (23 نوفمبر):** تم الإبلاغ عنها عند 213 ألفًا، وهو أفضل قلیلاً من المتوقع (216 ألفًا)، ولکنها لا تزال تشیر إلى سوق عمل مرنة.- **مؤشر مدیری المشتریات فی شیکاغو (نوفمبر):** انخفض إلى 40.2، وهو أقل بکثیر من المتوقع عند 44، مما یسلط الضوء على ضعف التصنیع. وقد أضعفت هذه الأرقام الدولار الأمریکی، الذی یتحرک عادة لا یزال التضخم یشکل محرکًا رئیسیًا للذهب. وقد تؤدی التعریفات الجمرکیة المخطط لها على السلع المستوردة، والتی اقترحها الرئیس المستقبلی دونالد ترامب، إلى تفاقم الضغوط التضخمیة فی الولایات المتحدة، مما یعزز جاذبیة الذهب کتحوط ضد التضخم. وعلاوة على ذلک، یستمر الذهب فی الاستفادة من بیئة عالمیة من انخفاض أسعار الفائدة. تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تقلیل التکلفة البدیلة للاحتفاظ بالأصول غیر المدرة للعائد مثل الذهب، فی حین تضیف مشتریات البنوک المرکزیة طلبًا قویًا ومتسقًا إلى السوق. الطلب فی الأسواق الناشئة یعزز الذهب تلعب الاقتصادات الناشئة، مثل الصین والهند، دورًا حاسمًا فی مسار سعر الذهب. فی هذه المناطق، یحمل الذهب قیمة ثقافیة واستثماریة کبیرة، وتساهم مستویات الثروة المتزایدة فی زیادة الطلب. یعزز هذا الدعم الهیکلی مکانة الذهب کخیار استثماری طویل الأجل. ما هو التالی للذهب؟ یسلط انتعاش الذهب الضوء على مرونته وسط دینامیکیات عالمیة متغیرة. فی حین أن التطورات الجیوسیاسیة مثل وقف إطلاق النار فی الشرق الأوسط یمکن أن تؤدی إلى تقلبات قصیرة الأجل، فإن المحرکات الأوسع نطاقًا - التوترات الجیوسیاسیة، ومخاوف التضخم، وسیاسات البنوک المرکزیة - تظل ثابتة فی مکانها. مع إظهار الدولار لعلامات الضعف، من المرجح أن یحافظ الذهب على زخمه الصعودی فی الأمد البعید. هل هذه بدایة لارتفاع متجدد للذهب، أم أن التطورات العالمیة الأخرى ستجلب تحدیات جدیدة؟ شارکنا بأفکارک فی التعلیقات!