حمید کوشکی(تحلیل کاربردی)

تحلیل و برآورد سود فسازان فسازان تنها شرکت بورسی تولید کننده شمش فولاد به روش کوره القایی است. تفاوتش با کوره قوس الکتریکی  اینه که تعداد کوره زیاده و میشه دی‌ماند برق رو مدیریت کرد. میزان فروش و نرخ های فروش شرکت کاملا نرمال هست و با یه حساب کتاب ساده میشه 8 همت فروش رو محاسبه کرد. اما چیزی که خیلی عجیب بوده و توجه بازار رو به خودش جلب کرده، مدیریت هزینه های شرکت هست. به طرز فوق العاده ای شرکت موفق شده تا مواد اولیه که آهن اسفنجی باشه رو به نرخ پایین خریداری کنه. 🔰 مفروضات نرخ آهن اسفنجی: 205,940,000 مصرف برق به ازای هر تن: 1.18 ضریب نرخ آهن اسفنجی به شمش فخوز: 60% نرخ دلار نیما: 78 هزار تومان بلوم و بیلت: 440 ✅ با توجه به قیمت امروز این نماد، P/E آینده نگر(Forward) حوالی 2.35 بود که به نظرم در گزارشات آتی یکی از بی نظیر ترین گزارشات رو روانه کدال میکنه. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

🔰 سطوح تاریخی اختلاف قیمت روغن پایه و لوبکات لوبکات ماده اولیه صنعت روانکار(روغن موتور) و روغن پایه، اصلی ترین محصول این صنعت هست که در مرحله بعدی به روغن موتور تبدیل میشه. ✅ در تصویر بالا اختلاف قیمت این دو ماده را تومان در هر تن ملاحظه می کنیم. افزایش این اختلاف به معنی سود بیشتر شرکت های فعال در این صنعت هست. این اختلاف قیمت بیشتر به نفع شرکتی مثل نفت سپاهان(شسپا) هست که بیشترین میزان فروش روغن پایه رو داره. در کل نماد های این صنعت با این اختلاف قیمت محصول و ماده اولیه، بسیار جذاب هستند. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

🔰 وضعیت عملکردی صنعت روانکار با رشد بهای روغن پایه و سایر روغن موتور ها و همچنین پایین موندن قیمت لوبکات، این صنعت تبدیل به یکی از جذاب ترین صنایع شده. ❇️ فروش شهریور ماه شرکت های روانکار بسیار جذاب بود و انتظار داریم این درآمد های جذاب که با اسپرد مناسب همراه بوده، در گزارشات سود و زیان 6 ماهه اثر خودشون رو بگذارند. شبهرن به واسطه اینکه سهم بیشتری از فروش روغن موتور بنزینی دارد بیشترین حاشیه سود رو هم داشته. چرا که افزایش نرخ حدودا 50 درصدی برای سال جاری گرفته. ولی قیمت لوبکات رشد زیادی نکرده. ❇️ قیمت لوبکات با افت و خیز نفت دستخوش تغییر میشه و از همین رو کاهش قیمت نفت، موجب کاهش قیمت این ماده هم میشود. شنفت اما در سال گذشته، سود بسیار خوبی را از زیر مجموعه خود شناسایی کرد که موجب رشد سود آوری شرکت شد. از این رو باید در محاسبه ارزش این نماد، این موضوع رو هم در نظر بگیریم. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

