تحليل الأساسي بورس اتومات حول شاملا في سهم في 10/7/2024
هل یجب أن نشتری الذهب أم "الأسهم الذهبیة"؟ منذ حوالی عام، تم ذکر مفهوم عائد الدولار فی بورصة طهران. هذا المفهوم لیس بالأمر الجدید، لکنه لا یزال غیر مقبول بین المستثمرین فی سوقنا. یشتری عامة الناس الدولارات أو الذهب من أجل حمایة رؤوس أموالهم ضد التضخم، ولکن الحصول على عائد زائد على نمو الدولار، مما یجعل استثمارک مرغوبًا فیه، هو موضوع هذه المقالة. عائد الدولار صفر؟! فی مثال شراء الذهب أو العملات الذهبیة داخل الدولة، إذا کان سعر الذهب العالمی عند نفس المستویات الحالیة فی العام المقبل، فهناک احتمال کبیر جدًا أنه حتى عند شراء الذهب، ستکون قد حققت ربحًا قدره ریال، تمامًا مثل نمو سعر الدولار، تمامًا مثل تحویل رأس مالک إلى دولارات. وهذا یعنی أن ألف دولار الحالیة الخاصة بک ستکون هی نفس الألف دولار العام المقبل فی نفس الوقت فی ظل الظروف المذکورة (الآن، إذا کان الدولار الآن حوالی 60 ألف تومان، فإن هذه الألف دولار تساوی 60 ملیون تومان، وفی العام المقبل فی هذا الوقت فإذا کان الدولار 75 ألف تومان، فإن ألف دولار لدیک ستکون 75 ملیون تومان). لکن سؤالنا هو کیفیة تحویل هذه الألف دولار إلى ألفی دولار. فی انتظار أحداث استثنائیة تصل إلى ألفی دولار إذا اشتریت دولارات، فمن الواضح أن هذه الألف دولار لن تتغیر بمجرد الاحتفاظ بـ "الدولارات". إذا قمت بشراء الذهب، فمن المحتمل أن ترتفع قیمة الذهب بالدولار بقدر ارتفاع سعر الذهب العالمی. أی أنه لکی تتحول الألف دولار الخاصة بک إلى 2000 دولار، یجب أن یتضاعف سعر الذهب فی العالم، مما یعنی أن أوقیة الذهب التی تتقلب حالیًا حول 2400 دولار، یجب أن تصل إلى حوالی 4800000 دولار حتى تتمکن من تحقیق ذلک. مثل هذا الربح. احتمالیة هذا السیناریو لیست صفراً، لکنه أحد السیناریوهات الاستثنائیة ذات احتمالیة حدوثها منخفضة، لکن هناک خیاراً أکثر جاذبیة. ما هو "المخزون الذهبی"؟ وما نعنیه هنا بـ "الأسهم الذهبیة" هی أسهم الشرکات التی تستخرج وتنتج الذهب (مثل شرکة بارس تامین تاسیکو). یمکنک تحویل مبلغ 1000 دولار أمریکی إلى 2000 دولار أمریکی بشکل أسرع بکثیر من خلال امتلاک أسهم فی مثل هذه الشرکات مقارنةً بالسیناریوهات الأخرى. إذا ارتفع متوسط سعر الذهب فی العالم بمقدار 100 دولار سنویاً خلال الـ 5 سنوات القادمة، فی نهایة السنة الخامسة، وذلک من خلال الاستثمار فی منجم ذهب مماثل لمنجم بارس تامین بطاقة إنتاجیة 1000 کیلوغرام، وأخذ النقد الأرباح وإعادة استثمارها فی نفس الأسهم، سیکون لدیک إیصال بقیمة 2000 دولار. من المحتمل أن یصل إنتاج بارس تامین إلى ما بین 500 کیلو إلى 1000 کیلو من الذهب فی العام المقبل، وبالنظر إلى درجة الخام والسعر المفترض للدخل البالغ 7، تظهر الحسابات أن مثل هذا السیناریو الحلم متاح. الآن، إذا تضاعف الذهب (السیناریو الثانی حیث سیکون مبلغ 1000 دولار الخاص بک هو ألفی دولار)، فکم ستتضاعف أموالک خلال 5 سنوات مع بارس تامین؟ ومثال أسهم الذهب یرجع إلى اهتمامنا الواضح نحن الإیرانیین بشراء الذهب لأسباب محددة، والأهم من ذلک، إمکانیة تفسیر أسهل لربح الدولار عن طریق شراء الأسهم. ع.ن.: المؤلف مهتم بأسهم طاسیکو والأسهم الأخرى المرتبطة بها مثل سهم کفرا. ن.: من أجل التبسیط، تم تجنب الشرح الإضافی والوصف الإضافی للموضوع. ن.: یعتبر المبلغ الاحتیاطی لمنجم الذهب المذکور من أهم النقاط التی یجب أخذها بعین الاعتبار. تتمتع بارس تامین باحتیاطی معدنی مثیر للاهتمام تم توضیحه فی البیان المالی، کما أن هناک شائعات أکثر جاذبیة عن زیادة فی کمیة الاحتیاطیات المعدنیة. إذا کان احتیاطی معدن الذهب الخاص بشرکة ما یقتصر على بضع سنوات وأشهر قلیلة، فیجب على المرء أن یکون حذرًا للغایة بشأن شراء أسهم هذه الشرکة، وقد یحدث العکس تمامًا للسیناریو الجذاب. ن.: الأسهم الأخرى فی محفظة تاسیکو، مثل فیملی وفولاد وشملا وکفرا وغیرها، لم تقلل من جاذبیة هذه الشرکة فحسب، بل أضافت إلى جاذبیة محفظة الشرکة المزید لیس من السیئ إلقاء نظرة على محفظة Tasiko. @bourse_automation
