شتران

وفقا للحسابات: * **نسبة الرافعة المالیة فی نهایة عام 1401:** حوالی 0.23 * **نسبة الرافعة المالیة فی نهایة عام 1402:** حوالی 0.16 * **نسبة الرافعة المالیة فی نهایة عام 1403هـ:** حوالی 0.21 ** التحلیل والمقارنة: ** **1402 مقارنة بـ 1401:** انخفضت نسبة الرفع المالی للشرکة من 0.23 فی نهایة عام 1401 إلى 0.16 فی نهایة عام 1402. ویشیر هذا الانخفاض إلى **تحسن** وضع الرفع المالی للشرکة فی عام 1402. ویعنی ذلک أنه خلال هذه الفترة، قل اعتماد الشرکة على الدیون ومولت المزید من أصولها من خلال حقوق الملکیة، مما یقلل من مخاطرها المالیة. * 1403 مقابل 1402: ارتفعت نسبة الرفع المالی للشرکة من 0.16 فی نهایة عام 1402 إلى 0.21 فی نهایة عام 1403. وتمثل هذه الزیادة تدهوراً نسبیاً فی وضع الرفع المالی للشرکة فی عام 1403، مما یعنی زیادة اعتماد الشرکة على الدین فی التمویل. **الخلاصة العامة:** وقد شهدت نسبة الرافعة المالیة للإبل عام 1402 مقارنة بعام 1401 ** تحسنا ملحوظا ** (انخفاض قدره 0.07 وحدة تقریبا). ولکن فی عام 1403، ارتفعت هذه النسبة مرة أخرى مقارنة بـ 1402 (حوالی 0.05 وحدة زیادة)، على الرغم من أنها لا تزال أقل من مستوى 1401. وبشکل عام، تحسن وضع الرافعة المالیة للشرکة فی عام 1403 مقارنة بـ 1401. (حوالی 0.02 وحدة من التخفیض الإجمالی). وهذا یدل على أن إدارة الشرکة فی عام 1402هـ توجهت نحو تخفیض الدیون وتعزیز حقوق الملکیة، ولکن فی عام 1403هـ شهدنا مرة أخرى زیادة طفیفة فی الرافعة المالیة. للحصول على تقییم أکثر دقة، یوصى بدراسة أسباب هذه التغییرات فی التقاریر المالیة للشرکة.

من أجل دراسة اتجاه ربحیة شرکة "شتران" (مصفاة النفط فی طهران) فی السنوات الثلاث الأخیرة والأشهر الستة الأولى من عام 1404هـ، سننظر إلى معلومات صافی الربح (صافی الربح والخسارة) لهذه الشرکة: **اتجاه صافی ربح شرکة "شتران":** * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1401هـ:** * صافی الربح : 368,397,623 ملیون ریال * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1402:** * صافی الربح: 354,486,111 ملیون ریال * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1403هـ:** * صافی الربح : 314,848,839 ملیون ریال * **الستة أشهر المنتهیة فی 31 سبتمبر 1404هـ:** * صافی الربح : 282,779,883 ملیون ریال **تحلیل اتجاه الربحیة:** 1. **التخفیض التدریجی فی السنوات الثلاث الماضیة:** * سجلت شرکة "شتران" صافی ربح مقبول قدره 368,397,623 ملیون ریال فی العام المالی 1401هـ. * فی العام المالی 1402هـ بلغ صافی أرباح الشرکة 354,486,111 ملیون ریال بانخفاض طفیف. * استمر هذا الاتجاه النزولی فی العام المالی 1403هـ وانخفض صافی الربح إلى 314,848,839 ملیون ریال. تشیر هذه المشکلة إلى انخفاض تدریجی ولکن مستمر فی الربحیة السنویة للشرکة فی السنوات الثلاث الماضیة، والتی یمکن أن تتأثر بعوامل مثل تقلبات أسعار الصرف، أو تسعیر المنتجات، أو تکالیف التشغیل، أو ظروف السوق العامة. 2. **أداء قوی فی الأشهر الستة الأولى من عام 1404هـ:** * بلغ صافی أرباح شرکة "شتران" فی الستة أشهر الأولى من عام 1404هـ 282,779,883 ملیون ریال. وهذا الرقم قریب جداً مقارنة بصافی ربح عام 1403هـ (314,848,839 ملیون ریال) ویشیر إلى أداء جید جداً فی النصف الأول من هذا العام. * إذا تمکنت الشرکة من الحفاظ على هذا المستوى من الربحیة فی النصف الثانی من العام، فمن المرجح أن یتجاوز صافی الربح لعام 1404هـ نظیره فی السنوات الأخیرة ویعکس الاتجاه الهبوطی السابق. یمکن أن یکون هذا التحسن نتیجة لتحسن ظروف التشغیل أو زیادة هامش الربح أو تدابیر الإدارة الأخرى. **الخلاصة:** وفی السنوات المالیة الثلاث الأخیرة (1401 إلى 1403هـ) شهدت شرکة "الشطران" انخفاضاً فی الربحیة السنویة. ومع ذلک، فإن أداء الأشهر الستة الأولى من عام 1404 واعد للغایة ویظهر تحسنا کبیرا فی ربحیة الشرکة. ومن الممکن أن یبشر هذا التحسن بالعودة إلى مستویات أعلى من الربحیة هذا العام، شریطة أن یستمر هذا الاتجاه الإیجابی فی النصف الثانی من العام. ولإجراء التقییم النهائی، علینا انتظار تقریر الأداء الکامل للسنة المالیة 1404هـ.

