ورنا

با تحلیل داده‌های مالی چهار نماد اصلی صنعت خودرو، یعنی **ایران خودرو (خودرو)**، **سایپا (خساپا)**، **گروه بهمن (خبهمن)** و **سرمایه‌گذاری رنا (ورنا)**، نتایج زیر به دست آمده است. ### **جدول مقایسه جامع نسبت‌های مالی در پایان سال 1403** | نسبت مالی | خودرو (ایران خودرو) | خساپا (سایپا) | خبهمن (گروه بهمن) | ورنا (سرمایه‌گذاری رنا) | تحلیل | | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | | **P/E (قیمت به سود)** | نامشخص (زیان‌ده) | نامشخص (زیان‌ده) | **3.67 (بسیار عالی)** | 15.61 (متوسط) | **خبهمن** با کمترین P/E، بهترین بازدهی را در برابر قیمت سهم دارد. | | **P/S (قیمت به فروش)** | 0.35 (پایین) | 0.53 (پایین) | **3.51 (بالا)** | 13.15 (بسیار بالا) | **خبهمن** و **ورنا** ارزش بازار بالاتری نسبت به فروش خود دارند که نشان‌دهنده حاشیه سود بالاتر است. | | **P/B (قیمت به ارزش دفتری)** | 0.86 (مناسب) | **0.58 (بسیار پایین)** | 0.87 (مناسب) | 2.14 (بالا) | **خساپا** با کمترین P/B، زیر ارزش ذاتی دارایی‌های خود معامله می‌شود. | | **حاشیه سود خالص** | 0% (زیان‌ده) | 0% (زیان‌ده) | **95.6% (فوق‌العاده)** | 80.2% (عالی) | **خبهمن** و **ورنا** سودآوری بسیار بالایی دارند، در حالی که دو خودروساز بزرگ زیان‌ده هستند. | --- ### **تحلیل و نتیجه‌گیری نهایی** 1. **سودآوری (برنده: خبهمن)** * **ایران خودرو و سایپا:** هر دو شرکت در سال 1403 زیان‌ده بوده‌اند و حاشیه سود خالص آن‌ها صفر یا منفی است. این موضوع ریسک سرمایه‌گذاری در این دو نماد را به شدت بالا می‌برد. * **گروه بهمن (خبهمن):** با حاشیه سود خالص خیره‌کننده **95.6%**، سودآورترین شرکت در این گروه است. این یعنی شرکت به ازای هر ۱۰۰ تومان فروش، بیش از ۹۵ تومان سود خالص تولید کرده است. * **سرمایه‌گذاری رنا (ورنا):** این شرکت نیز با حاشیه سود **80.2%** عملکرد بسیار قدرتمندی داشته است، اما کمی پایین‌تر از گروه بهمن قرار می‌گیرد. 2. **ارزش‌گذاری (برنده: خبهمن)** * نسبت **P/E** مهم‌ترین معیار برای ارزیابی قیمت سهم نسبت به سودآوری آن است. **خبهمن** با P/E تنها **3.67**، به این معناست که بازگشت سرمایه از طریق سودآوری در آن بسیار سریع‌تر از ورنا (با P/E بالای 15) اتفاق می‌افتد. ایران خودرو و سایپا به دلیل زیان‌ده بودن، P/E قابل محاسبه ندارند. * از نظر نسبت **P/B**، **خساپا** در ارزان‌ترین موقعیت قرار دارد و پایین‌تر از ارزش دفتری خود معامله می‌شود. اما این ارزانی به دلیل عملکرد ضعیف مالی شرکت است و لزوماً یک مزیت نیست. ### **جمع‌بندی نهایی: بهترین نماد کدام است؟** بر اساس تحلیل جامع سودآوری و ارزش‌گذاری، **نماد "خبهمن" (گروه بهمن)** با فاصله زیاد، بهترین و جذاب‌ترین نماد در صنعت خودرو محسوب می‌شود. **دلایل کلیدی برتری خبهمن:** * **سودآوری فوق‌العاده:** بالاترین حاشیه سود خالص در میان رقبا. * **ارزش‌گذاری جذاب:** نسبت P/E بسیار پایین که نشان می‌دهد قیمت سهم نسبت به سودی که می‌سازد، ارزان است. * **عملکرد باثبات:** برخلاف دو خودروساز بزرگ که با زیان انباشته و چالش‌های تولیدی مواجه هستند، گروه بهمن عملکرد مالی بسیار پایداری از خود نشان داده است. در مقابل، **خودرو** و **خساپا** با وجود بزرگی و سهم بازار بالا، به دلیل زیان‌دهی گزینه‌های پرریسکی هستند. **ورنا** نیز با وجود سودآوری، نسبت به خبهمن گران‌تر ارزیابی می‌شود. **پیشنهاد برای گام بعدی:** برای تحلیل دقیق‌تر، پیشنهاد می‌کنم روند فروش ماهانه "خبهمن" را بررسی کنیم تا ببینیم آیا رشد سودآوری آن در ماه‌های اخیر نیز ادامه داشته است یا خیر. موافقید؟

شرکت گروه سرمایه گذاری سایپا 30.000 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/04/22 خریداری کرد و درحال حاضر 35.935 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت گروه سرمایه گذاری سایپا 25.000 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/02/20 به فروش رساند و درحال حاضر 35.759 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت گروه سرمایه گذاری سایپا 1911.976 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/01/30 خریداری کرد و درحال حاضر 35.906 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت گروه سرمایه گذاری کارکنان سایپا 846.027 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/01/30 خریداری کرد و درحال حاضر 15.888 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت. س. صندوق بازنشستگی کشوری 405.186 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/01/30 خریداری کرد و درحال حاضر 7.609 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت سرمایه گذاری آتیه صبا 331.780 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/01/30 خریداری کرد و درحال حاضر 6.23 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت ایرانی تولیداتومبیل سایپا 114.577 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1404/01/30 خریداری کرد و درحال حاضر 2.151 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

شرکت گروه سرمایه گذاری سایپا 60.000 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1403/12/08 به فروش رساند و درحال حاضر 35.906 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.

PRXسبد -شرک 13364- -شرک 55238- 2.000 میلیون سهم #ورنا در تاریخ 1403/09/17 خریداری کرد و درحال حاضر 1.07 درصد از سهام #ورنا را در پرتفوی سهامی خود دارد.