traderxtra

به بخش دوم پایان‌نامه من خوش آمدید. این بخش نگاهی کوتاه‌مدت به حرکات قیمتی دارد. چندین عامل کلیدی از یک رالی (افزایش قیمت) ۴۰%+ در ماه نوامبر حمایت می‌کنند؛ بیایید آنها را بررسی کنیم: نقدینگی (LIQUIDITY): دو ماه گذشته حرکات قیمتی نوسانی و بی‌قاعده‌ای را به نمایش گذاشت. قیمت مکرراً کف‌های قبلی را مورد آزمون قرار داد، در حالی که نتوانست سقف‌های بالاتری را ثبت کند. این امر احساسات کوتاه‌مدت نزولی را تقویت می‌کند، با این حال روند صعودی بلندمدت دست‌نخورده باقی مانده است. چنین تثبیتی، مهندسی نقدینگی کلاسیک در یک بازار گاوی (صعودی) است که تنها هدف آن جمع‌آوری حد ضررها (استاپ‌ها) و بیرون انداختن دست‌های ضعیف (معامله‌گران بی‌تجربه) است. شاخص کلیدی عملکرد: انحلال‌های (کویید شدن‌های) بی‌سابقه – بیش از ۲.۱ میلیارد دلار انحلال کل ارزهای دیجیتال از ماه سپتامبر (بر اساس Coinglass)، با ۱.۴ میلیارد دلار پوزیشن لانگ (خرید) که تنها در ماه اکتبر از بین رفتند – این بالاترین آبشار انحلال دو ماهه در تاریخ است. این امر باعث بیرون راندن گاومیش‌های اهرم‌دار (معامله‌گران لانگ با اهرم بالا) و آماده‌سازی سرمایه‌های کناری شد. احساسات کوتاه‌مدت اکنون عمیقاً بدبینانه است (شاخص ترس و طمع در ۲۵)، و بازار را برای یک فشار بازگشت به میانگین (Mean-Reversion Squeeze) آماده می‌کند. من انتظار یک پرتاب عمودی ناگهانی (Moonshot) را ندارم. یک حرکت آهسته اما پیوسته در پانزده روز با رشد ۳%+ (میانگین سود روزانه مورد نیاز: ۱.۸%) تا پایان ماه به ۴۰%+ می‌رسد – که در یک شکست با نوسان کم، کاملاً دست‌یافتنی است. افزایش علاقه به فروش استقراضی (INCREASING SHORT INTEREST): کریپتو یک عرصه با افق کوتاه‌مدت است که تحت سلطه معامله‌گران خرد و روزانه قرار دارد. حرکت طولانی‌مدت خنثی (سایدویز) اعتقاد و اطمینان را از بین می‌برد و شرکت‌کنندگان را وادار می‌کند که از روی خستگی، وارد پوزیشن فروش شوند. افزایش علاقه به پوزیشن‌های شورت، استخرهای نقدینگی صعودی ایجاد می‌کند – بازار همیشه به دنبال شکار جمعیت است. شاخص کلیدی عملکرد: نرخ‌های تامین مالی آتی‌های دائمی (Perpetual futures funding rates) برای اولین بار از ماه جولای منفی شد (میانگین ۸ ساعته ۰.۰۵-% در Binance/Bybit)، در حالی که حجم معاملات باز (Open Interest) با وجود قیمت ثابت، ۱۲% افزایش یافت. گاومیش‌های اکتبر در حال تسلیم شدن هستند؛ علاقه به پوزیشن‌های شورت به بالاترین حد خود در ۳ ماه گذشته رسیده است (۴۵% از OI در صرافی‌های بزرگ). اتمام فشار فروش قریب‌الوقوع است. کف بالاتر (HIGHER LOW): قیمت از کف اواسط اکتبر در چندین بازآزمایی دفاع کرد و یک کف بالاتر (Higher Low) واضح در تایم فریم روزانه تشکیل داد. این نشان‌دهنده خستگی مومنتوم نزولی است؛ افت‌های قیمت اکنون مناطق جذب (Absorption Zones) هستند، نه شکست‌های نزولی (Breakdowns). در نتیجه‌گیری: انحلال‌های شدید مسیر را هموار کرده‌اند، نرخ‌های تامین مالی منفی پوزیشن‌های شورت را برای فشار بیشتر جمع کرده‌اند، و کف‌های بالاتر ساختاری بر تسلط تقاضا دلالت دارند. مجموعه کاتالیزورهای ماه نوامبر (Pectra + وضوح پس از انتخابات) با یک بازار شسته شده فنی (Technically Washed-Out Market) روبرو می‌شوند. رالی ۴۰%+ امید نیست، بلکه یک احتمال است.