من أجل دراسة اتجاه ربحیة شرکة "شتران" (مصفاة النفط فی طهران) فی السنوات الثلاث الأخیرة والأشهر الستة الأولى من عام 1404هـ، سننظر إلى معلومات صافی الربح (صافی الربح والخسارة) لهذه الشرکة: **اتجاه صافی ربح شرکة "شتران":** * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1401هـ:** * صافی الربح : 368,397,623 ملیون ریال * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1402:** * صافی الربح: 354,486,111 ملیون ریال * **السنة المالیة المنتهیة فی 29 مارس 1403هـ:** * صافی الربح : 314,848,839 ملیون ریال * **الستة أشهر المنتهیة فی 31 سبتمبر 1404هـ:** * صافی الربح : 282,779,883 ملیون ریال **تحلیل اتجاه الربحیة:** 1. **التخفیض التدریجی فی السنوات الثلاث الماضیة:** * سجلت شرکة "شتران" صافی ربح مقبول قدره 368,397,623 ملیون ریال فی العام المالی 1401هـ. * فی العام المالی 1402هـ بلغ صافی أرباح الشرکة 354,486,111 ملیون ریال بانخفاض طفیف. * استمر هذا الاتجاه النزولی فی العام المالی 1403هـ وانخفض صافی الربح إلى 314,848,839 ملیون ریال. تشیر هذه المشکلة إلى انخفاض تدریجی ولکن مستمر فی الربحیة السنویة للشرکة فی السنوات الثلاث الماضیة، والتی یمکن أن تتأثر بعوامل مثل تقلبات أسعار الصرف، أو تسعیر المنتجات، أو تکالیف التشغیل، أو ظروف السوق العامة. 2. **أداء قوی فی الأشهر الستة الأولى من عام 1404هـ:** * بلغ صافی أرباح شرکة "شتران" فی الستة أشهر الأولى من عام 1404هـ 282,779,883 ملیون ریال. وهذا الرقم قریب جداً مقارنة بصافی ربح عام 1403هـ (314,848,839 ملیون ریال) ویشیر إلى أداء جید جداً فی النصف الأول من هذا العام. * إذا تمکنت الشرکة من الحفاظ على هذا المستوى من الربحیة فی النصف الثانی من العام، فمن المرجح أن یتجاوز صافی الربح لعام 1404هـ نظیره فی السنوات الأخیرة ویعکس الاتجاه الهبوطی السابق. یمکن أن یکون هذا التحسن نتیجة لتحسن ظروف التشغیل أو زیادة هامش الربح أو تدابیر الإدارة الأخرى. **الخلاصة:** وفی السنوات المالیة الثلاث الأخیرة (1401 إلى 1403هـ) شهدت شرکة "الشطران" انخفاضاً فی الربحیة السنویة. ومع ذلک، فإن أداء الأشهر الستة الأولى من عام 1404 واعد للغایة ویظهر تحسنا کبیرا فی ربحیة الشرکة. ومن الممکن أن یبشر هذا التحسن بالعودة إلى مستویات أعلى من الربحیة هذا العام، شریطة أن یستمر هذا الاتجاه الإیجابی فی النصف الثانی من العام. ولإجراء التقییم النهائی، علینا انتظار تقریر الأداء الکامل للسنة المالیة 1404هـ.

اشترى بنک التصدیر الإیرانی 635.000 ملیون سهم من أسهم الشطران بتاریخ 14/08/1404 ویمتلک حالیًا 5.995% من أسهم الشطران فی محفظته المالیة.

باع الصندوق الاستثماری الأول للتکریر 20.000 ملیون سهم من أسهم الإبل بتاریخ 08/12/1404هـ ویمتلک حالیاً 3.018% من أسهم الإبل فی محفظته المالیة.

باع الصندوق الاستثماری الأول للتکریر 20.000 ملیون سهم من أسهم شرکة Camels بتاریخ 27/07/1404هـ ویمتلک حالیًا 3.022% من أسهم شرکة Camels فی محفظته المالیة.

باع بنک إیران سادرات 29999.997 ملیون سهم جمل فی 14/06/23 ویملک حالیًا 5.877 ٪ من أسهم الجمال فی محفظته.

اشترى بنک Saderat الإیرانی 2386.635 ملیون سهم جمل فی 14/06/16 ویملک حالیًا 6.433 ٪ من أسهم الإبل فی محفظته.

اشترى بنک إیران سادرات 1700،000 ملیون سهم من الإبل فی 14/04/18 ویملک حالیًا 5.991 ٪ من أسهم الإبل فی محفظته المشترکة.

اشترى بنک Saderat الإیرانی 2781،000 ملیون سهم من Camel فی 14/04/17 ویملک حالیًا 5.676 ٪ من أسهم الإبل فی محفظته المشترکة.