🔰 سدور؛ یک نماد سیمانی پرپتانسیل شرکت سیمان دورود (سدور) از قدیمی‌ترین واحدهای صنعتی کشور است که موقعیت استراتژیک ویژه‌ای دارد؛ این شرکت از معدود واحدهای سیمانی است که به شبکه راه‌آهن سراسری دسترسی مستقیم دارد. در سال‌های گذشته با چالش‌های مدیریتی جدی مواجه شد، اما طی سال‌های اخیر با تغییر مدیریت، روند بهبود در عملکرد آن مشهود است. ❇️ تولید و سودآوری * پیش‌بینی سال ۱۴۰۴: با فرض تولید ۶۰۰ هزار تن سیمان، پتانسیل تحقق حدود ۳۰۰ میلیارد تومان سود خالص وجود دارد. * افق سال ۱۴۰۵: با بهبود نرخ‌ها و بهره‌وری، این سود می‌تواند به حدود ۶۰۰ میلیارد تومان افزایش یابد. * عملکرد سه‌ماهه نخست ۱۴۰۴: تحقق ۷۹.۲ میلیارد تومان سود عملیاتی و رشد چشمگیر نسبت به سال قبل. ❇️ وضعیت مالی کلیدی * ارزش بازار: حدود ۸۸۰ میلیارد تومان * زیان انباشته: نزدیک به ۲۰۰ میلیارد تومان (قابل جبران تا پایان سال مالی با اجرای برنامه‌ها) * بدهی به هلدینگ فارس و خوزستان: ۱۴۳ میلیارد تومان (طبق صورت‌های مالی حسابرسی‌شده ۱۴۰۳) ❇️ دارایی‌های ملکی بر اساس گزارش کدال (شهریور ۱۴۰۰)، شرکت مالک بیش از ۳.۳ میلیون مترمربع زمین در کاربری‌های صنعتی، زراعی، مسکونی، ورزشی و تجاری است. * ارزش کارشناسی این املاک: حدود ۳,۱۳۳ میلیارد تومان * ارزش دفتری (آخرین تجدید ارزیابی ۱۳۹۴): تنها ۵۸ میلیارد تومان ✅ جمع‌بندی با توجه به پتانسیل سودآوری ۹۰۰ میلیارد تومانی در افق ۱.۵ سال آینده و دارایی‌های ملکی قابل توجه، ارزش بازار حدود ۲,۵۰۰ میلیارد تومان برای شرکت(حتی با لحاظ زیان انباشته و بدهی‌ها) قابل توجیه به نظر می‌رسد. البته ریسک‌های سیاست‌گذاری در صنعت سیمان و هزینه‌های انرژی از عوامل اثرگذار بر این برآورد بود. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

در ادامه بررسی روانکار ها، قرعه به نام نفت ایرانول افتاد(نماد مورد علاقه بنده) ظرفیت عملیاتی این شرکت در سال حدود 600 هزار متر مکعب، و محصولاتش هم بسیار با کیفیت هستند. طرح های توسعه شرکت هم تا سال 1405 به بهره برداری میرسند. شرانل هم روغن پایه میفروشه و هم روغن موتور. ولی چون با توجه به افزایش نرخ های خوبی که روغن موتور گرفته، در حال حاضر فروش روغن موتور سود بهتری داره، شرکت تصمیم گرفته در بازار داخل فعالیت بیشتری داشته باشه تا نهایت استفاده رو از این فرصت محدود کسب کنه. 🔰 تحلیل شرانل: مفروضات: دلار 72 هزار تومن رشد حقوق و دستمزد ها 35% رشد هزینه های متغیر 35% نفت کوره فوب خلیج فارس 405$ نرخ لوبکات 284,100 ✅ با توجه به قیمت امروز این نماد، P/E آینده نگر(Forward) حوالی 2.8 بود که با تقسیم سود بیش از 90 درصدی شرکت، یک گزینه بسیار خوب برای سرمایه گذاری به حساب می آید. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

شرکت های روانکار با توجه به اسپرد خیلی خوبی که دارند،و همچنین قیمت نفت که موجب که کاهش بهای تمام شده این صنعت می شود، میتوانند یک سال خوب را پشت سر بگذارند. 🔰 تحلیل شبهرن: مفروضات: دلار 72 هزار تومن رشد حقوق و دستمزد ها 35% رشد هزینه های متغیر 35% نفت کوره فوب خلیج فارس 405$ نرخ لوبکات 284,100 ✅ با توجه به قیمت امروز این نماد، P/E آینده نگر(Forward) حوالی 3 بود که با تقسیم سود 90 درصدی شرکت، یک گزینه بسیار خوب برای سرمایه گذاری به حساب می آید. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