این اولین تز دو قسمتی من در مورد اینکه چرا معتقدم ETH برای رالی +40% در نوامبر تنظیم شده است، بود. اول، مبانی: ** تله کاهش نرخ فدرال رزرو:** ممکن است hard توجه شود که ما در یک چرخه کاهش نرخ هستیم، زیرا به نظر می رسد قیمت های کریپتو تز core را نادیده گرفته اند که پول ارزان تر می شود و دارایی ها باید ارزش بیشتری داشته باشند. خب، این اولین باری نیست که ما در میانه چرخه کاهش نرخ در جهت مخالف حرکت می کنیم. در سپتامبر 2024، فدرال رزرو نرخ بهره را 50 واحد در ثانیه کاهش داد و بازار ارزهای دیجیتال به آن واکنش خاصی نشان داد. کاهش 25 bps دیگر در اوایل نوامبر پیش بینی می شد و در ماه اکتبر قیمت گذاری نشد. ETH تقریباً 3٪ در هر دو ماه افزایش یافت و از دست داد. اساساً، منظور من این است که همبستگی بین نرخ‌ها و کریپتو غیر معمول نیست، اما معمولاً یک ناهنجاری است که هرگز ادامه نمی‌یابد. برخی آن را دستکاری می نامند. من آن را نیروهای بازار می نامم. **وال استریت در حال ساخت روی شبکه ETHEREUM است:** Ethereum بیشترین سهم از دارایی های توکن شده را دارد. این فقط به این معنی است که تقاضای زیادی برای ETH فراتر از حدس و گمان وجود دارد. من معتقدم اگر وال استریت مازاد عرضه را افزایش نمی‌داد، افت قیمت باید دردناک‌تر بود. ** ارتقاء ETH Pectra (سابق "Fukasa"): ** برای اوایل نوامبر 2025 برنامه ریزی شده است، Pectra ارتقاء پراگ (اجرا) و الکترا (اجماع) را ترکیب می کند که منجر به انتشار کمتر، سهام بالاتر و ابزار سازمانی قوی تر می شود. چرا +40% در نوامبر؟ کاتالیزور زمانبندی: ارتقاء درست بعد از U.S فعال می شود. گرد و غبار انتخابات فرو می نشیند (5 نوامبر) و به بازار پنجره کلان تمیزی برای پیشبرد روایت می دهد. شوک عرضه: انتظار می‌رود که اصلاحات سهام پکترا در عرض 60 روز (به ازای پیش‌بینی‌های Lido/Figment) مشارکت سهام را از 28% به 35% افزایش دهد و 2.5M ETH مبادلات را کاهش دهد. همراه با کاهش هزینه حباب، صدور به پایین ترین سطح پس از ادغام کاهش می یابد. «تله» کاهش نرخ فقط بازاری بود که سرمایه ارزان‌تر را اشتباه قیمت‌گذاری می‌کرد. پکترا محرک فنی است که ترازنامه های نهفته نهادی را به پیشنهادات ETH تهاجمی تبدیل می کند. نوامبر زمانی است که چرخ فلایویل می چرخد.