تحلیل بنیادی مرجع صندوق‌‌های سرمایه‌گذاری درباره سهام ریشمک در تاریخ ۱۳۹۹/۲/۲۱

نکات در نظر گرفته شده در سناریوهای مورد بررسی #ریشمک •در تمامی سناریوها، افزایش نرخ 50 درصدی به نسبت سال مالی گذشته لحاظ شده است. لازم به ذکر است نرخ دلار نیمایی در 12 ماهه منتهی به آذر 98، 11384 تومان بوده است که در حال حاضر این رقم 15500 تومان است (افزایش 36 درصدی) . با توجه به وضعیت حاکم به نظر میرسد افزایش نرخ 50 درصدی برای سال مالی منتهی به آذر 1399 عددی معقول باشد. لازم به ذکر است کلیه فروش شرکت صادراتی است. • در سناریو بدبینانه، مقدار فروش پودر و عصاره برابر میانگین فروش پنج سال گذشته شرکت در نظر گرفته شده است. • در سناریو محتمل، فرض بر این است که شرکت همانند سال گذشته تولید کند و همچنین موجودی انبار قابل ملاحظه خود را که مجموعا 1610 هزار تن (1.5 برابر فروش سال مالی 1398) است را بفروشد. • در سناریو خوش بینانه، فرض بر این است که شرکت علاوه بر فروش موجودی انبار خود بتواند با ظرفیت کامل تولید کند، یعنی افزایش تولید تا سقف 3 هزار تن در سال، با توجه به ظرفیت ایجاد شده با جابجایی محل کارخانه و زمین زیر کشت. در هر سناریو P/E فوروارد سال 1399 آورده شده است، که نشان میدهد حتی در بدترین سناریو هم از لحاظ P/E سهم ارزنده است. لازم به ذکر است در حال حاضر P/E صنعت #دارو 34 میباشد. •طبق صورت های مالی حسابرسی شده، شرکت مطالبات ارزی به میزان 5827 هزار دلار را دارد که با نرخ 11596 تومان تسعیر شده است که با توجه به افزایش نرخ دلار، از این محل نیز سودآوری شرکت افزایش خواهد یافت که در محاسبات فعلی EPS نیامده است. •علت عدم فروش محصولات در بعضی از ماه ها این است که استراتژی فروش شرکت به صورت هر چند ماه یک بار است و سعی بر این است با به تعویق انداختن فروش خود که همزمان با افزایش نرخ دلار است، فروش خود را به حداکثر برسانند. •با توجه به میزان سود انباشته، شرکت می تواند افزایش سرمایه 180 درصدی نیز از این محل داشته باشد... #تحلیل_بنیادی #ریشمک