🔰 وضعیت عملکردی صنعت روانکار با رشد بهای روغن پایه و سایر روغن موتور ها و همچنین پایین موندن قیمت لوبکات، این صنعت تبدیل به یکی از جذاب ترین صنایع شده. ❇️ طی 5 ماه گذشته که بی سابقه ترین بحران امنیتی رو تجربه کردیم، درآمد ها در مجموع رشد های مناسبی رو نسبت به سال قبل تجربه کردند و پیش بینی میشه این رشد ادامه دار هم باشه. شبهرن به واسطه اینکه سهم بیشتری از فروش روغن موتور بنزینی دارد بیشترین حاشیه سود رو هم داشته. چرا که افزایش نرخ حدودا 50 درصدی برای سال جاری گرفته. ولی قیمت لوبکات رشد زیادی نکرده. ❇️ قیمت لوبکات با افت و خیز نفت دستخوش تغییر میشه و از همین رو کاهش قیمت نفت، موجب کاهش قیمت این ماده هم میشود. شنفت اما در سال گذشته، سود بسیار خوبی را از زیر مجموعه خود شناسایی کرد که موجب رشد سود آوری شرکت شد. از این رو باید در محاسبه ارزش این نماد، این موضوع رو هم در نظر بگیریم. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

🟢 شرکت های روانکار با توجه به اسپرد خیلی خوبی که دارند، باید مورد بررسی قرار بگیرند. بنده سعی میکنم در حد توانم به مرور همینجا بررسی کنم و به اشتراک بگذارم. 🔰 تحلیل اول شسپا: مفروضات: دلار 72 هزار تومن رشد حقوق و دستمزد ها 35% رشد هزینه های متغیر 35% درصد افزایش نرخ روغن موتور برای باقی سال 0% اختلاف نرخ sn500 و نفت کوره 500 نفت کوره 400 ✅ با توجه به قیمت امروز این نماد، P/E آینده نگر(Forward) حوالی 3.4 بود که با تقسیم سود 90 درصدی شرکت، یک گزینه بسیار خوب برای سرمایه گذاری به حساب می آید. 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها

❇️ در کشاکش بدی و پریشان حالی بورس، عملا تحلیل ها خیلی کم شده. و گزارش های تحلیلی کمتری در فضای مجازی میبینیم. ولی دقیقا در همین زمان هست که فرصت ها و نماد های بی نظیری پیدا میشن. —————————————— 🔸 نمودار بالا اسپرد روغن پایه و لوبکات هست که طی یکسال گذشته بیش از 200 درصد رشد داشته! به عبارت ساده تر، شرکت هایی که لوبکات میخرند و روغن پایه تولید می کنند و به فروش می رسونند سودشون از این محل باید متحول بشه. 🔸 منبعد باید صنعت روانکار رو بیشتر رصد، تحلیل و بررسی کنیم. نماد های : شسپا - شبهرن - شرانل - شنفت شرکت های بورسی تولید کنند روغن پایه و روغن موتور هستند. 🟢 نکته: پاییز گذشته، مبنای قیمت گذاری لوبکات این شرکت ها رو تغییر داد و موجب رشد هزینه ها شد. اما طی سه مرحله نرخ روغن موتور رو هم به همون اندازه رشد داد تا شرکت ها زیان نکنند.

🔰 داروسازی لقمان از اواسط سال ۱۴۰۳ بازار داروهای تزریقی و آنتی‌بیوتیک که مدتی بی‌رمق بود، دوباره رشد کرده. چهار داروی پرفروش این گروه، سال گذشته در کل بازار حدود ۶ همت فروش داشتند و تنها در چهار ماه نخست امسال نزدیک ۳ همت فروخته شده‌اند. این داروها جزو محصولات اصلی لقمان هم هستند، پس رونق بازارشان برای شرکت خبر خوبی است. ❇️ اما ریسک ها: 📌 وابستگی بالا به یک خانواده دارویی: از اونجایی که عمده خط تولید شرکت مربوط به آنتی بیوتیک هست و نمیشه داروی دیگه ای تولید کرد، هر تغییری در سیاست گذاری و یا ورود رقیب جدی و جدید می تونه سریعا اثر گذار باشه 📌 پایداری فروش: خوب بود و سود سازی شرکت در گرو اینه که بتونه مداومت در تولید و فروش داشته باشه. و به نوعی اگه میزان فروش کاهش داشته باشه نمیتونه اهدافش رو محقق کنه. #دلقما 🌐 تحلیل بنیادی کاربردی/ صندوق ها